Úvod do rozdílové smlouvy (CFD)

Smlouva o rozdílu (CFD) je smlouva mezi kupujícím a prodejcem, která stanoví, že kupující musí prodávajícímu zaplatit rozdíl mezi aktuální hodnotou aktiva a jeho hodnoty v době smlouvy. CFD umožňují obchodníkům a investorům příležitost profitovat z pohybu cen, aniž by vlastnili podkladová aktiva. Hodnota kontraktu CFD nezohledňuje podkladovou hodnotu aktiva: pouze změna ceny mezi vstupem a výstupem obchodu.

Toho je dosaženo prostřednictvím smlouvy mezi klient a makléř a nevyužívá žádnou burzu cenných papírů, forexů, komodit nebo futures. Obchodování s CFD nabízí několik hlavních výhod, které zvýšily enormní popularitu nástrojů v posledním desetiletí.

Jak CFD fungují

A smlouva o rozdílech (CFD) je dohoda mezi investorem a CFD brokerem o výměně rozdílu v hodnotě finančního produktu (cenných papírů nebo derivátů) mezi okamžikem otevření a uzavření smlouvy.

Jedná se o pokročilou obchodní strategii, kterou využívají pouze zkušení obchodníci. U CFD nedochází k dodání fyzického zboží ani cenných papírů. Investor CFD ve skutečnosti nikdy nevlastní podkladové aktivum, ale místo toho získává výnosy na základě změny ceny daného aktiva. Například místo nákupu nebo prodeje fyzického zlata může obchodník jednoduše spekulovat, zda cena zlata stoupne nebo poklesne.

Investoři mohou v zásadě používat CFD sázky na to, zda cena podkladového aktiva nebo cenného papíru poroste či neklesne. Obchodníci mohou sázet na pohyb nahoru nebo dolů. Pokud obchodník, který si koupil CFD, vidí zvýšení ceny aktiva, nabídne svůj podíl na prodej. Čistý rozdíl mezi kupní cenou a prodejní cenou se započítává dohromady. Čistý rozdíl představující zisk z obchodů je vypořádán prostřednictvím makléřského účtu investora.

Na druhou stranu, pokud se obchodník domnívá, že hodnota aktiva poklesne, lze umístit otevírací prodejní pozici. k uzavření pozice musí obchodník zakoupit kompenzační obchod. Čistý rozdíl ztráty se pak vypořádá v hotovosti prostřednictvím jeho účtu.

Země, kde můžete obchodovat s CFD

CFD kontrakty nejsou v USA povoleny. Jsou povoleny na kótovaných mimoburzovních (OTC) trzích v mnoha hlavních obchodních zemích, včetně Spojené království, Německo, Švýcarsko, Singapur, Španělsko, Francie, Jižní Afrika, Kanada, Nový Zéland, Hongkong, Švédsko, Norsko, Itálie, Thajsko, Belgie, Dánsko, d Nizozemsko.

Pokud jde o Austrálii, kde jsou v současné době povoleny smlouvy o CFD, oznámila Australská komise pro cenné papíry a investice (ASIC) některé změny v emisi a distribuci CFD pro retailové klienty. Cílem společnosti ASIC je posílit ochranu spotřebitelů snížením pákového efektu CFD dostupného retailovým klientům a zaměřením na vlastnosti produktů CFD a prodejní postupy, které zesilují ztráty CFD retailových klientů. Objednávka intervence produktů ASIC vstoupí v platnost 29. března 2021.

Americká komise pro cenné papíry (SEC) omezila obchodování s CFD v USA, ale ne -rezidenti s nimi mohou obchodovat.

Náklady na CFD

Náklady na obchodování s CFD zahrnují provizi (v některých případech), finanční náklady ( v určitých situacích) a rozpětí – rozdíl mezi nabídkovou cenou (kupní cenou) a nabídkovou cenou v době obchodování.

Za obchodování obvykle neexistuje provize forexové páry a komodity. Makléři však obvykle účtují provizi za akcie. Například makléř CMC Markets, společnost poskytující finanční služby se sídlem ve Velké Británii, účtuje provize, které začínají od 10%, nebo 0,02 centů za akcii za akcie kótované v USA a Kanadě. Otevírací a uzavírací obchody představují dva samostatné obchody, a proto vám za každý obchod účtujeme provizi.

Pokud zaujmete dlouhou pozici, může vám být účtován poplatek za financování; je to proto, že jednodenní pozice produktu jsou považovány za investici (a poskytovatel půjčil obchodníkovi peníze na nákup aktiva). Obchodníkům je obvykle účtován úrokový poplatek v každý ze dnů, kdy zastávají pozici.

Předpokládejme například, že obchodník chce koupit CFD za cenu akcie GlaxoSmithKline. Obchodník umístí obchod 10 000 liber. Aktuální cena GlaxoSmithKline je 23,50 GBP. Obchodník očekává, že cena akcie vzroste na 24,80 GBP za akcii. Rozpětí nabídky a nabídky je 23,48–23,50.

Obchodník zaplatí provizi 0,1% při otevření pozice a dalších 0,1% při uzavření pozice. U dlouhé pozice bude obchodníkovi účtován poplatek za financování přes noc (obvykle úroková sazba LIBOR plus 2,5%).

Obchodník koupí 426 kontraktů za 23,48 GBP za akcii, takže jejich obchodní pozice je 10 002,48 GBP. Předpokládejme, že cena akcií GlaxoSmithKline vzroste na 24,80 GBP za 16 dní. Počáteční hodnota obchodu je 10 002,48 GBP, ale konečná hodnota je 10 564,80 GBP.

Zisk obchodníka (před poplatky a provizí) je: 10 564,80 GBP – 10 002,48 GBP = 562,32 GBP.

Jelikož provize činí 0,1%, obchodník při otevření pozice zaplatí 10 GBP. Předpokládejme, že úrokové poplatky jsou 7,5%, které je třeba zaplatit za každou z 16 dní, po které si obchodník drží pozici. (426 x 23,48 GBP x 0,075 / 365 = 2,06 GBP. Jelikož je pozice otevřená po dobu 16 dnů, celkový poplatek je 16 x 2,06 GBP = 32,89 GBP.)

Když je pozice uzavřena, musí obchodník zaplatit dalších 0,01% provizi ve výši 10 £.

Výhody CFD

Vyšší páka

CFD poskytují vyšší páku než tradiční obchodování. Standardní páka na trhu CFD podléhá regulaci. Kdysi to byla jen 2% udržovací marže ( 50: 1 páka), ale nyní je omezena v rozsahu 3% (páka 30: 1) a mohla by dosáhnout až 50% (páka 2: 1). Dolní marže požadavky znamenají pro obchodníka menší kapitálové výdaje a vyšší potenciální výnosy. Zvýšená páka však může také zvětšit ztráty obchodníka.

Přístup na globální trh z jedné platformy

Mnoho CFD makléřů nabízí produkty ve všech hlavních světových trhů, které umožňují nepřetržitý přístup. Investoři mohou obchodovat s CFD na široké škále světových trhů.

Žádná pravidla pro shorting ani půjčování akcií

Některé trhy mají pravidla, která shorting zakazují, vyžadují obchodníka půjčit si nástroj před prodejem krátkých cenných papírů nebo mít odlišné požadavky na marži pro krátké a dlouhé pozice. CFD nástroje lze kdykoli zkrátit bez nákladů na půjčky, protože obchodník nevlastní podkladové aktivum.

Profesionální provedení bez poplatků

CFD makléři nabízejí mnoho stejných typů příkazů jako tradiční makléři, včetně zastávek, limitů a podmíněných příkazů, například „jeden zruší druhý“ a „pokud bude hotovo.“ Někteří makléři nabízející zaručené zastávky budou účtovat poplatek za službu nebo náklady na náhradu v jiném způsobem.

Zprostředkovatelé vydělávají peníze, když obchodník zaplatí spreadu. Občas účtují provize nebo poplatky. Obchodník musí za nákup zaplatit prodejní cenu a prodat / zkrátit , obchodník musí zaplatit nabídkovou cenu. Toto rozpětí může být malé nebo velké v závislosti na volatilitě podkladového aktiva; často jsou k dispozici pevné spready.

Žádné požadavky na obchodování dne

Některé trhy vyžadují minimální množství kapitálu pro denní obchodování nebo omezují počet denních obchodů, které lze na určitých účtech uskutečnit. T Trh CFD není těmito omezeními vázán a všichni držitelé účtů mohou obchodovat, pokud si to přejí. Účty lze často otevřít za pouhých 1 000 $, ačkoli běžné minimální požadavky na vklad jsou 2 000 a 5 000 $.

Různé obchodní příležitosti

Makléři v současné době nabízejí akcie , indexové, pokladní, měnové, sektorové a komoditní CFD. To umožňuje spekulantům se zájmem o různé finanční nástroje obchodovat CFD jako alternativu k burzám.

Nevýhody CFD

Obchodníci platí spready

Zatímco CFD nabízejí atraktivní alternativu k tradičním trhům, představují také potenciální úskalí . Zaprvé, vyplácení spreadu na vstupech a výjezdech eliminuje možnost profitovat z malých tahů. Rozpětí také snižuje výherní obchody o malou částku ve srovnání s podkladovým cenným papírem a o malou částku zvýší ztráty. Zatímco tradiční trhy vystavují obchodníka poplatkům, předpisům, provizím a vyšším kapitálovým požadavkům, CFD upravují zisky obchodníků prostřednictvím nákladů na rozpětí.

Slabá průmyslová regulace

Odvětví CFD není příliš regulováno. Důvěryhodnost brokera CFD je založena spíše na reputaci, dlouhověkosti a finanční pozici, než na postavení vlády nebo likviditě. Existují vynikající CFD makléři, ale před otevřením účtu je důležité prozkoumat pozadí brokera.

Rizika

CFD obchodování je rychlé – pohybující se a vyžaduje pečlivé sledování. Obchodníci by si proto měli být vědomi významných rizik při obchodování s CFD. Musíte udržovat rizika likvidity a marže; pokud nemůžete pokrýt snížení hodnot, může váš poskytovatel uzavřít vaši pozici a vy budete muset ztrátu uhradit bez ohledu na to, co se následně stane s podkladovým aktivem.

Rizika pákového efektu vás vystavují vyšším potenciálním ziskům, ale také vyšším potenciálním ztrátám. Zatímco limity stop-loss jsou k dispozici u mnoha poskytovatelů CFD, nemohou vám zaručit, že neutrpíte ztráty, zvláště pokud dojde k uzavření trhu nebo prudkému pohybu cen. . Rizika provádění mohou také nastat v důsledku zpoždění v obchodech.

Příklad obchodování CFD

Předpokládejme, že akcie mají požádejte o cenu 25,26 USD a obchodník koupí 100 akcií. Cena transakce je 2 526 $ (plus provize a poplatky). Tento obchod vyžaduje minimálně 1 263 $ jako hotovost u tradičního brokera na 50% maržovém účtu, zatímco CFD broker vyžaduje pouze 5% marži, tedy 126,30 $.

CFD obchod vykáže ztrátu rovnající se velikosti spreadu v době transakce. Pokud je rozpětí 0,05 centu, musí akcie získat 0,05 centů, aby pozice dosáhla zlomové ceny. I kdybyste viděli zisk 0,05 $, pokud byste akcie vlastnili úplně, zaplatili byste také provizi a způsobili byste větší kapitálové výdaje.

Pokud by se akcie shodovaly s nabídkou cena 25,76 $ na tradičním účtu brokera, lze ji prodat za zisk 50 $ nebo 50 $ / 1 263 = 3,95% zisk. Když však národní burza dosáhne této ceny, nabídková cena CFD může být pouze 25,74 $. Zisk CFD bude nižší, protože obchodník musí opustit za nabídkovou cenu a rozpětí je větší než na běžném trhu.

V tomto příkladu obchodník CFD vydělá odhadovaných 48 $ nebo 48 $ / 126,30 $ = 38% návratnost investice. Makléř CFD může také požadovat, aby obchodník nakupoval za vyšší počáteční cenu, například 25,28 USD. Přesto zisk 46 až 48 USD vydělaný na CFD obchodu znamená čistý zisk, zatímco zisk 50 USD z vlastnictví akcie přímo nezahrnují provize ani jiné poplatky. Obchodník s CFD tak končí s více penězi v kapse.

Časté dotazy ohledně CFD

Co jsou CFD?

Smlouvy o rozdílech (CFD) jsou smlouvy mezi investory a finančními institucemi, ve kterých investoři zaujímají stanovisko k budoucí hodnotě aktiva. Rozdíl mezi otevřenými a závěrečnými obchodními cenami je vypořádán v hotovosti. Nedochází k fyzické dodávce zboží nebo cenných papírů; klient a zprostředkovatel si vymění rozdíl v počáteční ceně obchodu a jeho hodnotě, když je obchod uvolněn nebo obrácen.

Jak CFD fungují?

Smlouva o rozdílu (CFD) umožňuje obchodníkům spekulovat o budoucích tržních pohybech podkladového aktiva, aniž by skutečně vlastnilo nebo převzalo fyzickou dodávku podkladového aktiva. CFD jsou k dispozici pro řadu podkladových aktiv, jako jsou akcie, komodity a devizy. CFD zahrnuje dva obchody. První obchod vytvoří otevřenou pozici, která se později uzavře reverzním obchodem s poskytovatelem CFD za jinou cenu.

Pokud je prvním obchodem kupní nebo dlouhá pozice , druhý obchod (který uzavírá otevřenou pozici) je prodej. Pokud byl otevíracím obchodem prodejní nebo krátká pozice, uzavíracím obchodem je nákup.

Čistý zisk obchodníka je cenový rozdíl mezi otevíracím obchodem a uzavíracím z obchodu (bez jakékoli provize nebo úroku).

Proč jsou CFD v USA nelegální?

Jedním z důvodů, proč jsou CFD v USA nelegálníje to, že se jedná o volně prodejný (OTC) produkt, což znamená, že neprocházejí regulovanými burzami. Využití pákového efektu také umožňuje možnost větších ztrát a je pro regulační orgány starostí.

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a Securities and Exchange Commission (SEC) zakazují rezidentům a občanům USA otevírat CFD účty na domácích nebo zahraničních platformách.

Je obchodování s CFD bezpečné?

Obchodování s CFD může být riskantní a jejich potenciální výhody mohou někdy zastiňovat související riziko protistrany, tržní riziko, peněžní riziko klienta a riziko likvidity. obchodování lze také považovat za rizikové v důsledku dalších faktorů, včetně špatné regulace odvětví, potenciálního nedostatku likvidity a nutnosti udržovat přiměřenou marži kvůli ztrátám z pákového efektu.

Můžete vydělávat peníze s CFD?

Ano, samozřejmě je možné vydělávat peníze obchodováním s CFD. Obchodování s C FD jsou ve srovnání s jinými formami obchodování riskantní strategií. Nejúspěšnější obchodníci s CFD jsou zkušení obchodníci s bohatými zkušenostmi a taktickou prozíravostí.

Sečteno a podtrženo

Mezi výhody obchodování s CFD patří nižší požadavky na marži, snadné přístup na globální trhy, žádná pravidla pro shorting nebo denní obchodování a malé nebo žádné poplatky. Vysoká páka však zvětšuje ztráty, když k nim dojde, a platba spreadu za vstup a výstup může být nákladná, pokud nedojde k velkým cenovým pohybům. Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (ESMA) ve skutečnosti zavedl omezení CFD na ochranu retailových investorů.