¿Qué es el índice de Herfindahl-Hirschman (HHI)?
El índice Herfindahl-Hirschman (HHI) es una medida común de concentración del mercado y se utiliza para determinar la competitividad del mercado, a menudo antes y después de M & A transacciones.
El índice Herfindahl-Hirschman (HHI) es una medida comúnmente aceptada de concentración de mercado. Se calcula elevando al cuadrado la participación de mercado de cada empresa que compite en un mercado y luego sumando los números resultantes. Puede oscilar entre cero y 10.000. El Departamento de Justicia de EE. UU. Utiliza el HHI para evaluar posibles problemas de fusiones.
Los reguladores utilizan el índice HHI utilizando las 50 empresas más grandes en una industria en particular para determinar si esa industria debe considerarse competitiva o tan cercana a ser un monopolio.
Índice Herfindahl-Hirschman (HHI)
Conclusiones clave
- El índice Herfindahl-Hirschman (HHI) es una medida común de concentración del mercado y se utiliza para determinar la competitividad del mercado, a menudo antes y después M & A transacciones.
- Un mercado con un HHI de menos de 1,500 se considera un mercado competitivo, un HHI de 1,500 a 2,500 es un mercado concentrado y un HHI de 2500 o más para ser un mercado altamente concentrado.
- La principal desventaja del HHI proviene del hecho de que es una medida tan simple que no toma en cuenta las complejidades de varios mercados.
La fórmula para el índice Herfindahl-Hirschman es
¿Cómo funciona el índice Herfindahl-Hirschman?
Cuanto más cerca esté un mercado de un monopolio, mayor será la concentración del mercado (y menor su competencia). Si, por ejemplo, solo hubiera una empresa en una industria, esa empresa tendría 100 % de participación de mercado, y el índice Herfindahl-Hirschman (HHI) equivaldría a 10.000, lo que indica un monopolio. Si hubiera miles de empresas compitiendo, cada una tendría casi el 0% de participación de mercado y el HHI sería cercano a cero, lo que indica que competencia.
El Departamento de Justicia de EE. UU. considera que un mercado con un HHI de menos de 1,500 es un mercado competitivo, un HHI de 1,500 a 2,500 es un mercado moderadamente concentrado, y un HHI de 2500 o más para ser un mercado altamente concentrado. Como regla general, las fusiones que aumentan el HHI en más de 200 puntos en mercados altamente concentrados plantean preocupaciones antimonopolio, ya que se supone que mejoran el poder de mercado según la sección 5.3 de la Directrices de fusión horizontal emitidas conjuntamente por el departamento yt a Comisión Federal de Comercio (FTC).
La principal ventaja del Índice Herfindahl-Hirschman (HHI) es la simplicidad del cálculo necesario para determinarlo y la pequeña cantidad de datos necesarios para el cálculo. La principal desventaja del HHI proviene del hecho de que es una medida tan simple que no toma en cuenta las complejidades de varios mercados de una manera que permite una evaluación genuinamente precisa de las condiciones del mercado competitivo o monopolístico.
Un ejemplo de cálculos del índice Herfindahl-Hirschman
El HHI se calcula tomando la participación de mercado de cada empresa en la industria, elevándolas al cuadrado y sumando el resultado, como representado en la ecuación anterior.
Considere la siguiente industria hipotética con cuatro empresas en total:
- Empresa un mercado cuota de mercado = 40%
- Cuota de mercado de la empresa dos = 30%
- Cuota de mercado de la empresa tres = 15%
- Cuota de mercado de la empresa cuatro = 15%
El HHI se calcula como:
HHI = 402 + 302 + 152 + 152 \ begin {alineado} HHI & = 40 ^ 2 + 30 ^ 2 + 15 ^ 2 + 15 ^ 2 \\ & = 1,600 + 900 + 225 + 225 = 2,950 \ end {alineado} HH I = 402 + 302 + 152 + 152
Este valor de HHI se considera una industria altamente concentrada, como se esperaba ya que solo hay cuatro empresas. Pero el número de empresas en una industria no indica necesariamente nada sobre la concentración del mercado, por lo que es importante calcular el HHI.
Por ejemplo, suponga que una industria tiene 20 empresas. La empresa uno tiene una participación de mercado del 48,59% y cada una de las 19 empresas restantes tiene una participación de mercado del 2,71% cada una. El HHI sería exactamente 2.500, lo que indica un mercado muy concentrado. Si la empresa número uno tuviera una participación de mercado del 35,82% y cada una de las empresas restantes tuviera una participación de mercado del 3,38%, el HHI sería exactamente 1,500, lo que indica un mercado competitivo.
Limitaciones del índice HHI
La simplicidad básica del HHI conlleva algunas desventajas inherentes, principalmente en términos de no definir el mercado específico que se examinado de una manera adecuada y realista. Por ejemplo, considere una situación en la que el HHI se utiliza para evaluar una industria que se determina que tiene 10 empresas activas, y cada empresa tiene aproximadamente un 10% de participación de mercado. Usando el cálculo básico de HHI, la industria parecería altamente competitiva.
Sin embargo, dentro del mercado, una empresa podría tener entre el 80% y el 90% del negocio para un segmento específico del mercado, como la venta de un artículo específico. Por tanto, esa empresa tendría casi un monopolio total para la producción y venta de ese producto.
Otro problema al definir un mercado y considerar la participación de mercado puede surgir de factores geográficos. Este problema puede ocurrir cuando hay empresas dentro de una industria que tienen aproximadamente la misma participación de mercado, pero cada una opera solo en áreas específicas del país, de modo que cada empresa, en efecto, tiene un monopolio dentro del mercado específico en el que hace negocios. . Por ejemplo, si bien la fusión de Sprint y T-Mobile aumentará el valor de HHI para todo el país en varios cientos de puntos, debido a que la participación de mercado se concentra en ciertas áreas geográficas, el valor del índice aumentaría en más de 1,000 puntos. en muchos mercados. Por estas razones, para que el HHI se utilice correctamente, se deben tener en cuenta otros factores y los mercados deben estar muy claramente definidos.