En introduktion till skillnadskontrakt (CFD)

Ett kontrakt för skillnad (CFD) är ett avtal mellan en köpare och en säljare som anger att köparen ska betala säljaren skillnaden mellan nuvarande värde av en tillgång och dess värde vid kontraktstid. CFD: er ger handlare och investerare möjlighet att dra nytta av prisrörelser utan att äga de underliggande tillgångarna. Värdet på ett CFD-kontrakt tar inte hänsyn till tillgångens underliggande värde: endast prisförändringen mellan handelens inträde och utgång.

Detta uppnås genom ett avtal mellan kund och mäklare och använder inga aktie-, forex-, råvaru- eller terminsbörser. Handel med CFD: er erbjuder flera stora fördelar som har ökat instrumenten ”enorm popularitet under det senaste decenniet.

Hur CFD: er fungerar

A CFD (Contract for Differences) är ett avtal mellan en investerare och en CFD-mäklare för att utbyta skillnaden i värdet på en finansiell produkt (värdepapper eller derivat) mellan den tidpunkt då kontraktet öppnas och stängs.

Det är en avancerad handelsstrategi som endast används av erfarna handlare. Det finns ingen leverans av fysiska varor eller värdepapper med CFD. En CFD-investerare äger faktiskt aldrig den underliggande tillgången utan får istället intäkter baserat på prisförändringen för den tillgången. I stället för att köpa eller sälja fysiskt guld kan en näringsidkare till exempel helt enkelt spekulera i om guldpriset kommer att gå upp eller ner.

I huvudsak kan investerare använda CFD för att göra satsar om huruvida priset på den underliggande tillgången eller värdepapperet kommer att stiga eller sjunka. Handlare kan satsa antingen uppåt eller nedåt. Om näringsidkaren som har köpt en CFD ser tillgångens prisökning kommer de att erbjuda sitt innehav för försäljning. Nettoskillnaden mellan köpeskillingen och försäljningspriset nettas tillsammans. Nettoskillnaden som representerar vinsten från handeln regleras. genom investerarens mäklarkonto.

Å andra sidan, om näringsidkaren tror att tillgångens värde kommer att minska, kan en öppnande säljposition placeras. för att stänga positionen måste näringsidkaren köpa en kvittningsaffär. Därefter regleras förlustens nettodifferens kontant via deras konto.

Länder där du kan handla CFD

CFD-kontrakt är inte tillåtna i USA. De är tillåtna på börsnoterade OTC-marknader i många större handelsländer, inklusive Storbritannien, Tyskland, Schweiz, Singapore, Spanien, Frankrike, Sydafrika, Kanada, Nya Zeeland, Hongkong, Sverige, Norge, Italien, Thailand, Belgien, Danmark, d Nederländerna.

När det gäller Australien, där CFD-kontrakt för närvarande är tillåtna, har den australiska värdepappers- och investeringskommissionen (ASIC) meddelat några förändringar i emissionen och distributionen av CFD: er till privatkunder. ASICs mål är att stärka konsumentskyddet genom att minska CFD-hävstång som är tillgängligt för privatkunder och genom att rikta in CFD-produktfunktioner och försäljningsmetoder som förstärker detaljistkundernas CFD-förluster. ASIC: s produktinterventionsorder träder i kraft den 29 mars 2021.

US Securities and Exchange Commission (SEC) har begränsat handeln med CFD i USA, men inte invånare kan handla med dem.

Kostnaderna för CFD

Kostnaderna för handel med CFD inkluderar en provision (i vissa fall), en finansieringskostnad ( i vissa situationer) och spridningen – skillnaden mellan köpkursen (köpeskillingen) och erbjudandekursen när du handlar.

Det finns vanligtvis ingen provision för handel valutapar och råvaror. Mäklare tar dock vanligtvis en provision för aktier. Till exempel tar mäklaren CMC Markets, ett U.K.-baserat finansiellt tjänsteföretag, provisioner som börjar från 10%, eller $ 0,02 cent per aktie för amerikanska och kanadensiska noterade aktier. Inledande och avslutande affärer utgör två separata affärer och därför debiteras du en provision för varje handel.

En finansieringsavgift kan tillkomma om du tar en lång position; Detta beror på att positioner över natten för en produkt anses vara en investering (och leverantören har lånat näringsidkaren pengar för att köpa tillgången). Handlare debiteras vanligtvis en ränteavgift varje dag de innehar positionen.

Antag till exempel att en näringsidkare vill köpa CFD för aktiekursen på GlaxoSmithKline. Handlaren placerar en handel på 10 000 £. Det nuvarande priset på GlaxoSmithKline är £ 23,50. Näringsidkaren förväntar sig att aktiekursen kommer att öka till £ 24,80 per aktie. Budbudsspridningen är 23.48-23.50.

Näringsidkaren kommer att betala en 0,1% provision för att öppna positionen och ytterligare 0,1% när positionen är stängd. För en lång position kommer näringsidkaren att debiteras en finansieringsavgift över natten (normalt LIBOR-räntan plus 2,5%).

Näringsidkaren köper 426 kontrakt till 23,48 £ per aktie, så deras handelsposition är £ 10,002,48. Antag att aktiekursen på GlaxoSmithKline ökar till £ 24,80 på 16 dagar. Det ursprungliga värdet av handeln är £ 10,002,48 men det slutliga värdet är £ 10,564.80.

Handlarens vinst (före avgifter och provision) är: £ 10,564.80 – £ 10,002.48 = £ 562,32.

Eftersom provisionen är 0,1% betalar näringsidkaren när han öppnar positionen 10. Antag att räntekostnaderna är 7,5%, som måste betalas på var och en av 16 dagar som näringsidkaren innehar positionen. (426 x £ 23,48 x 0,075 / 365 = £ 2,06. Eftersom positionen är öppen i 16 dagar är den totala avgiften 16 x £ 2,06 = £ 32,89.)

När positionen är stängd måste näringsidkaren betala ytterligare 0,01% provision på £ 10.

Fördelar med CFD

Högre hävstång

CFD ger högre hävstång än traditionell handel. Standardhävstång på CFD-marknaden är föremål för reglering. Det var en gång så lågt som en 2% underhållsmarginal ( 50: 1-hävstång), men är nu begränsat till ett intervall på 3% (30: 1-hävstång) och kan gå upp till 50% (2: 1-hävstång). krav innebär mindre kapitalutlägg för näringsidkaren och större potentiell avkastning. Ökad hävstång kan dock också förstora en näringsidkares förluster.

Global marknadsåtkomst från en plattform

Många CFD-mäklare erbjuder produkter i alla världens stora marknader, vilket möjliggör tillgång dygnet runt. Investerare kan handla CFD på ett brett spektrum av globala marknader.

Inga kortslutningsregler eller lånelager

Vissa marknader har regler som förbjuder kortslutning, kräver näringsidkaren att låna instrumentet innan det säljs kort, eller ha olika marginalkrav för korta och långa positioner. CFD-instrument kan när som helst kortslutas utan lånekostnader eftersom näringsidkaren inte äger den underliggande tillgången.

Professionell utförande utan avgifter

CFD-mäklare erbjuda många av samma ordertyper som traditionella mäklare inklusive stopp, begränsningar och villkorade order, som ”en annullerar den andra” och ”om det är gjort.” Vissa mäklare som erbjuder garanterade stopp kommer att ta ut en avgift för tjänsten eller få tillbaka kostnader i en annan sätt.

Mäklare tjänar pengar när näringsidkaren betalar spread. Ibland tar de provisioner eller avgifter. För att köpa måste en näringsidkare betala priset och sälja / korta måste näringsidkaren betala köpkursen. Denna spread kan vara liten eller stor beroende på den underliggande tillgångens volatilitet; fasta spreadar är ofta tillgängliga.

Inga dagskrav för handel / h3>

Vissa marknader kräver minimikapital för daglig handel eller begränsar antalet dagtransaktioner som kan göras inom vissa konton. CFD-marknaden är inte bunden av dessa begränsningar, och alla kontoinnehavare kan handla dagligen om de vill. Konton kan ofta öppnas för så lite som $ 1000, även om $ 2000 och $ 5000 är vanliga minimikrav på insättning.

Mängd olika handelsmöjligheter

Mäklare erbjuder för närvarande aktier , index, finans, valuta, sektor och råvaru-CFD: er. Detta gör det möjligt för spekulanter som är intresserade av olika finansiella fordon att handla med CFD som ett alternativ till börser.

Nackdelar med CFD

Näringsidkare betalar spread

Även om CFD erbjuder ett attraktivt alternativ till traditionella marknader, utgör de också potentiella fallgropar . För en att eliminera möjligheten att tjäna pengar på små drag att behöva betala spread på in- och utgångar. Spridningen minskar också vinnande affärer med ett litet belopp jämfört med den underliggande säkerheten och kommer att öka förlusterna med ett litet belopp. Så medan traditionella marknader utsätter näringsidkaren för avgifter, förordningar, provisioner och högre kapitalkrav, trimmar CFD: s handlare ”vinst genom spridningskostnader.

Svag branschförordning

CFD-branschen är inte mycket reglerad. En CFD-mäklares trovärdighet bygger på rykte, livslängd och finansiell ställning snarare än statlig ställning eller likviditet. Det finns utmärkta CFD-mäklare, men det är viktigt att undersöka en mäklares bakgrund innan du öppnar ett konto.

Risker

CFD-handel är snabb- rör sig och kräver noggrann övervakning. Som ett resultat bör handlare vara medvetna om de betydande riskerna när de handlar med CFD: er. Det finns likviditetsrisker och marginaler du behöver behålla; om du inte kan täcka minskningar av värden kan din leverantör stänga din position och du måste möta förlusten oavsett vad som händer med den underliggande tillgången.

Hävstångsrisker utsätter dig för större potentiella vinster men också större potentiella förluster. Även om stop-loss-gränser finns tillgängliga från många CFD-leverantörer, kan de inte garantera att du inte tappar förluster, särskilt om det finns en stängning av marknaden eller en kraftig prisrörelse . Exekveringsrisker kan också uppstå på grund av förseningar i affärer.

Exempel på CFD-handel

Antag att ett aktie har en startpris på $ 25,26 och näringsidkaren köper 100 aktier. Kostnaden för transaktionen är 2 526 dollar (plus eventuella provisioner och avgifter). Denna handel kräver minst 1 263 $ i gratis kontanter hos en traditionell mäklare på ett 50% marginkonto, medan en CFD-mäklare bara behöver 5% marginal eller 126,30 $.

En CFD handel visar en förlust som är lika med spreadens storlek vid transaktionstidpunkten. Om spread är $ 0,05 cent, måste aktien vinna $ 0,05 cent för att positionen ska nå break-even-priset. Medan du ser en vinst på 0,05 USD om du ägde aktien direkt, skulle du också ha betalat en provision och fått ett större kapitalutlägg.

Om aktien går till ett bud pris på $ 25,76 i ett traditionellt mäklarkonto kan det säljas för en vinst på $ 50 eller $ 50 / $ 1 263 = 3,95% vinst. Men när den nationella börsen når detta pris kan CFD-budpriset bara vara $ 25,74. CFD-vinsten kommer att vara lägre eftersom näringsidkaren måste lämna budkursen och spridningen är större än på den vanliga marknaden.

I detta exempel tjänar CFD-handlaren uppskattningsvis $ 48 eller $ 48 / $ 126,30 = 38% avkastning på investeringen. CFD-mäklaren kan också kräva att näringsidkaren köper till ett högre initialt pris, till exempel $ 25,28. Trots det betyder de $ 46 till $ 48 som tjänas in vid CFD-handeln en nettovinst, medan vinsten på $ 50 från att äga beståndet inkluderar inte provisioner eller andra avgifter. Således hamnar CFD-handlaren med mer pengar i fickan.

Vanliga frågor om CFD: er

Vad är CFD: er?

Kontrakt för skillnader (CFD) är kontrakt mellan investerare och finansinstitut där investerare tar ställning till tillgångens framtida värde. Skillnaden mellan de öppna och stängande handelspriserna regleras kontant. Det finns ingen fysisk leverans av varor eller värdepapper; en kund och mäklaren utbyter skillnaden i handelns ursprungliga pris och dess värde när handeln rullas upp eller reverseras.

Hur fungerar CFD: er?

Ett kontrakt om skillnad (CFD) gör det möjligt för handlare att spekulera i framtida marknadsrörelser för en underliggande tillgång, utan att faktiskt äga eller ta fysisk leverans av den underliggande tillgången. CFD: er finns för en rad underliggande tillgångar, såsom aktier, råvaror och utländsk valuta. En CFD involverar två affärer. Den första handeln skapar den öppna positionen, som senare stängs genom en omvänd handel med CFD-leverantören till ett annat pris.

Om den första handeln är en köp- eller långposition , den andra handeln (som stänger den öppna positionen) är en försäljning. Om den inledande handeln var en sälj- eller kortposition är den avslutande affären ett köp. ut handel (minus eventuell provision eller ränta).

Varför är CFD: er olagliga i USA?

Del av anledningen till att CFD är olagliga i USAär att de är en OTC-produkt (OTC), vilket innebär att de inte passerar genom reglerade börser. Att använda hävstång möjliggör också större förluster och är ett bekymmer för tillsynsmyndigheter.

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) och Securities and Exchange Commission (SEC) förbjuder invånare och medborgare i USA att öppna CFD-konton på inhemska eller utländska plattformar.

Är CFD-handel säker?

CFD-handel kan vara riskabel, och de potentiella fördelarna med dem kan ibland överskugga tillhörande motpartsrisk, marknadsrisk, kundrisk och likviditetsrisk. handel kan också betraktas som riskabelt till följd av andra faktorer, inklusive dålig branschreglering, potentiell brist på likviditet och behovet av att upprätthålla en adekvat marginal på grund av hävstångsförluster.

Kan du tjäna pengar med CFD: er?

Ja, naturligtvis är det möjligt att tjäna pengar på CFD: er. FD är en riskabel strategi i förhållande till andra former av handel. Mest framgångsrika CFD-handlare är veteranhandlare med mycket erfarenhet och taktisk förmåga.

Slutsatsen

Fördelarna med CFD-handel inkluderar lägre marginalkrav, lätt tillgång till globala marknader, inga regler för kortslutning eller dagshandel och låga eller inga avgifter. Hög hävstång förstorar dock förluster när de inträffar, och att behöva betala en spread för att komma in och ut i positioner kan vara dyrt när stora prisrörelser inte sker. Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (ESMA) har faktiskt begränsat CFD: er för att skydda privatpersoner.