En introduktion til kontrakt om forskelle (CFDer)

En kontrakt om forskel (CFD) er en kontrakt mellem en køber og en sælger, der bestemmer, at køberen skal betale sælgeren forskellen mellem den aktuelle værdi af et aktiv og dets værdi på kontraktstidspunktet. CFDer giver handlende og investorer mulighed for at tjene på prisbevægelser uden at eje de underliggende aktiver. Værdien af en CFD-kontrakt betragter ikke aktivets underliggende værdi: kun prisændringen mellem handelens indgang og udgang.

Dette opnås gennem en kontrakt mellem klient og mægler og bruger ikke nogen aktie-, forex-, råvare- eller futures-udveksling. Handel med CFDer giver flere store fordele, der har øget instrumenterne “enorm popularitet i det sidste årti.

Sådan fungerer CFDer

A CFD (Contract for Differences) er en aftale mellem en investor og en CFD-mægler om at udveksle forskellen i værdien af et finansielt produkt (værdipapirer eller derivater) mellem det tidspunkt, hvor kontrakten åbnes og lukkes.

Det er en avanceret handelsstrategi, der kun bruges af erfarne forhandlere. Der er ingen levering af fysiske varer eller værdipapirer med CFDer. En CFD-investor ejer faktisk aldrig det underliggende aktiv, men modtager i stedet indtægter baseret på prisændringen på det pågældende aktiv. For eksempel kan en erhvervsdrivende i stedet for at købe eller sælge fysisk guld spekulere i, om guldprisen vil gå op eller ned.

I det væsentlige kan investorer bruge CFDer til at fremstille væddemål om, hvorvidt prisen på det underliggende aktiv eller værdipapiret vil stige eller falde. Handlende kan satse på enten opad eller nedadgående bevægelse. Hvis den erhvervsdrivende, der har købt en CFD, ser aktivets prisstigning, vil de tilbyde deres beholdning til salg. Nettoforskellen mellem købsprisen og salgsprisen er nettet sammen. Nettoforskellen, der repræsenterer gevinsten fra handlerne, afregnes. gennem investorens mæglerkonto.

På den anden side, hvis den erhvervsdrivende mener, at aktivets værdi vil falde, kan der placeres en indledende salgsposition. for at lukke positionen skal den erhvervsdrivende købe en modregnet handel. Derefter afregnes tabets nettoforskel kontant via deres konto.

Lande, hvor du kan handle med CFDer

CFD-kontrakter er ikke tilladt i USA. De er tilladt på børsnoterede OTC-markeder i mange større handelslande, herunder Det Forenede Kongerige, Tyskland, Schweiz, Singapore, Spanien, Frankrig, Sydafrika, Canada, New Zealand, Hongkong, Sverige, Norge, Italien, Thailand, Belgien, Danmark, et d Holland.

Hvad angår Australien, hvor CFD-kontrakter i øjeblikket er tilladt, har den australske Securities and Investment Commission (ASIC) meddelt nogle ændringer i udstedelsen og distributionen af CFDer til detailkunder. ASICs mål er at styrke forbrugerbeskyttelsen ved at reducere CFD-gearing til detailkunder og ved at målrette CFD-produktfunktioner og salgspraksis, der forstærker detailkunders CFD-tab. ASICs produktinterventionsordre træder i kraft den 29. marts 2021.

US Securities and Exchange Commission (SEC) har begrænset handel med CFDer i USA, men ikke -beboere kan handle ved hjælp af dem.

Omkostningerne ved CFDer

Omkostningerne ved handel med CFDer inkluderer en provision (i nogle tilfælde), en finansieringsomkostning ( i visse situationer) og spredningen – forskellen mellem budkursen (købsprisen) og tilbudsprisen på det tidspunkt, du handler.

Der er normalt ingen provision til handel forex par og råvarer. Imidlertid opkræver mæglere typisk en provision for aktier. For eksempel opkræver mægleren CMC Markets, et britisk-baseret finansielle serviceselskab, provisioner, der starter fra 10% eller $ 0,02 cent pr. Aktie for amerikanske og canadiske børsnoterede aktier. Indledende og afsluttende handler udgør to separate handler, og derfor opkræves der en provision for hver handel.

Et finansieringsgebyr kan muligvis opkræves, hvis du tager en lang position; Dette skyldes, at positioner natten over for et produkt betragtes som en investering (og udbyderen har lånt den erhvervsdrivende penge til at købe aktivet). Forhandlere opkræves normalt et rentegebyr hver dag, de har positionen.

Antag for eksempel, at en erhvervsdrivende ønsker at købe CFDer til aktiekursen på GlaxoSmithKline. Den erhvervsdrivende placerer en handel på £ 10.000. Den nuværende pris på GlaxoSmithKline er £ 23,50. Den erhvervsdrivende forventer, at aktiekursen vil stige til £ 24,80 pr. Aktie. Bud-tilbudsspændet er 23.48-23.50.

Den erhvervsdrivende betaler en 0,1% provision ved åbning af positionen og yderligere 0,1%, når positionen er lukket. For en lang position vil den erhvervsdrivende blive opkrævet et finansieringsgebyr natten over (normalt LIBOR-rentesatsen plus 2,5%).

Den erhvervsdrivende køber 426 kontrakter til £ 23,48 pr. Aktie, så deres handelsposition er £ 10.002,48. Antag at aktiekursen på GlaxoSmithKline stiger til £ 24,80 på 16 dage. Den indledende værdi af handlen er 10.002,48 £, men den endelige værdi er 10.564,80 £.

Den erhvervsdrivendes fortjeneste (før gebyrer og provision) er: £ 10.564,80 – £ 10.002,48 = £ 562,32.

Da provisionen er 0,1%, betaler den erhvervsdrivende ved åbning af positionen £ 10. Antag at rentegebyrer er 7,5%, som skal betales på hver af 16 dage, hvor den erhvervsdrivende besidder positionen. (426 x £ 23,48 x 0,075 / 365 = £ 2,06. Da positionen er åben i 16 dage, er den samlede afgift 16 x £ 2,06 = £ 32,89.)

Når stillingen er lukket, skal den erhvervsdrivende betale yderligere 0,01% provision på £ 10.

Fordele ved CFDer

Højere gearing

CFDer giver højere gearing end traditionel handel. Standard gearing på CFD-markedet er underlagt regulering. Det var engang så lavt som en 2% vedligeholdelsesmargen ( 50: 1 gearing), men er nu begrænset til et interval på 3% (30: 1 gearing) og kan gå op til 50% (2: 1 gearing). krav betyder mindre kapitaludlæg for den erhvervsdrivende og større potentielt afkast. Øget gearing kan dog også forstørre en erhvervsdrivendes tab.

Global markedsadgang fra en platform

Mange CFD-mæglere tilbyder produkter i alle verdens største markeder, der giver adgang døgnet rundt. Investorer kan handle med CFDer på en bred vifte af verdensmarkeder.

Ingen shorting-regler eller lånoptagelse

Visse markeder har regler, der forbyder shorting, kræver den erhvervsdrivende at låne instrumentet, før der sælges kort, eller have forskellige marginkrav til korte og lange positioner. CFD-instrumenter kan kortsluttes når som helst uden låneomkostninger, fordi den erhvervsdrivende ikke ejer det underliggende aktiv.

Professionel udførelse uden gebyrer

CFD-mæglere tilbyder mange af de samme ordretyper som traditionelle mæglere, herunder stop, grænser og betingede ordrer, såsom “den ene annullerer den anden” og “hvis det er gjort.” Nogle mæglere, der tilbyder garanterede stop, opkræver et gebyr for tjenesten eller inddriver omkostninger i en anden måde.

Mæglere tjener penge, når den erhvervsdrivende betaler spredningen. Lejlighedsvis opkræver de provisioner eller gebyrer. For at købe skal en erhvervsdrivende betale prisen og sælge / kort , skal den erhvervsdrivende betale budprisen. Dette spread kan være lille eller stor afhængigt af det underliggende aktivs volatilitet; faste spreads er ofte tilgængelige.

No Day Trading Requirements

Visse markeder kræver minimumsmængder kapital til daglig handel eller lægger grænser for antallet af dagtransaktioner, der kan foretages inden for visse konti. CFD-markedet er ikke bundet af disse begrænsninger, og alle kontohavere kan daghandel, hvis de ønsker det. Konti kan ofte åbnes for så lidt som $ 1.000, selvom $ 2.000 og $ 5.000 er almindelige minimumskrav til indskud.

Forskellige handelsmuligheder

Mæglere tilbyder i øjeblikket aktier , indeks, statskasse, valuta, sektor og råvare CFDer. Dette gør det muligt for spekulanter, der er interesseret i forskellige finansielle køretøjer, at handle med CFDer som et alternativ til børser.

Ulemper ved CFDer

Forhandlere betaler spredningen

Mens CFDer tilbyder et attraktivt alternativ til traditionelle markeder, udgør de også potentielle faldgruber . For det første eliminerer det at skulle betale spændet på poster og udgange muligheden for at tjene på små træk. Spændet mindsker også vindende handler med et lille beløb sammenlignet med den underliggende sikkerhed og vil øge tabet med et lille beløb. Så mens traditionelle markeder udsætter den erhvervsdrivende for gebyrer, reguleringer, provisioner og højere kapitalkrav, trimmer CFDer erhvervsdrivendes “fortjeneste gennem spreadomkostninger.

Svag industriforordning

CFD-industrien er ikke stærkt reguleret. En CFD-mæglers troværdighed er baseret på omdømme, lang levetid og finansiel stilling snarere end statens status eller likviditet. Der er fremragende CFD-mæglere, men det er vigtigt at undersøge en mæglers baggrund, inden du åbner en konto.

Risici

CFD-handel er hurtig- bevæger sig og kræver nøje overvågning. Som et resultat skal forhandlere være opmærksomme på de væsentlige risici, når de handler med CFDer. Der er likviditetsrisici og margener, du skal opretholde; hvis du ikke kan dække reduktioner i værdier, kan din udbyder muligvis lukke din position, og du bliver nødt til at imødekomme tabet, uanset hvad der senere sker med det underliggende aktiv.

Udnyttelsesrisici udsætter dig for større potentielle overskud, men også større potentielle tab. Selvom stop-loss-grænser er tilgængelige fra mange CFD-udbydere, kan de ikke garantere, at du ikke vinder tab, især hvis der er en lukning af markedet eller en skarp prisbevægelse . Udførelsesrisici kan også forekomme på grund af forsinkelser i handler.

Eksempel på en CFD-handel

Antag at en aktie har en pris på $ 25,26, og den erhvervsdrivende køber 100 aktier. Omkostningerne ved transaktionen er $ 2.526 (plus eventuelle provisioner og gebyrer). Denne handel kræver mindst $ 1.263 i gratis kontanter hos en traditionel mægler på en konto på 50% margin, mens en CFD-mægler kun kræver en margin på 5% eller $ 126,30.

En CFD handel viser et tab svarende til størrelsen på spreadet på transaktionstidspunktet. Hvis spændet er $ 0,05 cent, skal aktien vinde $ 0,05 cent for at positionen kan nå break-even-prisen. Mens du vil se en gevinst på $ 0,05, hvis du ejede aktien direkte, ville du også have betalt en provision og afholdt et større kapitaludlæg.

Hvis aktien overholder et bud pris på $ 25,76 i en traditionel mæglerkonto, kan den sælges for en gevinst på $ 50 eller $ 50 / $ 1.263 = 3,95% fortjeneste. Når den nationale børs når denne pris, kan CFD-budkursen muligvis kun være $ 25,74. CFD-fortjenesten vil være lavere, fordi den erhvervsdrivende skal afslutte til budkursen, og spændet er større end på det almindelige marked.

I dette eksempel tjener CFD-handleren anslået $ 48 eller $ 48 / $ 126,30 = 38% afkast af investeringen. CFD-mægleren kan også kræve, at den erhvervsdrivende køber til en højere startpris, f.eks. $ 25,28. Alligevel betegner de $ 46 til $ 48, der optjenes ved CFD-handel, en nettofortjeneste, mens fortjenesten på $ 50 ved at eje bestanden inkluderer ikke provision eller andre gebyrer. CFD-handleren ender således med flere penge i lommen.

Ofte stillede spørgsmål om CFDer

Hvad er CFDer?

Kontrakter om forskelle (CFDer) er kontrakter mellem investorer og finansielle institutioner, hvor investorer tager stilling til et aktivs fremtidige værdi. Forskellen mellem de åbne og lukkende handelspriser afregnes kontant. Der er ingen fysisk levering af varer eller værdipapirer; en klient og mægleren udveksler forskellen i den oprindelige pris for handelen og dens værdi, når handlen afvikles eller vendes.

Hvordan fungerer CFDer?

En kontrakt om forskel (CFD) giver handlende mulighed for at spekulere i de fremtidige markedsbevægelser for et underliggende aktiv uden faktisk at eje eller tage fysisk levering af det underliggende aktiv. CFDer er tilgængelige for en række underliggende aktiver, såsom aktier, råvarer og valuta. En CFD involverer to handler. Den første handel skaber den åbne position, som senere lukkes gennem en omvendt handel med CFD-udbyderen til en anden pris.

Hvis den første handel er en buy- eller long-position , den anden handel (som lukker den åbne position) er et salg. Hvis den indledende handel var en salgs- eller kortposition, er den afsluttende handel et køb.

Den erhvervsdrivendes nettofortjeneste er prisforskellen mellem den indledende handel og den afsluttende- ude handel (med fradrag af provision eller renter).

Hvorfor er CFDer ulovlige i USA?

En del af grunden til, at CFDer er ulovlige i USAer, at de er et OTC-produkt, hvilket betyder, at de ikke passerer gennem regulerede børser. Brug af gearing giver også mulighed for større tab og er en bekymring for regulatorer.

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) og Securities and Exchange Commission (SEC) forbyder beboere og borgere i USA at åbne CFD-konti på indenlandske eller udenlandske platforme.

Er handel med CFDer sikre?

Handel med CFDer kan være risikable, og de potentielle fordele ved dem kan undertiden overskygge den tilknyttede modpartsrisiko, markedsrisiko, klienters penge- og likviditetsrisiko. handel kan også betragtes som risikabel som følge af andre faktorer, herunder dårlig regulering af branchen, potentiel mangel på likviditet og behovet for at opretholde en passende margen på grund af gearede tab.

Kan du tjene penge med CFDer?

Ja, det er selvfølgelig muligt at tjene penge på at handle med CFDer. FDer er en risikabel strategi i forhold til andre former for handel. Mest succesrige CFD-handlende er veteranhandlere med et væld af erfaring og taktisk skarphed.

Bundlinjen

Fordele ved CFD-handel inkluderer lavere marginkrav, let adgang til globale markeder, ingen kortslutnings- eller dagshandelsregler og små eller ingen gebyrer. Høj gearing forstørrer imidlertid tab, når de opstår, og det er dyrt at skulle betale et spread for at komme ind og ud af positioner, når der ikke opstår store prisbevægelser. Faktisk har Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed (ESMA) sat begrænsninger på CFDer for at beskytte detailinvestorer.