Como o nome sugere, o fundador de Capitol City desejava que ela se tornasse a capital do Colorado. George Lee começou a cidade em 1877, originalmente chamando o local de Cidade de Galena. seu pico, no entanto, tinha apenas uma população de menos de 1.000 pessoas. Para tentar atrair o interesse, mais tarde ele mudaria o nome para Capitol City, pois também sonhava em se tornar o governador do estado.
Lee construiu uma bela casa aqui com tijolos retirados de Pueblo por US $ 1 o tijolo. Ele teria uma sala de estar generosa, um teatro com um fosso orquestral e alguns salões de festas. Além de sua casa, ele construiu a fundição e a serraria de Henson Creek. O local original da cidade de 200 acres tinha tudo o que era necessário, incluindo alguns hotéis, restaurantes, bares, correios, escola, cabanas, serraria e fundições de mineração. O ano mais rico foi em 1877, quando a cidade contava com uma população de 800 habitantes. Quando o custo da prata caiu, o mesmo aconteceu com os residentes. Processos judiciais e dificuldades de transporte também aceleraram a queda da cidade.