I slutten av januar 1968, i løpet av månenårets (eller «Tet») ferie, startet Nordvietnamesiske og kommunistiske Viet Cong-styrker et koordinert angrep mot en antall mål i Sør-Vietnam. De amerikanske og sør-vietnamesiske militærene pådro seg store tap før de til slutt avviste det kommunistiske angrepet. Tet-offensiven spilte en viktig rolle i å svekke amerikansk offentlig støtte til krigen i Vietnam.
Ho Chi Minh og ledere i Hanoi planla Tetoffensiven i håp om å oppnå en avgjørende seier som ville avslutte den knipe konflikten som frustrerte militærledere på begge sider. Et vellykket angrep på større byer kan tvinge USA til å forhandle eller kanskje til og med trekke seg. I det minste håpet nordvietnameseren at det ville tjene for å stoppe den pågående escalaen geriljaangrep og bombing i Nord. Hanoi valgte Tet-ferien for å streike fordi det tradisjonelt var en våpenhvile, og fordi vietnamesere som reiste for å tilbringe festivalen sammen med sine slektninger, ga dekning for bevegelsen til South Vietnamese National Liberation Forces (NLF) som støttet de kommunistiske styrkene.
Den første fasen av angrepet begynte 30. og 31. januar, da NLF-styrker samtidig angrep en rekke mål, for det meste befolkede områder og steder med stor amerikansk troppetilstedeværelse. Streikene mot de store byene Huế og Saigon hadde en sterk psykologisk innvirkning, da de viste at NLF-troppene ikke var så svake som Johnson-administrasjonen tidligere hadde hevdet. NLF klarte til og med å bryte ytterveggene til den amerikanske ambassaden i Saigon. Selv om den første fasen av offensiven ble den mest berømte, startet en andre fase også samtidige overgrep mot mindre byer og tettsteder 4. mai og strakte seg ut i juni. En tredje fase startet i august og varte i seks uker. I månedene som fulgte gjenerobret amerikanske og sørvietnamesiske styrker byene som NLF hadde sikret i løpet av offensiven, men de pådro seg store militære og sivile tap i prosessen.
På slutten av Tet Offensive, begge sider hadde tapt tap, og begge sider hevdet seier. USAs og Sør-Vietnamesiske militære respons eliminerte nesten fullstendig NLF-styrkene og gjenvunnet alt det tapte territoriet. Samtidig svekket Tet-offensiven innenlandsk støtte til Johnson-administrasjonen da den levende rapporteringen om Tet-offensiven fra amerikanske medier gjorde det klart for den amerikanske offentligheten at en samlet seier i Vietnam ikke var nært forestående.
Ettervirkningen av Tet førte til offentlige diskusjoner om avskalering, men ikke før amerikanske generaler ba om ekstra tropper for et omfattende «akselerert pacifiseringsprogram.» Disse militærlederne trodde at USA var i posisjon til å beseire Norden, og prøvde å presse for en offensiv mellom USA og Sør-Vietnam. Johnson og andre leste imidlertid situasjonen annerledes. Johnson kunngjorde at bombingen av Nord-Vietnam ville opphøre over 20. parallell og satte en grense for amerikanske tropper i Sør-Vietnam. Johnson forsøkte også å sette parametere for fredsforhandlinger, men det ville ta flere år til disse ble oppfylt. Innenfor USA intensiverte protester mot fortsatt involvering i Vietnam. 31. mars 1968 kunngjorde Johnson at han ikke ville søke en annen periode som president. Jobben med å finne en vei ut av Vietnam ble overlatt til neste amerikanske president, Richard Nixon.