Los planes de beneficios definidos pueden ser financiados o no financiados.
Planes de pensiones no financiadosEditar
En una pensión de beneficios definidos no financiados, sin activos se apartan y los beneficios son pagados por el empleador u otro patrocinador de la pensión a medida que se pagan. Este método de financiación se conoce como Pago por uso (PAYGO o PAYG). En los EE. UU., ERISA prohíbe explícitamente el pago por uso para los planes de beneficios definidos calificados del sector privado.
Sin embargo, este sistema se utiliza a menudo en los sistemas públicos de pensiones. Por ejemplo, todos los países de la OCDE, incluido EE. UU., Dependen de algún tipo de sistema de reparto.
Los sistemas de pensiones sin fondos en la prácticaEditar
El reparto se basa en un equilibrio constante entre dos lados: contribuciones y beneficios . Las personas en edad de trabajar pagan parte de su salario al sistema y de este beneficio se pagan a las personas que ya están jubiladas. A medida que pasa el tiempo, los contribuyentes envejecen hasta que finalmente se jubilan y reclaman beneficios para sí mismos convirtiéndose en pensionistas apoyados por la generación actual en edad de trabajar. El tamaño de sus beneficios a menudo se determina en función de sus contribuciones, que eran cantidades porcentuales de su salario, aunque esto no es una regla. Por ejemplo, en Dinamarca, el tamaño de la pensión de vejez es uniforme para todos los jubilados.
La naturaleza PAYG de los sistemas de pensiones estatales se cita a menudo como la principal causa de la actual crisis de pensiones. Esto se debe a que la tasa de dependencia o el número de personas en edad de jubilación por encima del tamaño de la población activa actual está en constante crecimiento y, por lo tanto, el equilibrio de contribuciones y beneficios se rompe, lo que genera déficits que deben financiarse con cargo al presupuesto del gobierno o abordarse aumentando el tamaño de la contribución.
Como resultado de esta presión constante, muchos países han dejado de intentar cubrir la pensión de sus ciudadanos solo mediante esquemas de reparto y, en su lugar, se han cambiado a sistemas de pensiones de pilares múltiples, que generalmente se considera que se diversifican mejor contra muchos riesgos de la provisión de pensiones. En esos sistemas, PAYG solo juega un papel complementario con los planes de pensiones ocupacionales y los planes de pensiones privados respaldados por el estado como los otros «pilares» de las pensiones. Si bien no son perfectos, esos sistemas son menos susceptibles al riesgo de envejecimiento.
Ciclo de vida de PAYG systemsEditar
Los problemas relacionados con el envejecimiento no son solo una cuestión de demografía específica, se ha sugerido que cada sistema de PAYG pasa por tres etapas: la joven, la expansión y la madurez. Esto inevitablemente debe conducir a situación en la que es problemático proporcionar los fondos para ello y aún más difícil reformar el sistema.
La etapa 1 ve la introducción de pensiones PAYG, esto es más a menudo en el momento en que la población del país es bastante joven con más de quince personas en edad de trabajar y cotizantes por cada pensionado. La cobertura de la población activa es todavía bastante pequeña. El sistema tiene superávit, lo que permite al gobierno aumentar el tamaño de las pensiones de vejez, proporcionando una rentabilidad mucho mayor o sus contribuciones luego recibirían en el mercado. Esta etapa se pudo haber observado en Alemania en 1920 o en Brasil, Argentina y otros países latinoamericanos en 1950.
La etapa 2 comienza a presentar primeros desafíos. Los miembros de la generación fundadora comienzan a jubilarse y el número de contribuyentes a los jubilados se reduce a alrededor de ocho a catorce. Los planes están mucho más extendidos y cubren aproximadamente un tercio de la población activa. En esta etapa se ve una mayor expansión del sistema introduciéndolo también en los grupos de menores ingresos, pero manteniendo altos los beneficios. Si bien esta expansión suele ser bien recibida por la población, que espera grandes beneficios de pensión en el futuro, comienza a producir déficits y a acumular deuda (principalmente en forma de deuda implícita, basada en promesas de pensión), a menudo hasta el 25% o 50% de PIB. Brasil y Turquía en el año 1995 pueden verse como grandes ejemplos de esta etapa.
Por último, los países llegan a la etapa 3. En esta etapa el número de cotizantes a los pensionados es sólo de seis a uno. La mayor parte de la población está cubierta, sin embargo, la deuda comienza a crecer amenazando la sostenibilidad del sistema. Hay presión de la población más joven para reducir los beneficios de las pensiones y, a su vez, las contribuciones, pero esto se encuentra con la protesta de la población de mediana edad y anciana que ha contribuido durante la mayor parte de su vida y quiere recibir sus pensiones. Esos obstáculos posponen cualquier intento de reforma, y muchos países recurren a sus presupuestos para ayudar a financiar el gasto en pensiones, que ahora alcanza los dos dígitos del porcentaje del PIB. Esta etapa se puede observar en muchos países europeos, especialmente los del antiguo bloque soviético.Si bien algunos países como Polonia ya aprobaron su reforma de las pensiones, otros como la República Checa aún no han hecho nada al respecto
Planes de pensiones financiadosEditar
En un plan financiado, las contribuciones del empleador y a veces también de los miembros del plan, se invierten en un fondo para cumplir con los beneficios. Los rendimientos futuros de las inversiones y los beneficios futuros a pagar no se conocen de antemano, por lo que no hay garantía de que un determinado nivel de contribuciones sea suficiente para cubrir los beneficios. Por lo general, las contribuciones a pagar se revisan periódicamente en una valoración de los activos y pasivos del plan, realizada por un actuario para garantizar que el fondo de pensiones cumplirá con las obligaciones de pago futuras. Esto significa que en una pensión de beneficio definido, el riesgo de inversión y las recompensas de inversión generalmente son asumidas por el patrocinador / empleador y no por la persona. Si un plan no está bien financiado, es posible que el patrocinador del plan no tenga los recursos financieros para continuar financiando el plan.
Por ejemplo , el sistema de Seguridad Social de los Estados Unidos es un programa financiado. Se financia a través de un impuesto sobre la nómina (FICA) que pagan los empleados y los empleadores. Las ganancias de este impuesto se ingresan en los Fondos Fiduciarios de la Seguridad Social, que tenían un saldo de $ 2.804 billones a julio de 2014. La Oficina del Actuario Jefe del Seguro Social revisa anualmente el estado de financiación del Seguro Social de los EE. UU. Los Fideicomisarios del Seguro Social publican anualmente un informe sobre el estado del Seguro Social de EE. encontrar necesidades de 75 años.
En muchos países, como los EE. UU., el Reino Unido y Australia, la mayoría de los planes privados de beneficios definidos se financian porque los gobiernos proporcionan incentivos fiscales a los planes financiados (en Australia son obligatorios ). En los Estados Unidos, los empleadores privados deben pagar una prima de tipo seguro a la Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC), una agencia gubernamental cuya función es fomentar la continuación y el mantenimiento de planes de pensiones privados voluntarios y proporcionar el pago oportuno e ininterrumpido de los beneficios de pensiones. . Cuando la PBGC interviene y se hace cargo de un plan de pensión, proporciona el pago de beneficios de pensión hasta ciertos montos máximos, que están indexados a la inflación. La PBGC recibe su financiamiento de varias fuentes, incluidas las primas de seguros de los patrocinadores de los planes participantes, los activos de los planes que ha asumido, las recuperaciones de las propiedades de las empresas en quiebra y las ganancias de inversión. Las obligaciones de la PBGC no están respaldadas explícitamente por EE. UU. gobierno.
Una de las preocupaciones crecientes con los planes de beneficios definidos es que el nivel de obligaciones futuras superará el valor de los activos mantenidos por el plan. Este dilema de «falta de financiamiento» puede ser enfrentado por cualquier tipo de plan de beneficios definido, privado o público, pero es más agudo en planes gubernamentales y otros planes públicos donde las presiones políticas y estándares contables menos rigurosos pueden resultar en contribuciones inadecuadas para financiar compromisos con empleados y jubilados. Muchos estados y municipios de todo el país enfrentan ahora crisis de pensiones crónicas.