Indicele Herfindahl-Hirschman (HHI)

Ce este indicele Herfindahl-Hirschman (HHI)?

Indicele Herfindahl-Hirschman (HHI) este o măsură comună a concentrării pieței și este utilizat pentru a determina competitivitatea pieței, adesea înainte și după M & A tranzacții.

Indicele Herfindahl-Hirschman (HHI) este o măsură acceptată în mod obișnuit a concentrării pieței. Se calculează prin pătrarea cotei de piață a fiecărei firme care concurează pe o piață și apoi însumarea numerelor rezultate. Poate varia de la aproape zero la 10.000. Departamentul de Justiție al SUA folosește HHI pentru evaluarea potențialelor probleme legate de fuziuni.

Formula indicelui Herfindahl-Hirschman este

Cum funcționează indicele Herfindahl-Hirschman?

Cu cât o piață este mai aproape de un monopol, cu atât este mai mare concentrația pieței (și concurența este mai mică). Dacă, de exemplu, ar exista o singură firmă într-o industrie, acea firmă ar avea 100 cota de piață%, iar indicele Herfindahl-Hirschman (HHI) ar fi egal cu 10.000, indicând un monopol. Dacă ar exista mii de firme care ar concura, fiecare ar avea cota de piață de aproape 0%, iar HHI ar fi aproape de zero, indicând aproape perfect concurență.

Departamentul de Justiție al SUA consideră că o piață cu un HHI mai mic de 1.500 este o piață competitivă, o HHI de 1.500 până la 2.500 ca fiind o piață moderat concentrată, și un HHI de 2.500 sau mai mare pentru a fi o piață foarte concentrată. De regulă, fuziunile care cresc HHI cu mai mult de 200 de puncte pe piețele foarte concentrate ridică preocupări antitrust, deoarece se presupune că sporesc puterea pieței în conformitate cu secțiunea 5.3 din Orientări orizontale de fuziune emise în comun de departament și t Comisia Federală pentru Comerț (FTC).

Avantajul principal al indicelui Herfindahl-Hirschman (HHI) este simplitatea calculului necesar pentru determinarea acestuia și cantitatea mică de date necesare pentru calcul. Dezavantajul principal al HHI provine din faptul că este o măsură atât de simplă încât nu reușește să ia în considerare complexitatea diferitelor piețe într-un mod care să permită o evaluare cu adevărat exactă a condițiilor de piață competitive sau monopoliste.

Un exemplu de calcul al indexului Herfindahl-Hirschman

HHI se calculează luând cota de piață a fiecărei firme din industrie, pătratându-le și însumând rezultatul, ca descris în ecuația de mai sus.

Luați în considerare următoarea industrie ipotetică cu patru firme totale:

1. Firma unei piețe cota = 40%
2. Cota de piață fermă = 30%
3. Cota de piață fermă = 15%
4. Cota de piață fermă = 15%

HHI este calculat ca:

HHI = 402 + 302 + 152 + 152 \ begin {align} HHI & = 40 ^ 2 + 30 ^ 2 + 15 ^ 2 + 15 ^ 2 \\ & = 1.600 + 900 + 225 + 225 = 2.950 \ end {align} HH I = 402 + 302 + 152 + 152

Această valoare HHI este considerată o industrie foarte concentrată, așa cum era de așteptat, deoarece există doar patru firme. Dar numărul firmelor dintr-o industrie nu indică neapărat nimic despre concentrarea pieței, motiv pentru care calcularea HHI este importantă.

De exemplu, să presupunem că o industrie are 20 de firme. Firma 1 are o cotă de piață de 48,59% și fiecare dintre cele 19 firme rămase are o cotă de piață de 2,71% fiecare. HHI ar fi exact 2.500, indicând o piață foarte concentrată. Dacă firma numărul unu ar avea o cotă de piață de 35,82% și fiecare dintre firmele rămase ar avea o cotă de piață de 3,38%, HHI ar fi exact 1.500, indicând o piață competitivă.

Limitările indicelui HHI

Simplitatea de bază a HHI prezintă unele dezavantaje inerente, în primul rând în ceea ce privește eșecul de a defini piața specifică care este examinat într-un mod adecvat, realist. De exemplu, luați în considerare o situație în care HHI este utilizat pentru a evalua o industrie determinată să aibă 10 companii active și fiecare companie are o cotă de piață de aproximativ 10%. Folosind calculul HHI de bază, industria ar părea extrem de competitivă.

Cu toate acestea, pe piață, o companie ar putea avea până la 80% până la 90% din afacere pentru o segment specific de piață, cum ar fi vânzarea unui anumit articol. Astfel, firma respectivă ar avea aproape un monopol total pentru producția și vânzarea acelui produs.

O altă problemă în definirea unei piețe și luarea în considerare a cotei de piață poate apărea din factori geografici. Această problemă poate apărea atunci când există companii dintr-o industrie care au cote de piață aproximativ egale, dar fiecare operează doar în anumite zone ale țării, astfel încât fiecare firmă, de fapt, are un monopol pe piața specifică în care își desfășoară activitatea. . De exemplu, în timp ce fuziunea Sprint și T-Mobile va crește valoarea HHI pentru întreaga țară cu câteva sute de puncte, datorită faptului că cota de piață este concentrată în anumite zone geografice, valoarea indicelui ar crește cu mai mult de 1.000 de puncte în multe piețe. Din aceste motive, pentru ca HHI să fie utilizat în mod corespunzător, trebuie luați în considerare alți factori, iar piețele trebuie definite foarte clar.