Herfindahl-Hirschman Index (HHI)

Wat is de Herfindahl-Hirschman Index (HHI)?

De Herfindahl-Hirschman-index (HHI) is een veelgebruikte maatstaf voor marktconcentratie en wordt gebruikt om het concurrentievermogen van de markt te bepalen, vaak voor en na M & A transacties.

De Herfindahl-Hirschman Index (HHI) is een algemeen aanvaarde maatstaf voor marktconcentratie. Het wordt berekend door het marktaandeel van elk bedrijf dat op een markt concurreert, te kwadrateren en vervolgens de resulterende cijfers bij elkaar op te tellen. Het kan variëren van bijna nul tot 10.000. Het Amerikaanse ministerie van Justitie gebruikt de HHI voor het evalueren van mogelijke fusiekwesties.

De formule voor de Herfindahl-Hirschman Index is

Hoe werkt de Herfindahl-Hirschman-index?

Hoe dichter een markt bij een monopolie komt, hoe hoger de marktconcentratie (en hoe lager de concurrentie). Als er bijvoorbeeld maar één bedrijf in een bedrijfstak zou zijn, zou dat bedrijf 100 % marktaandeel, en de Herfindahl-Hirschman Index (HHI) zou gelijk zijn aan 10.000, wat duidt op een monopolie. Als er duizenden bedrijven zouden concurreren, zou elk een marktaandeel van bijna 0% hebben en zou de HHI bijna nul zijn, wat duidt op een bijna perfecte concurrentie.

Het Amerikaanse ministerie van Justitie beschouwt een markt met een HHI van minder dan 1.500 als een concurrerende markt, een HHI van 1.500 tot 2.500 als een matig geconcentreerde markt, en een HHI van 2500 of meer om een sterk geconcentreerde markt te zijn. Als algemene regel geven fusies die de HHI met meer dan 200 punten verhogen in sterk geconcentreerde markten antitrustbezwaren, aangezien wordt aangenomen dat ze de marktmacht versterken op grond van paragraaf 5.3 van de Richtlijnen voor horizontale fusies gezamenlijk uitgevaardigd door de afdeling en t de Federal Trade Commission (FTC).

Het belangrijkste voordeel van de Herfindahl-Hirschman Index (HHI) is de eenvoud van de berekening die nodig is om deze te bepalen en het kleine bedrag van de gegevens die nodig zijn voor de berekening. Het belangrijkste nadeel van de HHI komt voort uit het feit dat het zon eenvoudige maatregel is dat er geen rekening wordt gehouden met de complexiteit van verschillende markten op een manier die een echt nauwkeurige beoordeling van concurrerende of monopolistische marktomstandigheden mogelijk maakt.

Een voorbeeld van Herfindahl-Hirschman-indexberekeningen

De HHI wordt berekend door het marktaandeel van elk bedrijf in de branche te nemen, ze te kwadrateren en het resultaat op te tellen, als weergegeven in de bovenstaande vergelijking.

Beschouw de volgende hypothetische bedrijfstak met in totaal vier bedrijven:

1. Bedrijf één markt aandeel = 40%
2. Marktaandeel firma twee = 30%
3. Marktaandeel firma drie = 15%
4. Marktaandeel firma vier = 15%

De HHI wordt berekend als:

HHI = 402 + 302 + 152 + 152 \ begin {uitgelijnd} HHI & = 40 ^ 2 + 30 ^ 2 + 15 ^ 2 + 15 ^ 2 \\ & = 1.600 + 900 + 225 + 225 = 2,950 \ end {uitgelijnd} HH I = 402 + 302 + 152 + 152

Deze HHI-waarde wordt als een sterk geconcentreerde bedrijfstak beschouwd, zoals verwacht, aangezien er slechts vier bedrijven zijn. Maar het aantal bedrijven in een bedrijfstak geeft niet noodzakelijk iets aan over marktconcentratie, en daarom is het berekenen van de HHI belangrijk.

Stel dat een bedrijfstak 20 bedrijven heeft. Firm one heeft een marktaandeel van 48,59% en elk van de 19 overgebleven firmas heeft elk een marktaandeel van 2,71%. De HHI zou precies 2.500 bedragen, wat duidt op een sterk geconcentreerde markt. Als firma nummer één een marktaandeel van 35,82% had en elk van de overgebleven firmas een marktaandeel van 3,38%, zou de HHI precies 1.500 bedragen, wat duidt op een concurrerende markt.

Beperkingen van de HHI-index

De eenvoudige eenvoud van de HHI heeft enkele inherente nadelen, voornamelijk in termen van het niet definiëren van de specifieke markt die wordt op een juiste, realistische manier onderzocht. Beschouw bijvoorbeeld een situatie waarin de HHI wordt gebruikt om een bedrijfstak te evalueren die vastbesloten is om 10 actieve bedrijven te hebben, en elk bedrijf heeft een marktaandeel van ongeveer 10%. Met behulp van de eenvoudige HHI-berekening lijkt de branche zeer concurrerend.

Binnen de markt kan een bedrijf echter wel 80% tot 90% van de omzet hebben voor een specifiek marktsegment, zoals de verkoop van een specifiek item. Dat bedrijf zou dus een bijna volledig monopolie hebben op de productie en verkoop van dat product.

Een ander probleem bij het definiëren van een markt en het in aanmerking nemen van marktaandeel kan voortkomen uit geografische factoren. Dit probleem kan optreden wanneer er bedrijven binnen een bedrijfstak zijn die ongeveer een gelijk marktaandeel hebben, maar die elk alleen in specifieke delen van het land opereren, zodat elk bedrijf in feite een monopolie heeft binnen de specifieke markt waarin het zaken doet. . Bijvoorbeeld, terwijl de fusie van Sprint en T-Mobile de HHI-waarde voor het hele land met enkele honderden punten zal verhogen, omdat het marktaandeel geconcentreerd is in bepaalde geografische gebieden, zou de indexwaarde met meer dan 1.000 punten stijgen. op veel markten. Om deze redenen moet, wil de HHI correct worden gebruikt, andere factoren in aanmerking worden genomen en moeten markten zeer duidelijk worden gedefinieerd.