Herfindahl-Hirschman-Index (HHI)

Was ist der Herfindahl-Hirschman-Index (HHI)?

Der Herfindahl-Hirschman-Index (HHI) ist ein gängiges Maß für die Marktkonzentration und wird zur Bestimmung der Wettbewerbsfähigkeit des Marktes verwendet, häufig vor und nach M & A. Transaktionen.

Der Herfindahl-Hirschman-Index (HHI) ist ein allgemein anerkanntes Maß für die Marktkonzentration. Sie wird berechnet, indem der Marktanteil jedes Unternehmens, das auf einem Markt konkurriert, quadriert und dann die resultierenden Zahlen summiert werden. Sie kann zwischen null und 10.000 liegen. Das US-Justizministerium verwendet den HHI zur Bewertung potenzieller Fusionsprobleme.

Die Formel für den Herfindahl-Hirschman-Index lautet

Wie funktioniert der Herfindahl-Hirschman-Index?

Je näher ein Markt an einem Monopol liegt, desto höher ist die Konzentration des Marktes (und desto geringer ist seine Konkurrenz). Wenn es beispielsweise nur ein Unternehmen in einer Branche gäbe, hätte dieses Unternehmen 100 % Marktanteil, und der Herfindahl-Hirschman-Index (HHI) würde 10.000 entsprechen, was auf ein Monopol hinweist. Wenn Tausende von Unternehmen im Wettbewerb stünden, hätte jedes einen Marktanteil von fast 0%, und der HHI wäre nahe Null, was nahezu perfekt bedeutet Wettbewerb.

Das US-Justizministerium betrachtet einen Markt mit einem HHI von weniger als 1.500 als einen wettbewerbsorientierten Markt, einen HHI von 1.500 bis 2.500 als einen mäßig konzentrierten Markt. und ein HHI von 2.500 oder mehr, um ein hochkonzentrierter Markt zu sein. In der Regel werfen Fusionen, die den HHI in hochkonzentrierten Märkten um mehr als 200 Punkte erhöhen, kartellrechtliche Bedenken auf, da davon ausgegangen wird, dass sie die Marktmacht gemäß Abschnitt 5.3 des Horizontale Fusionsrichtlinien, die gemeinsam von der Abteilung und t herausgegeben wurden Die Federal Trade Commission (FTC).

Der Hauptvorteil des Herfindahl-Hirschman-Index (HHI) ist die Einfachheit der zur Bestimmung erforderlichen Berechnung und der geringe Betrag der für die Berechnung erforderlichen Daten. Der Hauptnachteil des HHI ergibt sich aus der Tatsache, dass es sich um eine so einfache Maßnahme handelt, dass die Komplexität verschiedener Märkte nicht so berücksichtigt wird, dass eine wirklich genaue Einschätzung der Wettbewerbsbedingungen oder der monopolistischen Marktbedingungen möglich ist.

Ein Beispiel für Herfindahl-Hirschman-Indexberechnungen

Der HHI wird berechnet, indem der Marktanteil jedes Unternehmens in der Branche ermittelt, quadriert und das Ergebnis wie folgt summiert wird

Betrachten Sie die folgende hypothetische Branche mit insgesamt vier Unternehmen:

1. Unternehmen Sie einen Markt Anteil = 40%
2. Unternehmen zwei Marktanteil = 30%
3. Unternehmen drei Marktanteil = 15%
4. Unternehmen vier Marktanteil = 15%

Der HHI wird wie folgt berechnet:

HHI = 402 + 302 + 152 + 152 \ begin {align} HHI & = 40 ^ 2 + 30 ^ 2 + 15 ^ 2 + 15 ^ 2 \\ & = 1.600 + 900 + 225 + 225 = 2.950 \ end {align} HH I = 402 + 302 + 152 + 152

Dieser HHI-Wert wird erwartungsgemäß als hochkonzentrierte Branche angesehen, da es nur vier Unternehmen gibt. Die Anzahl der Unternehmen in einer Branche gibt jedoch nicht unbedingt Aufschluss über die Marktkonzentration, weshalb die Berechnung des HHI wichtig ist.

Angenommen, eine Branche hat 20 Unternehmen. Unternehmen eins hat einen Marktanteil von 48,59% und jedes der 19 verbleibenden Unternehmen hat einen Marktanteil von jeweils 2,71%. Der HHI würde genau 2.500 betragen, was auf einen hoch konzentrierten Markt hinweist. Wenn Unternehmen Nummer eins einen Marktanteil von 35,82% und jedes der verbleibenden Unternehmen einen Marktanteil von 3,38% hätte, wäre der HHI genau 1.500, was auf einen wettbewerbsorientierten Markt hinweist.

Einschränkungen des HHI-Index

Die grundlegende Einfachheit des HHI weist einige inhärente Nachteile auf, vor allem, weil der spezifische Markt nicht definiert wird in angemessener, realistischer Weise untersucht. Stellen Sie sich zum Beispiel eine Situation vor, in der der HHI zur Bewertung einer Branche verwendet wird, in der 10 aktive Unternehmen ansässig sind und jedes Unternehmen einen Marktanteil von etwa 10% hat. Mit der grundlegenden HHI-Berechnung scheint die Branche sehr wettbewerbsfähig zu sein.

Auf dem Markt kann ein Unternehmen jedoch bis zu 80% bis 90% des Geschäfts für ein Unternehmen haben bestimmtes Marktsegment, z. B. der Verkauf eines bestimmten Artikels. Dieses Unternehmen hätte somit fast ein vollständiges Monopol für die Herstellung und den Verkauf dieses Produkts.

Ein weiteres Problem bei der Definition eines Marktes und der Berücksichtigung von Marktanteilen kann sich aus geografischen Faktoren ergeben. Dieses Problem kann auftreten, wenn es Unternehmen innerhalb einer Branche gibt, die ungefähr den gleichen Marktanteil haben, aber jeweils nur in bestimmten Regionen des Landes tätig sind, so dass jedes Unternehmen tatsächlich ein Monopol auf dem bestimmten Markt hat, auf dem es geschäftlich tätig ist . Während beispielsweise durch die Fusion von Sprint und T-Mobile der HHI-Wert für das gesamte Land um mehrere hundert Punkte erhöht wird, würde sich der Indexwert aufgrund der Tatsache, dass sich der Marktanteil auf bestimmte geografische Gebiete konzentriert, um mehr als 1.000 Punkte erhöhen In vielen Märkten müssen aus diesen Gründen andere Faktoren berücksichtigt und die Märkte sehr klar definiert werden, damit der HHI ordnungsgemäß verwendet werden kann.