Indeks Herfindahla-Hirschmana (HHI)

Co to jest indeks Herfindahla-Hirschmana (HHI)?

Indeks Herfindahla-Hirschmana (HHI) jest powszechną miarą koncentracji rynku i służy do określania konkurencyjności rynku, często przed i po M & A transakcji.

Indeks Herfindahla-Hirschmana (HHI) jest powszechnie akceptowaną miarą koncentracji rynku. Oblicza się ją poprzez zrównanie udziału w rynku każdej firmy konkurującej na rynku, a następnie zsumowanie uzyskanych liczb. Może wahać się od blisko zera do 10 000. Departament Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych korzysta z HHI do oceny potencjalnych problemów związanych z fuzjami.

Wzór na indeks Herfindahla-Hirschmana to

Jak działa indeks Herfindahl-Hirschman?

Im rynek jest bliżej monopolu, tym wyższa jest jego koncentracja (i mniejsza jego konkurencja). Gdyby na przykład istniała tylko jedna firma w branży, firma ta miałaby 100 % udziału w rynku, a indeks Herfindahla-Hirschmana (HHI) wyniesie 10 000, wskazując na monopol. Gdyby konkurowały tysiące firm, każda z nich miałaby prawie 0% udziału w rynku, a wskaźnik HHI byłby bliski zeru, co wskazuje konkurencja.

Departament Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych uważa rynek z HHI poniżej 1500 za konkurencyjny, a HHI od 1500 do 2500 za umiarkowanie skoncentrowany, oraz HHI wynoszący 2500 lub więcej, aby być silnie skoncentrowanym rynkiem. Co do zasady, fuzje, które zwiększają HHI o ponad 200 punktów na wysoce skoncentrowanych rynkach, budzą obawy antymonopolowe, ponieważ zakłada się, że zwiększają siłę rynkową zgodnie z sekcją 5.3 Wytyczne w zakresie połączeń poziomych wydane wspólnie przez departament i t on Federalna Komisja Handlu (FTC).

Podstawową zaletą indeksu Herfindahla-Hirschmana (HHI) jest prostota obliczeń niezbędnych do jego ustalenia oraz niewielka danych wymaganych do obliczenia. Podstawowa wada HHI wynika z faktu, że jest to tak prosty środek, że nie uwzględnia złożoności różnych rynków w sposób, który pozwala na prawdziwie dokładną ocenę konkurencyjnych lub monopolistycznych warunków rynkowych.

Przykład obliczeń indeksu Herfindahla-Hirschmana

Wskaźnik HHI oblicza się, biorąc udział w rynku każdej firmy w branży, podnosząc je do kwadratu i sumując wynik jako przedstawione w powyższym równaniu.

Rozważmy następującą hipotetyczną branżę obejmującą łącznie cztery firmy:

1. Jeden stabilny rynek udział w rynku = 40%
2. Dwie firmy udział w rynku = 30%
3. Firmowe trzy udział w rynku = 15%
4. Cztery firmy udział w rynku = 15%

Wskaźnik HHI jest obliczany jako:

HHI = 402 + 302 + 152 + 152 \ begin {aligned} HHI & = 40 ^ 2 + 30 ^ 2 + 15 ^ 2 + 15 ^ 2 \\ & = 1,600 + 900 + 225 + 225 = 2,950 \ end {aligned} HH I = 402 + 302 + 152 + 152

Ta wartość HHI jest uważana za wysoce skoncentrowaną branżę, zgodnie z oczekiwaniami, ponieważ są tylko cztery firmy. Jednak liczba firm w branży niekoniecznie świadczy o koncentracji rynku, dlatego obliczenie wskaźnika HHI jest ważne.

Załóżmy na przykład, że w branży jest 20 firm. Jedna firma ma udział w rynku na poziomie 48,59%, a każda z pozostałych 19 firm ma udział w rynku po 2,71% każda. HHI miałby dokładnie 2500, co wskazuje na wysoce skoncentrowany rynek. Gdyby firma numer jeden miała udział w rynku w wysokości 35,82%, a każda z pozostałych firm miała 3,38% udziału w rynku, HHI wyniósłby dokładnie 1500, co wskazuje na konkurencyjny rynek.

Ograniczenia indeksu HHI

Podstawowa prostota HHI ma pewne nieodłączne wady, przede wszystkim polegające na braku zdefiniowania konkretnego rynku, który jest zbadane w odpowiedni, realistyczny sposób. Na przykład rozważmy sytuację, w której HHI jest używany do oceny branży, w której istnieje 10 aktywnych firm, a każda firma ma około 10% udziału w rynku. Przy zastosowaniu podstawowych obliczeń HHI branża wydawałaby się wysoce konkurencyjna.

Jednak na rynku jedna firma może mieć od 80% do 90% biznesu na określony segment rynku, np. sprzedaż jednego konkretnego przedmiotu. Firma ta miałaby zatem prawie całkowity monopol na produkcję i sprzedaż tego produktu.

Kolejny problem w definiowaniu rynku i rozważaniu udziału w rynku może wynikać z czynników geograficznych. Ten problem może wystąpić, gdy istnieją firmy w branży, które mają mniej więcej równy udział w rynku, ale każda z nich działa tylko w określonych obszarach kraju, tak że każda firma ma w efekcie monopol na określonym rynku, na którym prowadzi działalność . Przykładowo, o ile połączenie Sprint i T-Mobile zwiększy wartość HHI dla całego kraju o kilkaset punktów, z uwagi na fakt, że udział w rynku jest skoncentrowany na określonych obszarach geograficznych, to wartość indeksu wzrosłaby o ponad 1000 punktów. na wielu rynkach. Z tych powodów, aby HHI był właściwie używany, należy wziąć pod uwagę inne czynniki, a rynki muszą być bardzo jasno zdefiniowane.