I piani a benefici definiti possono essere finanziati o non finanziati.
Piani pensionistici non finanziatiModifica
In una pensione a benefici definiti non finanziata, nessuna attività vengono accantonati ei benefici sono pagati dal datore di lavoro o da un altro promotore della pensione man mano che vengono pagati. Questo metodo di finanziamento è noto come Pay-as-you-go (PAYGO o PAYG). Negli Stati Uniti, lERISA vieta esplicitamente il pagamento a consumo per i piani del settore privato, qualificati ea benefici definiti.
Tuttavia, questo sistema è spesso utilizzato nei sistemi pensionistici pubblici. Ad esempio, tutti i paesi OCSE, inclusi gli Stati Uniti, fanno affidamento su una qualche forma di sistema PAYG.
Sistemi pensionistici non finanziati nella pratica Modifica
PAYG si basa su un equilibrio costante tra due parti: contributi e benefici . Le persone in età lavorativa versano parte del loro stipendio al sistema e da questo vengono erogate le prestazioni alle persone già in pensione. Col passare del tempo i contributori invecchiano fino a quando alla fine vanno in pensione e chiedono benefici per se stessi diventando pensionati supportati dallattuale generazione in età lavorativa. Lentità dei loro benefici è spesso determinata in base ai loro contributi che erano importi percentuali del loro stipendio, sebbene questa non sia una regola. Ad esempio, in Danimarca lammontare della pensione di vecchiaia è uniforme per tutti i pensionati.
La natura PAYG dei sistemi pensionistici statali è spesso citata come la causa principale dellattuale crisi delle pensioni. Questo perché il rapporto di dipendenza o il numero di persone in età pensionabile rispetto alla dimensione della popolazione lavorativa attuale è in costante crescita e quindi lequilibrio tra contributi e benefici è rotto con conseguenti deficit che devono essere finanziati dal bilancio pubblico o affrontati aumentando il importo del contributo.
Come risultato di questa pressione costante molti paesi hanno smesso di cercare di coprire la pensione dei loro cittadini solo con schemi PAYG e invece sono passati a sistemi pensionistici multi-pilastro, che sono generalmente considerati meglio diversificare contro molti rischi della previdenza. In questi sistemi PAYG svolge solo un ruolo complementare con i piani pensionistici professionali e i piani pensionistici privati sostenuti dallo stato come gli altri “pilastri” della pensione. Sebbene non siano perfetti, questi sistemi sono meno suscettibili al rischio di invecchiamento.
Ciclo di vita di Sistemi di PAYG situazione in cui è problematico fornire i fondi per questo e ancora più difficile riformare il sistema.
La fase 1 vede lintroduzione delle pensioni PAYG, questo è più spesso in un momento in cui la popolazione del paese è piuttosto giovane con più di quindici anni di età lavorativa e individui contributivi per ogni pensionato. La copertura della popolazione attiva è ancora piuttosto ridotta. Il sistema è in eccedenza, il che consente al governo di aumentare lammontare delle pensioni di vecchiaia, fornendo un rendimento molto maggiore t o i loro contributi poi riceverebbero sul mercato. Questa fase avrebbe potuto essere osservata in Germania nel 1920 o in Brasile, Argentina e altri paesi dellAmerica Latina nel 1950.
La fase 2 inizia a presentare le prime sfide. I membri della generazione dei fondatori iniziano a andare in pensione e il numero di contributori ai pensionati scende da circa otto a quattordici. Gli schemi sono molto più diffusi e coprono circa un terzo della popolazione attiva. Questa fase vede una maggiore espansione del sistema introducendolo anche alle fasce di reddito inferiori, pur mantenendo alti i benefici. Sebbene tale espansione sia spesso accolta con favore dalla popolazione, che si aspetta grandi benefici pensionistici in futuro, inizia a produrre deficit e ad accumulare debiti (principalmente sotto forma di debito implicito, basato su promesse pensionistiche), spesso fino al 25% o al 50% del PIL. Il Brasile e la Turchia nel 1995 possono essere visti come ottimi esempi di questa fase.
Infine i paesi raggiungono la fase 3. In questa fase il numero di contributori ai pensionati è solo di circa sei su uno. La maggior parte della popolazione è coperta ma il debito inizia a crescere minacciando la sostenibilità del sistema. Cè pressione da parte della popolazione più giovane per ridurre le prestazioni pensionistiche e di conseguenza i contributi, ma ciò è accolto con protesta da parte della popolazione di mezza età e di vecchiaia che ha contribuito per la maggior parte della loro vita e desidera ricevere la pensione. Questi ostacoli rinviano qualsiasi tentativo di riforma, con molti paesi che raggiungono i loro budget per contribuire a finanziare la spesa pensionistica, che ora raggiunge la doppia cifra della percentuale del PIL. Questa fase può essere osservata in molti paesi europei, in particolare quelli dellex blocco sovietico.Mentre alcuni paesi come la Polonia hanno già approvato la riforma delle pensioni, altri come la Repubblica Ceca non hanno ancora fatto nulla al riguardo
Piani pensionistici finanziatiModifica
In un piano finanziato, i contributi del datore di lavoro e a volte anche dai membri del piano, vengono investiti in un fondo per soddisfare i benefici. I ritorni futuri sugli investimenti e i benefici futuri da pagare non sono noti in anticipo, quindi non vi è alcuna garanzia che un dato livello di contributi sarà sufficiente per soddisfare i benefici. In genere, i contributi da versare vengono regolarmente rivisti in una valutazione delle attività e delle passività del piano, eseguita da un attuario per garantire che il fondo pensione soddisfi i futuri obblighi di pagamento. Ciò significa che in una pensione a benefici definiti, il rischio di investimento e i premi di investimento sono in genere assunti dallo sponsor / datore di lavoro e non dal singolo. Se un piano non è ben finanziato, lo sponsor del piano potrebbe non avere le risorse finanziarie per continuare a finanziare il piano.
Ad esempio , il sistema di previdenza sociale degli Stati Uniti è un programma finanziato. È finanziato tramite unimposta sui salari (FICA) pagata da dipendenti e datori di lavoro. I proventi di questa tassa vengono versati ai fondi fiduciari della previdenza sociale che avevano un saldo di $ 2.804 trilioni a partire da luglio 2014. Lo stato di finanziamento della sicurezza sociale degli Stati Uniti è riesaminato annualmente dallUfficio per la sicurezza sociale del capo attuario. Un rapporto sullo stato della sicurezza sociale degli Stati Uniti viene pubblicato ogni anno dai fiduciari della previdenza sociale, proiettando fu La ricerca ha bisogno di 75 anni.
In molti paesi, come gli Stati Uniti, il Regno Unito e lAustralia, la maggior parte dei piani privati a benefici definiti è finanziata, perché i governi forniscono incentivi fiscali ai piani finanziati (in Australia sono obbligatori ). Negli Stati Uniti, i datori di lavoro privati devono pagare un premio di tipo assicurativo alla Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC), unagenzia governativa il cui ruolo è incoraggiare la continuazione e il mantenimento di piani pensionistici privati volontari e fornire il pagamento tempestivo e ininterrotto dei benefici pensionistici . Quando la PBGC interviene e rileva un piano pensionistico, fornisce il pagamento dei benefici pensionistici fino a determinati importi massimi, che sono indicizzati allinflazione. La PBGC riceve i suoi finanziamenti da diverse fonti, inclusi i premi assicurativi dagli sponsor dei piani partecipanti, le attività dei piani che ha rilevato, i recuperi dalle proprietà di società in bancarotta e i guadagni da investimenti. Le passività della PBGC non sono esplicitamente sostenute dagli Stati Uniti governo.
Una delle crescenti preoccupazioni con i piani a benefici definiti è che il livello delle obbligazioni future supererà il valore delle attività detenute dal piano. Questo dilemma di “sottofinanziamento” può essere affrontato da qualsiasi tipo di piano a benefici definiti, privato o pubblico, ma è più acuto nei piani governativi e altri piani pubblici in cui pressioni politiche e standard contabili meno rigorosi possono comportare contributi inadeguati per finanziare impegni a dipendenti e pensionati. Molti stati e comuni in tutto il paese devono ora affrontare crisi pensionistiche croniche.