Os planos de pensão de benefício definido podem ser financiados ou não.
Planos de pensão não financiadosEdit
Em uma pensão de benefício definido não financiada, nenhum ativo são anulados e os benefícios são pagos pelo empregador ou outro patrocinador de pensões à medida que são pagos. Este método de financiamento é conhecido como Pay-as-you-go (PAYGO ou PAYG). Nos EUA, a ERISA proíbe explicitamente o pagamento pelo uso para planos de benefícios definidos qualificados do setor privado.
No entanto, esse sistema é frequentemente usado em sistemas públicos de previdência. Por exemplo, todos os países da OCDE, incluindo os EUA, dependem de alguma forma de sistema PAYG.
Sistemas de pensões sem fundos na práticaEditar
O PAYG é baseado no equilíbrio constante entre dois lados: contribuições e benefícios . As pessoas em idade produtiva pagam parte do seu salário ao sistema e com isso os benefícios são pagos às pessoas já aposentadas. Com o passar do tempo, os contribuintes envelhecem até se aposentarem e reivindicarem benefícios para si próprios, tornando-se aposentados sustentados pela atual geração em idade ativa. O tamanho de seus benefícios é freqüentemente determinado com base em suas contribuições, que eram valores percentuais de seu salário, embora isso não seja uma regra. Por exemplo, na Dinamarca, o tamanho da pensão por velhice é uniforme para todos os aposentados.
A natureza PAYG dos sistemas de pensão do estado é freqüentemente citada como a principal causa da atual crise previdenciária. Isso ocorre porque a taxa de dependência ou o número de pessoas em idade de aposentadoria sobre o tamanho da população ativa atual está crescendo constantemente e, portanto, o saldo de contribuições e benefícios é quebrado resultando em déficits que precisam ser financiados pelo orçamento do governo ou corrigidos pelo aumento do tamanho da contribuição.
Como resultado desta pressão constante, muitos países pararam de tentar cobrir a pensão de seus cidadãos apenas por esquemas PAYG e, em vez disso, mudaram para sistemas de pensões de vários pilares, que geralmente são considerados para melhor diversificação muitos riscos da provisão de pensões. Nesses sistemas, o PAYG desempenha apenas um papel complementar com planos de pensão ocupacional e planos de pensão privados apoiados pelo estado como os outros “pilares” da pensão. Embora não sejam perfeitos, esses sistemas são menos suscetíveis ao risco de envelhecimento.
Ciclo de vida de PAYG systemsEdit
Os problemas relacionados ao envelhecimento não são apenas uma questão de demografia específica. Foi sugerido que cada sistema PAYG passa por três estágios – o jovem, o em expansão e o maduro. Isso deve levar inevitavelmente a situação em que é problemático fornecer os fundos para isso e ainda mais difícil reformar o sistema.
A fase 1 vê a introdução de pensões PAYG, isto é mais frequentemente em tempos em que a população do país é bastante jovem com mais de quinze em idade produtiva e contribuintes para cada pensionista. A cobertura da população ocupada ainda é bastante reduzida. O sistema é excedente, o que permite ao governo aumentar o tamanho das pensões de velhice, proporcionando um retorno muito maior t o suas contribuições então eles receberiam no mercado. Esta etapa pode ter sido observada na Alemanha em 1920 ou no Brasil, Argentina e outros países latino-americanos em 1950.
A etapa 2 começa a apresentar os primeiros desafios. Os membros da geração fundadora começam a se aposentar e o número de contribuintes dos aposentados cai para cerca de oito a quatorze. Os esquemas são muito mais difundidos, cobrindo cerca de um terço da população ativa. Essa etapa vê uma maior expansão do sistema, introduzindo-o também nos grupos de baixa renda, mas ainda mantendo os benefícios elevados. Embora essa expansão seja muitas vezes bem-vinda pela população, que espera grandes benefícios previdenciários no futuro, ela começa a produzir déficits e acumular dívidas (principalmente na forma de dívida implícita, com base em promessas de pensões), muitas vezes até 25% ou 50% de PIB. O Brasil e a Turquia no ano de 1995 podem ser vistos como grandes exemplos desse estágio.
Por fim, os países alcançaram o estágio 3. Nesse estágio, o número de contribuintes para aposentados é de apenas seis para um. A maior parte da população está coberta, porém a dívida começa a crescer ameaçando a sustentabilidade do sistema. Há pressão da população mais jovem para reduzir os benefícios de aposentadoria e, por sua vez, as contribuições, mas isso é recebido com protestos da população de meia e idosa que contribuiu durante a maior parte de suas vidas e deseja receber suas pensões. Esses obstáculos adiam qualquer tentativa de reforma, com muitos países chegando em seus orçamentos para ajudar a financiar as despesas com pensões, que agora chegam a dois dígitos da porcentagem do PIB. Esse estágio pode ser observado em muitos países europeus, especialmente aqueles do antigo bloco soviético.Embora alguns países como a Polônia já tenham aprovado sua reforma previdenciária, outros como a República Tcheca ainda não fizeram nada a respeito
Planos de pensão financiadosEditar
Em um plano de capitalização, contribuições do empregador e às vezes também de membros do plano são investidos em um fundo para atender aos benefícios. Os retornos futuros dos investimentos e os benefícios futuros a serem pagos não são conhecidos antecipadamente, portanto não há garantia de que um determinado nível de contribuições será suficiente para atender aos benefícios. Normalmente, as contribuições a serem pagas são revisadas regularmente em uma avaliação dos ativos e passivos do plano, realizada por um atuário para garantir que o fundo de pensão cumpra as obrigações de pagamento futuras. Isso significa que em uma pensão de benefício definido, o risco de investimento e as recompensas do investimento são normalmente assumidas pelo patrocinador / empregador e não pelo indivíduo. Se um plano não for bem financiado, o patrocinador do plano pode não ter os recursos financeiros para continuar a financiar o plano.
Por exemplo , o sistema de previdência social dos Estados Unidos é um programa financiado. É financiado por meio de um imposto sobre a folha de pagamento (FICA) pago por funcionários e empregadores. Os rendimentos desse imposto são pagos aos fundos fiduciários da previdência social, que tinham um saldo de US $ 2,804 trilhões em julho de 2014. O status de financiamento da Previdência Social dos EUA é revisado anualmente pelo Escritório de Previdência Social do Atuário Chefe. Um relatório sobre a situação da Previdência Social dos EUA é emitido anualmente pelos Curadores da Previdência Social, projetando fu precisa de 75 anos.
Em muitos países, como os EUA, o Reino Unido e a Austrália, a maioria dos planos privados de benefícios definidos são financiados, porque os governos fornecem incentivos fiscais aos planos financiados (na Austrália, eles são obrigatórios ) Nos Estados Unidos, os empregadores privados devem pagar um prêmio do tipo seguro à Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC), uma agência governamental cuja função é encorajar a continuação e manutenção de planos de pensão privados voluntários e fornecer o pagamento pontual e ininterrupto de benefícios de pensão . Quando o PBGC intervém e assume um plano de pensão, ele fornece o pagamento de benefícios de pensão até certos valores máximos, que são corrigidos pela inflação. O PBGC recebe seu financiamento de várias fontes, incluindo prêmios de seguro de patrocinadores de planos participantes, ativos dos planos que assumiu, recuperações de propriedades de empresas falidas e ganhos de investimento. Os passivos do PBGC não são explicitamente garantidos pelos EUA governo.
Uma das preocupações crescentes com os planos de benefícios definidos é que o nível de obrigações futuras ultrapasse o valor dos ativos mantidos pelo plano. Este dilema de “subfinanciamento” pode ser enfrentado por qualquer tipo de plano de benefício definido, privado ou público, mas é mais agudo em planos governamentais e outros planos públicos, onde pressões políticas e padrões de contabilidade menos rigorosos podem resultar em contribuições inadequadas para financiar compromissos com funcionários e aposentados. Muitos estados e municípios em todo o país agora enfrentam crises crônicas de pensões.