Wprowadzenie do kontraktu różnicowego (CFD)

Kontrakt różnicowy (CFD) to umowa między kupującym a sprzedającym, która stanowi, że kupujący musi zapłacić sprzedającemu różnicę między bieżącą wartością składnika aktywów i jego wartość w czasie trwania umowy. Kontrakty CFD dają traderom i inwestorom możliwość czerpania zysków ze zmian cen bez posiadania aktywów bazowych. Wartość kontraktu CFD nie bierze pod uwagę wartości bazowej aktywa: jedynie zmianę ceny między wejściem a wyjściem transakcji.

Jest to realizowane poprzez kontrakt pomiędzy klienta i brokera i nie korzysta z żadnej giełdy akcji, forex, towarów ani kontraktów futures. Handel kontraktami CFD oferuje kilka głównych zalet, które zwiększyły ogromną popularność tych instrumentów w ciągu ostatniej dekady.

Jak działają kontrakty CFD

A kontrakt na różnice (CFD) to umowa między inwestorem a brokerem CFD w celu wymiany różnicy w wartości produktu finansowego (papierów wartościowych lub instrumentów pochodnych) między momentem otwarcia a zamknięcia kontraktu.

Jest to zaawansowana strategia handlowa używana tylko przez doświadczonych traderów. Nie ma dostawy dóbr fizycznych ani papierów wartościowych z kontraktami CFD. Inwestor CFD nigdy tak naprawdę nie jest właścicielem instrumentu bazowego, ale zamiast tego otrzymuje dochód na podstawie zmiany ceny tego aktywa. Na przykład, zamiast kupować lub sprzedawać fizyczne złoto, trader może po prostu spekulować, czy cena złota wzrośnie czy spadnie.

Zasadniczo inwestorzy mogą korzystać z kontraktów CFD, aby zakłady dotyczące tego, czy cena instrumentu bazowego lub papieru wartościowego wzrośnie lub spadnie. Handlowcy mogą obstawiać ruch w górę lub w dół. Jeśli przedsiębiorca, który kupił kontrakt CFD, zauważy wzrost ceny aktywów, zaoferuje swój pakiet na sprzedaż. Różnica netto między ceną zakupu a ceną sprzedaży jest sumowana. Różnica netto stanowiąca zysk z transakcji jest rozliczana za pośrednictwem rachunku maklerskiego inwestora.

Z drugiej strony, jeśli trader uważa, że wartość aktywów spadnie, można złożyć otwierającą pozycję sprzedaży. aby zamknąć pozycję, przedsiębiorca musi zakupić transakcję kompensującą. Następnie różnica netto straty jest rozliczana gotówkowo za pośrednictwem jego konta.

Kraje, w których można handlować kontraktami CFD

Kontrakty CFD są niedozwolone w USA Są dozwolone na giełdowych rynkach pozagiełdowych (OTC) w wielu głównych krajach handlowych, w tym Wielka Brytania, Niemcy, Szwajcaria, Singapur, Hiszpania, Francja, Republika Południowej Afryki, Kanada, Nowa Zelandia, Hongkong, Szwecja, Norwegia, Włochy, Tajlandia, Belgia, Dania, d Holandia.

Jeśli chodzi o Australię, gdzie kontrakty CFD są obecnie dozwolone, Australijska Komisja Papierów Wartościowych i Inwestycji (ASIC) ogłosiła pewne zmiany w emisji i dystrybucji Kontrakty CFD dla klientów detalicznych. Celem ASIC jest wzmocnienie ochrony konsumentów poprzez zmniejszenie dźwigni CFD dostępnej dla klientów detalicznych oraz ukierunkowanie na funkcje produktów CFD i praktyki sprzedaży, które zwiększają straty CFD klientów detalicznych. Zamówienie interwencji produktowej ASIC wejdzie w życie 29 marca 2021 r.

Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) ograniczyła handel kontraktami CFD w USA, ale nie -rezydenci mogą handlować za ich pomocą.

Koszty kontraktów CFD

Koszty handlu kontraktami CFD obejmują prowizję (w niektórych przypadkach), koszt finansowania ( w niektórych sytuacjach) i spread – różnica między ceną kupna (ceną zakupu) a ceną oferowaną w momencie dokonywania transakcji.

Zwykle nie ma prowizji za handel pary walutowe i towary. Jednak brokerzy zazwyczaj pobierają prowizję za akcje. Na przykład broker CMC Markets, firma świadcząca usługi finansowe z siedzibą w Wielkiej Brytanii, pobiera prowizje, które zaczynają się od 10% lub 0,02 centa za akcję w przypadku akcji notowanych na giełdzie w USA i Kanadzie. Otwarcie i zamknięcie transakcji stanowią dwie oddzielne transakcje, dlatego pobierana jest prowizja za każdą transakcję.

W przypadku zajęcia długiej pozycji może zostać naliczona opłata za finansowanie; Dzieje się tak, ponieważ pozycje overnight na produkt są uważane za inwestycję (a dostawca pożyczył pieniądze inwestorowi na zakup aktywów). Handlowcy są zwykle obciążani opłatą odsetkową za każdy dzień, w którym utrzymują pozycję.

Załóżmy na przykład, że trader chce kupić kontrakty CFD za cenę akcji GlaxoSmithKline. Handlarz składa transakcję o wartości 10000 £. Obecna cena GlaxoSmithKline wynosi 23,50 GBP. Trader spodziewa się, że cena akcji wzrośnie do 24,80 GBP za akcję. Spread między kupnem a ofertą wynosi 23,48-23,50.

Inwestor zapłaci 0,1% prowizji za otwarcie pozycji i kolejne 0,1%, gdy pozycja jest zamknięta. W przypadku pozycji długiej trader zostanie obciążony opłatą finansową w ciągu nocy (zwykle stopa procentowa LIBOR plus 2,5%).

Inwestor kupuje 426 kontraktów po 23,48 GBP za akcję, więc ich pozycja handlowa wynosi 10 002,48 GBP. Załóżmy, że cena akcji GlaxoSmithKline wzrośnie do 24,80 GBP w ciągu 16 dni. Początkowa wartość transakcji to 10 002,48 GBP, ale końcowa wartość to 10564,80 GBP.

Zysk tradera (bez opłat i prowizji) wynosi: 10 564,80 GBP – 1002,48 GBP = 562,32 GBP.

Ponieważ prowizja wynosi 0,1%, po otwarciu pozycji trader płaci 10 GBP. Załóżmy, że odsetki wynoszą 7,5%, które należy zapłacić za każdą 16 dni, kiedy przedsiębiorca utrzymuje pozycję. (426 x 23,48 GBP x 0,075 / 365 = 2,06 GBP. Ponieważ pozycja jest otwarta przez 16 dni, łączna opłata wynosi 16 x 2,06 GBP = 32,89 GBP.)

Kiedy pozycja jest zamknięta, trader musi zapłacić kolejną prowizję w wysokości 0,01% w wysokości 10 GBP.

Zalety Kontrakty CFD

Wyższa dźwignia

Kontrakty CFD zapewniają wyższą dźwignię finansową niż tradycyjny handel. Standardowa dźwignia na rynku CFD podlega regulacji. Kiedyś wynosiła zaledwie 2% depozytu zabezpieczającego ( Dźwignia 50: 1), ale jest teraz ograniczona w zakresie 3% (dźwignia 30: 1) i może wzrosnąć do 50% (dźwignia 2: 1). wymagania oznaczają mniejsze nakłady kapitałowe dla przedsiębiorcy i większe potencjalne zyski. Jednak zwiększona dźwignia może również powiększyć straty tradera.

Globalny dostęp do rynku z jednej platformy

Wielu brokerów CFD oferuje produkty we wszystkich główne rynki świata, umożliwiające dostęp przez całą dobę. Inwestorzy mogą handlować kontraktami CFD na wielu światowych rynkach.

Brak zasad dotyczących krótkich pozycji ani pożyczania akcji

Na niektórych rynkach obowiązują zasady, które zabraniają dokonywania krótkich transakcji, wymagają od tradera pożyczyć instrument przed sprzedażą krótką lub mieć różne wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego dla pozycji krótkich i długich. Instrumenty CFD można skrócić w dowolnym momencie bez kosztów pożyczki, ponieważ przedsiębiorca nie jest właścicielem aktywów bazowych.

Profesjonalna realizacja bez opłat

Brokerzy CFD oferować wiele takich samych typów zleceń jak tradycyjni brokerzy, w tym zlecenia zatrzymania, limity i zlecenia warunkowe, takie jak „jedno anuluje drugie” i „jeśli to zrobione”. Niektórzy brokerzy oferujący gwarantowane zatrzymania pobierają opłatę za usługę lub zwracają koszty w innym sposób.

Brokerzy zarabiają pieniądze, gdy trader płaci spread. Czasami pobierają prowizje lub opłaty. Aby kupić, inwestor musi zapłacić cenę sprzedaży, a sprzedać / zawrzeć krótką pozycję , trader musi zapłacić cenę kupna. Ten spread może być mały lub duży w zależności od zmienności instrumentu bazowego; stałe spready są często dostępne.

Brak wymagań dotyczących handlu jednodniowego

Niektóre rynki wymagają minimalnej kwoty kapitału do codziennych transakcji lub nakładają ograniczenia na liczbę transakcji jednodniowych, które można zawrzeć na określonych rachunkach. Rynek CFD nie jest związany tymi ograniczeniami, a wszyscy posiadacze kont mogą handlować w ciągu dnia, jeśli chcą. Konta można często otworzyć za jedyne 1000 USD, chociaż 2000 USD i 5000 USD to typowe minimalne wymagania dotyczące depozytu.

Różnorodność możliwości handlowych

Brokerzy oferują obecnie akcje , indeksowe, skarbowe, walutowe, sektorowe i towarowe CFD. Umożliwia to spekulantom zainteresowanym różnymi instrumentami finansowymi handel kontraktami CFD jako alternatywą dla giełd.

Wady kontraktów CFD

Traderzy płacą spread

Chociaż kontrakty CFD stanowią atrakcyjną alternatywę dla tradycyjnych rynków, niosą ze sobą również potencjalne pułapki . Po pierwsze, konieczność płacenia spreadu za wejścia i wyjścia eliminuje potencjalne korzyści z małych ruchów. Spread zmniejsza również zyski w transakcjach o niewielką kwotę w porównaniu z bazowym papierem wartościowym i zwiększy straty o niewielką kwotę. Tak więc, podczas gdy tradycyjne rynki narażają tradera na opłaty, regulacje, prowizje i wyższe wymogi kapitałowe, kontrakty CFD ograniczają zyski traderów poprzez koszty spreadu.

Słabe regulacje branżowe

Branża CFD nie jest ściśle regulowana Wiarygodność brokera CFD opiera się na reputacji, długowieczności i sytuacji finansowej, a nie na pozycji rządu lub płynności. Istnieją znakomici brokerzy CFD, ale ważne jest, aby zbadać przeszłość brokera przed otwarciem konta.

Ryzyko

Handel kontraktami CFD jest szybki- porusza się i wymaga ścisłego monitorowania. W rezultacie handlowcy powinni być świadomi znaczącego ryzyka podczas handlu kontraktami CFD. Istnieje ryzyko płynności i marże, które musisz utrzymywać; jeśli nie możesz pokryć spadku wartości, Twój dostawca może zamknąć Twoją pozycję, a Ty będziesz musiał ponieść stratę bez względu na to, co stanie się później z aktywem bazowym.

Ryzyko dźwigni naraża Cię na większe potencjalne zyski, ale także większe potencjalne straty. Chociaż limity stop-loss są dostępne u wielu dostawców kontraktów CFD, nie mogą one zagwarantować, że nie poniesiesz strat, zwłaszcza jeśli nastąpi zamknięcie rynku lub gwałtowny ruch cen . Ryzyko realizacji może również wystąpić z powodu opóźnień w transakcjach.

Przykład transakcji CFD

Załóżmy, że akcje mają cena wywoławcza 25,26 USD, a przedsiębiorca kupuje 100 udziałów. Koszt transakcji to 2526 USD (plus wszelkie prowizje i opłaty). Ta transakcja wymaga co najmniej 1263 USD w wolnej gotówce u tradycyjnego brokera na rachunku z 50% depozytem zabezpieczającym, podczas gdy broker CFD wymaga tylko 5% depozytu zabezpieczającego lub 126,30 USD.

CFD handel wykaże stratę równą wielkości spreadu w momencie transakcji. Jeśli spread wynosi 0,05 centa, akcje muszą zyskać 0,05 centa, aby pozycja osiągnęła próg rentowności. Chociaż jeśli jesteś właścicielem akcji od razu, zyskasz 0,05 USD, ale zapłacisz również prowizję i poniesiesz większy nakład kapitałowy.

Jeśli akcje wzrosną do oferty 25,76 USD na tradycyjnym rachunku brokerskim, może zostać sprzedane z zyskiem 50 USD lub 50 USD / 1263 USD = 3,95% zysku. Jednak gdy krajowa giełda osiągnie tę cenę, cena ofertowa CFD może wynosić tylko 25,74 USD. niższa, ponieważ trader musi wyjść po cenie kupna, a spread jest większy niż na zwykłym rynku.

W tym przykładzie inwestor CFD zarabia szacunkowo 48 USD lub 48 USD / 126,30 USD = 38% zwrotu z inwestycji. Broker CFD może również wymagać od tradera zakupu po wyższej cenie początkowej, na przykład 25,28 USD. Mimo to 46-48 USD zarobione na handlu CFD oznacza zysk netto, podczas gdy 50 USD z posiadania akcje nie obejmują prowizji ani innych opłat. W ten sposób inwestor CFD kończy z większą ilością pieniędzy w kieszeni.

Często zadawane pytania dotyczące CFD

Co to są kontrakty CFD?

Kontrakty na różnice kursowe (CFD) to kontrakty między inwestorami a instytucjami finansowymi, w których inwestorzy zajmują stanowisko w sprawie przyszłej wartości aktywów. Różnica między ceną otwarcia i zamknięcia transakcji jest rozliczana gotówkowo. Nie ma fizycznej dostawy towarów lub papierów wartościowych; klient i broker wymieniają różnicę w początkowej cenie transakcji i jej wartości, gdy transakcja jest anulowana lub odwrócona.

Jak działają kontrakty CFD?

Kontrakt różnicowy (CFD) umożliwia inwestorom spekulację na temat przyszłych ruchów rynkowych aktywów bazowych bez faktycznego posiadania lub fizycznej dostawy aktywów bazowych. Kontrakty CFD są dostępne dla szeregu aktywów bazowych, takich jak akcje, towary i waluty. CFD obejmuje dwie transakcje. Pierwsza transakcja tworzy otwartą pozycję, która jest później zamykana poprzez transakcję odwrotną z dostawcą CFD po innej cenie.

Jeśli pierwsza transakcja to kupno lub pozycja długa , druga transakcja (która zamyka otwartą pozycję) to sprzedaż. Jeśli transakcją otwarcia była pozycja sprzedaży lub pozycji krótkiej, transakcją zamknięcia jest kupno.

Zysk netto tradera to różnica w cenie między transakcją otwarcia a transakcją zamknięcia. poza transakcjami (pomniejszone o prowizję lub odsetki).

Dlaczego kontrakty CFD są nielegalne w USA?

Jednym z powodów, dla których kontrakty CFD są nielegalne w USApolega na tym, że są produktami pozagiełdowymi (OTC), co oznacza, że nie przechodzą przez giełdy regulowane. Korzystanie z dźwigni finansowej pozwala również na możliwość większych strat i budzi obawy organów regulacyjnych.

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) oraz Securities and Exchange Commission (SEC) zabraniają mieszkańcom i obywatelom Stanów Zjednoczonych otwierania rachunków CFD na platformach krajowych lub zagranicznych.

Czy handel kontraktami CFD jest bezpieczny?

Handel kontraktami CFD może być ryzykowny, a potencjalne korzyści z nich mogą czasami przyćmić ryzyko kontrahenta, ryzyko rynkowe, ryzyko pieniężne klienta i ryzyko płynności. handel można również uznać za ryzykowny ze względu na inne czynniki, w tym słabe regulacje branżowe, potencjalny brak płynności i konieczność utrzymania odpowiedniego depozytu zabezpieczającego z powodu strat lewarowanych.

Czy można zarabiać na kontraktach CFD?

Tak, oczywiście, można zarabiać na kontraktach CFD. Jednak handel C FD to ryzykowna strategia w porównaniu z innymi formami handlu. Najbardziej odnoszącymi sukcesy inwestorami CFD są doświadczeni traderzy z bogatym doświadczeniem i przenikliwością taktyczną.

Podsumowanie

Zalety handlu kontraktami CFD obejmują niższe wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego, łatwe dostęp do rynków światowych, brak zasad shortowania lub jednodniowego handlu oraz niewielkie lub żadne opłaty. Jednak wysoka dźwignia powiększa straty, gdy wystąpią, a konieczność płacenia spreadu za wejście i wyjście z pozycji może być kosztowna, gdy nie występują duże ruchy cen. Rzeczywiście, Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) nałożył ograniczenia na kontrakty CFD, aby chronić inwestorów detalicznych.