Programy definovaných dávek mohou být financovány nebo nefinancovány.
Nefinancované penzijní plányUpravit
V nefinancovaném penzijním plánu definovaných dávek nejsou žádná aktiva jsou odloženy stranou a dávky jsou vypláceny zaměstnavatelem nebo jiným sponzorem důchodu, jakmile jsou vypláceny. Tento způsob financování se nazývá Pay-as-you-go (PAYGO nebo PAYG). V USA ERISA výslovně zakazuje výplaty podle toho, jaké jsou plány soukromého sektoru, kvalifikované a definované dávky.
Tento systém se však často používá ve veřejných penzijních systémech. Například všechny země OECD včetně USA spoléhají na nějakou formu systému PAYG.
V praxi jsou nefinancované důchodové systémy Upravit
PAYG je založen na stálé rovnováze mezi dvěma stranami: příspěvky a dávky . Lidé v produktivním věku vyplácejí část svého platu systému a z této dávky se vyplácejí lidem již v důchodu. Postupem času přispěvatelé stárnou, až nakonec odejdou do důchodu a nárokují si dávky pro sebe a stávají se důchodci podporovanými současnou generací produktivního věku. Velikost jejich dávek se často určuje na základě jejich příspěvků, které představovaly procentní částku jejich platu, i když to není pravidlo. Například v Dánsku je velikost starobního důchodu stejná pro všechny důchodce.
PAYG povaha státních důchodových systémů je často uváděna jako hlavní příčina současné důchodové krize. Důvodem je, že poměr závislostí nebo počet lidí v důchodovém věku nad velikostí současné pracující populace neustále roste, a proto je narušena rovnováha příspěvků a dávek, což vede k deficitům, které je třeba financovat z vládního rozpočtu nebo řešit zvýšením velikost příspěvku.
V důsledku tohoto neustálého tlaku se mnoho zemí přestalo pokoušet pokrýt důchod svých občanů pouze prostřednictvím systémů PAYG a místo toho přešlo na vícepilierové důchodové systémy, které jsou obecně považovány za lepší diverzifikaci vůči mnoho rizik poskytování důchodů. V těchto systémech hraje PAYG pouze doplňkovou roli s zaměstnaneckými penzijními plány a státem podporovanými soukromými penzijními plány jako dalšími „pilíři“ důchodu. I když nejsou dokonalé, tyto systémy jsou méně náchylné k riziku stárnutí.
Životní cyklus PAYG systemsEdit
Problémy související se stárnutím ve skutečnosti nejsou jen záležitostí konkrétní demografie, bylo navrženo, aby každý PAYG systém prošel třemi fázemi – mladý, rozšiřující se a zralý. To nevyhnutelně musí vést situace, kdy je problematické poskytnout na to finanční prostředky, a ještě těžší je reformovat systém.
V první fázi je zavedení PAYG důchodů, je to nejčastěji v době, kdy je populace země spíše mladá s více než patnáct v produktivním věku a přispívající jednotlivci pro každého důchodce. Pokrytí pracující populace je stále poměrně malé. Systém je přebytkový, což umožňuje vládě zvětšit velikost starobních důchodů a zajistit mnohem větší návratnost o své příspěvky, které by pak dostaly na trhu. Tuto fázi bylo možné pozorovat v Německu v roce 1920 nebo v Brazílii, Argentině a dalších latinskoamerických zemích v roce 1950.
Fáze 2 začíná klást první výzvy. Členové zakládající generace začínají odcházet do důchodu a počet přispěvatelů na důchodce klesá na zhruba osm až čtrnáct. Programy jsou mnohem rozšířenější a pokrývají přibližně třetinu pracující populace. V této fázi dochází k většímu rozšíření systému, který jej zavádí i pro skupiny s nižšími příjmy, při zachování vysokých výhod. I když populaci, která očekává v budoucnu velké důchodové dávky, tato expanze vítá, začíná vytvářet deficity a akumulovat dluh (hlavně ve formě implicitního dluhu na základě důchodových slibů), často až 25% nebo 50% HDP. Za skvělé příklady této fáze lze považovat Brazílii a Turecko v roce 1995.
A konečně země dosáhly fáze 3. V této fázi je počet přispěvatelů na důchodce jen asi šest ku jedné. Většina populace je pokryta, avšak dluh začíná růst, což ohrožuje udržitelnost systému. Existuje tlak ze strany mladší populace na snižování důchodových dávek a následně příspěvků, ale to se setkává s protesty obyvatel středního a starého věku, kteří přispívali po většinu svého života a chtějí dostávat své důchody. Tyto překážky odkládají jakékoli pokusy o reformu a mnoho zemí sáhlo do svých rozpočtů na financování výdajů na důchody, které nyní dosahují dvouciferných procent HDP. Tuto fázi lze pozorovat v mnoha evropských zemích, zejména v zemích bývalého sovětského bloku.Zatímco některé země, jako je Polsko, již prošly důchodovou reformou, jiné, jako je Česká republika, s tím ještě musí něco dělat.
Financované penzijní plány Upravit
Ve financovaném plánu příspěvky od zaměstnavatele a někdy také od členů plánu, jsou investovány do fondu za účelem splnění výhod. Budoucí návratnost investic a budoucí výplaty, které mají být vyplaceny, nejsou předem známy, takže neexistuje záruka, že daná úroveň příspěvků bude dostatečná ke splnění výhod. Příspěvky, které mají být zaplaceny, jsou obvykle pravidelně přezkoumávány při oceňování aktiv a pasiv plánu prováděném pojistným matematikem, aby bylo zajištěno, že penzijní fond splní budoucí platební závazky. To znamená, že v případě penzijního připojištění se stanovenou dávkou je investiční riziko a investiční odměny obvykle předpokládá sponzor / zaměstnavatel, nikoli jednotlivec. Pokud plán není dobře financován, sponzor plánu nemusí mít finanční zdroje, aby mohl plán nadále financovat.
Například „Systém sociálního zabezpečení USA je financovaný program. Je financován prostřednictvím daně ze mzdy (FICA), kterou platí zaměstnanci a zaměstnavatelé. Výtěžek z této daně se vyplácí do svěřeneckých fondů sociálního zabezpečení, jejichž zůstatek činil 2,804 bilionu $ stav k červenci 2014. Stav financování amerického sociálního zabezpečení každoročně přezkoumává Úřad sociálního zabezpečení hlavního pojistného matematika. Správu o sociálním zabezpečení USA každoročně vydávají zprávu o stavu sociálního zabezpečení USA, která nding potřebuje více než 75 let.
V mnoha zemích, jako jsou USA, Velká Británie a Austrálie, je většina soukromě definovaných dávkových plánů financována, protože tamní vlády poskytují daňové pobídky k financovaným plánům (v Austrálii jsou povinné ). Ve Spojených státech musí soukromí zaměstnavatelé platit pojistné ve formě penzijního připojištění penzijní záruční korporace (PBGC), vládní agentuře, jejímž úkolem je podporovat pokračování a udržování dobrovolných soukromých penzijních plánů a poskytovat včasné a nepřerušované vyplácení důchodových dávek. . Když PBGC vstoupí a převezme penzijní plán, poskytuje výplatu důchodových dávek až do určité maximální výše, která je indexována podle inflace. Společnost PBGC získává financování z několika zdrojů, včetně pojistného od sponzorů účastnických plánů, aktiv plánů, které převzala, zpětného získávání majetků zkrachovalých společností a výnosů z investic. Závazky PBGC nejsou výslovně kryty USA vláda.
Jedním z rostoucích zájmů plánů definovaných výhod je, že úroveň budoucích závazků překoná hodnotu aktiv držených plánem. Tomuto dilematu „nedostatečného financování“ může čelit jakýkoli typ plánu definovaných požitků, soukromý i veřejný, ale je nejnaléhavější u vládních a jiných veřejných plánů, kde politické tlaky a méně přísné účetní standardy mohou vést k nepřiměřeným příspěvkům na financování závazků vůči zaměstnancům a zaměstnancům. důchodci. Mnoho států a obcí v celé zemi nyní čelí chronickým důchodovým krizím.