Herfindahl-Hirschmanův index (HHI)

Co je Herfindahl-Hirschmanův index (HHI)?

Herfindahl-Hirschmanův index (HHI) je běžným měřítkem koncentrace trhu a používá se k určení tržní konkurenceschopnosti, často před a po M & A transakce.

Herfindahl-Hirschmanův index (HHI) je běžně přijímaným měřítkem koncentrace trhu. Vypočítává se čtvercovým podílem na trhu každé firmy soutěžící na trhu a poté sečtením výsledných čísel. Může se pohybovat od téměř nuly do 10 000. Americké ministerstvo spravedlnosti používá HHI k hodnocení potenciálních problémů s fúzí.

Vzorec pro index Herfindahl-Hirschman je

Jak funguje Herfindahl-Hirschmanův index?

Čím blíže je trh monopolu, tím vyšší je jeho koncentrace (a tím nižší je jeho konkurence). Pokud by například v odvětví byla pouze jedna firma, měla by tato firma 100 % podílu na trhu a Herfindahl-Hirschmanův index (HHI) by se rovnal 10 000, což naznačuje monopol. Pokud by konkurovaly tisíce firem, každá by měla téměř 0% podíl na trhu a HHI by se blížila nule, což by znamenalo téměř dokonalou konkurence.

Americké ministerstvo spravedlnosti považuje trh s HHI nižším než 1 500 za konkurenční trh, HHI od 1 500 do 2 500 za mírně koncentrovaný trh, a HHI 2500 nebo vyšší, aby se jednalo o vysoce koncentrované tržiště. Obecně platí, že fúze, které zvyšují HHI o více než 200 bodů na vysoce koncentrovaných trzích, vyvolávají protimonopolní obavy, protože se předpokládá, že zvýší tržní sílu podle oddílu 5.3 Pokyny pro horizontální fúze společně vydané oddělením at Federální obchodní komise (FTC).

Primární výhodou indexu Herfindahl-Hirschman (HHI) je jednoduchost výpočtu nutného k jeho určení a malé množství údajů potřebných pro výpočet. Primární nevýhoda HHI vyplývá ze skutečnosti, že jde o tak jednoduché opatření, že nezohledňuje složitost různých trhů způsobem, který umožňuje skutečně přesné posouzení konkurenčních nebo monopolních tržních podmínek.

Příklad výpočtů indexu Herfindahl-Hirschmana

HHI se vypočítá tak, že se vezme tržní podíl každé firmy v tomto odvětví, porovná se a výsledek sečte jako znázorněno ve výše uvedené rovnici.

Zvažte následující hypotetický průmysl se čtyřmi celkovými firmami:

1. Pevný jeden trh share = 40%
2. Pevný podíl na trhu dva = 30%
3. Pevný podíl na trhu tři = 15%
4. Pevný podíl na trhu čtyři = 15%

HHI se počítá jako:

HHI = 402 + 302 + 152 + 152 \ begin {zarovnáno} HHI & = 40 ^ 2 + 30 ^ 2 + 15 ^ 2 + 15 ^ 2 \\ & = 1600 + 900 + 225 + 225 = 2 950 \ end {zarovnáno} HH I = 402 + 302 + 152 + 152

Tato hodnota HHI je podle očekávání považována za vysoce koncentrované odvětví, protože existují pouze čtyři firmy. Počet firem v odvětví však nemusí nutně naznačovat nic o koncentraci na trhu, a proto je výpočet HHI důležitý.

Předpokládejme například, že průmysl má 20 firem. Firma One má tržní podíl 48,59% a každá z 19 zbývajících firem má tržní podíl 2,71%. HHI by přesně 2 500, což naznačuje vysoce koncentrovaný trh. Pokud by firma číslo jedna měla tržní podíl 35,82% a každá ze zbývajících firem by měla tržní podíl 3,38%, HHI by byla přesně 1 500, což by znamenalo konkurenční trh.

Omezení indexu HHI

Základní jednoduchost HHI přináší určité inherentní nevýhody, zejména pokud jde o nedefinování konkrétního trhu, který je řádně, realisticky. Zvažte například situaci, ve které se HHI používá k hodnocení odvětví určeného k tomu, aby mělo 10 aktivních společností, a každá společnost má přibližně 10% podíl na trhu. Při použití základního výpočtu HHI by se toto odvětví zdálo vysoce konkurenceschopné.

Na trhu však může mít jedna společnost až 80% až 90% podnikání pro konkrétní segment trhu, například prodej jedné konkrétní položky. Tato firma by tak měla téměř úplný monopol na výrobu a prodej tohoto produktu.

Další problém při definování trhu a zvažování podílu na trhu může vzniknout z geografických faktorů. K tomuto problému může dojít, když v rámci odvětví existují společnosti, které mají zhruba stejný podíl na trhu, ale každá působí pouze v konkrétních oblastech země, takže každá firma má ve skutečnosti monopol na konkrétním trhu, na kterém podniká . Například zatímco sloučení společností Sprint a T-Mobile zvýší hodnotu HHI pro celou zemi o několik stovek bodů, vzhledem k tomu, že podíl na trhu je soustředěn v určitých zeměpisných oblastech, hodnota indexu by vzrostla o více než 1000 bodů na mnoha trzích. Z těchto důvodů je pro správné používání HHI nutné vzít v úvahu další faktory a trhy musí být jasně definovány.