En introduksjon til kontrakt for forskjeller (CFD)

En kontrakt for forskjell (CFD) er en kontrakt mellom en kjøper og en selger som bestemmer at kjøperen må betale selgeren forskjellen mellom nåverdi av en eiendel og verdien på kontraktstidspunktet. CFD-er gir handelsmenn og investorer muligheten til å tjene på prisbevegelse uten å eie de underliggende eiendelene. Verdien av en CFD-kontrakt vurderer ikke eiendelens underliggende verdi: bare prisendringen mellom handelens inngang og utgang.

Dette oppnås gjennom en kontrakt mellom klient og megler og benytter ikke noen aksje-, forex-, råvare- eller futures-børs. Handel med CFD-er gir flere store fordeler som har økt instrumentene «enorm popularitet det siste tiåret.

Hvordan CFD-er fungerer

A CFD (Contract for Differences) er en avtale mellom en investor og en CFD-megler om å veksle forskjellen i verdien på et finansielt produkt (verdipapirer eller derivater) mellom det tidspunkt kontrakten åpnes og lukkes.

Det er en avansert handelsstrategi som bare brukes av erfarne handelsmenn. Det er ingen levering av fysiske varer eller verdipapirer med CFD-er. En CFD-investor eier faktisk aldri den underliggende eiendelen, men mottar i stedet inntekter basert på prisendringen på den eiendelen. For eksempel, i stedet for å kjøpe eller selge fysisk gull, kan en næringsdrivende bare spekulere i om prisen på gull vil gå opp eller ned.

I hovedsak kan investorer bruke CFDer til å lage veddemål om hvorvidt prisen på den underliggende eiendelen eller verdipapiret vil stige eller falle. Handelsmenn kan satse på enten oppadgående eller nedadgående bevegelse. Hvis den næringsdrivende som har kjøpt en CFD, ser eiendelens prisøkning, vil de tilby sin beholdning for salg. Nettoforskjellen mellom kjøpesummen og salgsprisen er nettet sammen. Nettoforskjellen som representerer gevinsten fra handlerne avregnes. gjennom investorens meglerkonto.

På den annen side, hvis den næringsdrivende mener at eiendelens verdi vil synke, kan en åpningsposisjon plasseres. for å lukke posisjonen, må den næringsdrivende kjøpe en motregnet handel. Deretter blir netto forskjellen på tapet kontantoppgjort gjennom kontoen deres.

Land hvor du kan handle CFDer

CFD-kontrakter er ikke tillatt i USA. De er tillatt i børsnoterte OTC-markeder i mange store handelsland, inkludert Storbritannia, Tyskland, Sveits, Singapore, Spania, Frankrike, Sør-Afrika, Canada, New Zealand, Hong Kong, Sverige, Norge, Italia, Thailand, Belgia, Danmark, d Nederland.

Når det gjelder Australia, der CFD-kontrakter for tiden er tillatt, har Australian Securities and Investment Commission (ASIC) kunngjort noen endringer i utstedelse og distribusjon av CFD-er til detaljklienter. ASICs mål er å styrke forbrukerbeskyttelsen ved å redusere CFD-innflytelse tilgjengelig for privatkunder og ved å målrette CFD-produktfunksjoner og salgspraksis som forsterker detaljistklienters CFD-tap. ASICs produktintervensjonsordre trer i kraft 29. mars 2021.

US Securities and Exchange Commission (SEC) har begrenset handel med CFDer i USA, men ikke -beboere kan handle ved hjelp av dem.

Kostnadene ved CFDer

Kostnadene ved handel med CFDer inkluderer en provisjon (i noen tilfeller), en finansieringskostnad ( i visse situasjoner), og spredningen – forskjellen mellom budprisen (kjøpesum) og tilbudsprisen på det tidspunktet du handler.

Det er vanligvis ingen provisjon for handel forex par og varer. Imidlertid tar meglere vanligvis en kommisjon for aksjer. For eksempel tar megleren CMC Markets, et britisk-basert finansselskap, provisjon som starter fra 10%, eller $ 0,02 cent per aksje for amerikanske og kanadiske børsnoterte aksjer. Innledende og avsluttende handler utgjør to separate handler, og derfor blir du belastet en provisjon for hver handel.

En finansieringsavgift kan påløpe hvis du tar en lang posisjon; Dette er fordi posisjoner over natten for et produkt betraktes som en investering (og leverandøren har lånt næringsdrivende penger for å kjøpe eiendelen). Handlere blir vanligvis belastet med rentebetaling hver dag de har stillingen.

Anta for eksempel at en næringsdrivende vil kjøpe CFD-er for aksjekursen på GlaxoSmithKline. Handleren plasserer en handel på £ 10.000. Den nåværende prisen på GlaxoSmithKline er £ 23,50. Den næringsdrivende forventer at aksjekursen vil øke til £ 24,80 per aksje. Bud-tilbudsspredningen er 23.48-23.50.

Den næringsdrivende vil betale en 0,1% provisjon ved å åpne stillingen og ytterligere 0,1% når stillingen er stengt. For en lang posisjon vil den næringsdrivende bli belastet en finansieringskostnad over natten (normalt LIBOR-renten pluss 2,5%).

Den næringsdrivende kjøper 426 kontrakter til £ 23,48 per aksje, så deres handelsposisjon er £ 10,002,48. Anta at aksjekursen på GlaxoSmithKline øker til £ 24,80 på 16 dager. Den opprinnelige verdien av handelen er £ 10,002,48, men den endelige verdien er £ 10,564.80.

Den næringsdrivendes fortjeneste (før gebyrer og provisjon) er: £ 10,564,80 – £ 10,002,48 = £ 562,32.

Siden kommisjonen er 0,1%, betaler den næringsdrivende ved åpning av stillingen £ 10. Anta at rentekostnadene er 7,5%, som må betales på hver av 16 dager som den næringsdrivende har posisjonen. (426 x £ 23,48 x 0,075 / 365 = £ 2,06. Siden stillingen er åpen i 16 dager, er den totale kostnaden 16 x £ 2,06 = £ 32,89.)

Når stillingen er stengt, må den næringsdrivende betale ytterligere 0,01% provisjonsgebyr på £ 10.

Fordelene ved CFDer

Høyere gearing

CFDer gir høyere gearing enn tradisjonell handel. Standard gearing i CFD-markedet er underlagt regulering. Det var en gang så lavt som en 2% vedlikeholdsmargin ( 50: 1 gearing), men er nå begrenset i et område på 3% (30: 1 gearing) og kan gå opp til 50% (2: 1 gearing). Lavere margin krav betyr mindre kapitalutlegg for den næringsdrivende og større potensiell avkastning. Økt innflytelse kan imidlertid også forstørre tapene til en næringsdrivende.

Global Market Access From One Platform

Mange CFD-meglere tilbyr produkter i alle verdens største markeder, noe som gir tilgang døgnet rundt. Investorer kan handle CFD-er på et bredt spekter av verdensomspennende markeder.

Ingen shorting-regler eller låneaksjer

Enkelte markeder har regler som forbyr shorting, krever handelsmann å låne instrumentet før det selges short, eller ha forskjellige marginkrav til korte og lange posisjoner. CFD-instrumenter kan kortsluttes når som helst uten lånekostnader fordi den næringsdrivende ikke eier den underliggende eiendelen.

Profesjonell utførelse uten gebyrer

CFD-meglere tilby mange av de samme ordretypene som tradisjonelle meglere, inkludert stopp, grenser og betingede ordrer, for eksempel «den ene kansellerer den andre» og «hvis det er gjort.» Noen meglere som tilbyr garanterte stopp vil ta et gebyr for tjenesten eller få tilbake kostnader i en annen måte.

Meglere tjener penger når den næringsdrivende betaler spredningen. Noen ganger krever de provisjoner eller gebyrer. For å kjøpe, må en næringsdrivende betale pris, og å selge / kort , må den næringsdrivende betale budprisen. Denne spredningen kan være liten eller stor, avhengig av volatiliteten til den underliggende eiendelen. Faste spread er ofte tilgjengelige.

No Day Trading Requirements

Enkelte markeder krever minimumsmengder av kapital til daglig handel eller setter begrensninger på antall dagstransaksjoner som kan gjøres innenfor visse kontoer. CFD-markedet er ikke bundet av disse restriksjonene, og alle kontoinnehavere kan daghandel hvis de ønsker det. Kontoer kan ofte åpnes for så lite som $ 1000, selv om $ 2000 og $ 5000 er vanlige minimumskrav til innskudd.

Utvalg av handelsmuligheter

Meglere tilbyr for tiden aksjer , indeks, statskasse, valuta, sektor og råvare CFDer. Dette gjør det mulig for spekulanter som er interessert i forskjellige finansielle kjøretøyer å handle CFD-er som et alternativ til børser.

Ulemper med CFDer

Handlere betaler spredningen

Mens CFD-er tilbyr et attraktivt alternativ til tradisjonelle markeder, gir de også potensielle fallgruver . For en å eliminere potensialet for å tjene på små trekk å måtte betale spredningen på oppføringer og utganger. Spredningen reduserer også vinnende handler med et lite beløp sammenlignet med den underliggende sikkerheten, og vil øke tapene med et lite beløp. Så mens tradisjonelle markeder utsetter den næringsdrivende for avgifter, forskrifter, provisjoner og høyere kapitalkrav, trimmer CFD-er handelsmennes «fortjeneste gjennom spredningskostnader.

CFD-bransjen er ikke sterkt regulert. En CFD-meglers troverdighet er basert på omdømme, lang levetid og økonomisk stilling i stedet for statlig status eller likviditet. Det er gode CFD-meglere, men det er viktig å undersøke meglerens bakgrunn før du åpner en konto.

Risiko

CFD-handel er rask- beveger seg og krever nøye overvåking. Som et resultat bør handelsmenn være klar over de betydelige risikoene når de handler med CFDer. Det er likviditetsrisiko og marginer du trenger for å opprettholde; hvis du ikke kan dekke reduksjoner i verdier, kan leverandøren din stenge posisjonen din, og du må dekke tapet uansett hva som senere skjer med den underliggende eiendelen.

Utnyttelsesrisiko utsetter deg for større potensielle fortjenester, men også større potensielle tap. Selv om stop-loss-grenser er tilgjengelige fra mange CFD-leverandører, kan de ikke garantere at du ikke vil lide tap, spesielt hvis det er en markedsnedleggelse eller en kraftig prisbevegelse . Utførelsesrisiko kan også oppstå på grunn av forsinkelser i handel.

Eksempel på CFD-handel

Anta at en aksje har en salgsprisen på $ 25,26 og den næringsdrivende kjøper 100 aksjer. Kostnaden for transaksjonen er $ 2 526 (pluss eventuelle provisjoner og gebyrer). Denne handelen krever minst $ 1 263 i gratis kontanter hos en tradisjonell megler på en 50% marginkonto, mens en CFD-megler bare krever en 5% margin, eller $ 126,30.

En CFD handel vil vise et tap som tilsvarer størrelsen på spredningen på transaksjonstidspunktet. Hvis spredningen er $ 0,05 cent, må aksjen få $ 0,05 cent for at posisjonen skal treffe break-even-prisen. Mens du vil se en gevinst på 0,05 dollar hvis du eide aksjen direkte, ville du også ha betalt en provisjon og hatt et større kapitalutlegg.

Hvis aksjen møter et bud pris på $ 25,76 i en tradisjonell meglerkonto, kan den selges for en gevinst på $ 50 eller $ 50 / $ 1 263 = 3,95% fortjeneste. Når den nasjonale børsen når denne prisen, kan CFD-budprisen bare være $ 25,74. CFD-fortjenesten vil være lavere fordi den næringsdrivende må gå ut til anskaffelseskurs og spredningen er større enn på det vanlige markedet.

I dette eksemplet tjener CFD-næringsdrivende anslagsvis $ 48 eller $ 48 / $ 126,30 = 38% avkastning på investeringen. CFD-megleren kan også kreve at den næringsdrivende kjøper til en høyere opprinnelig pris, for eksempel $ 25,28. Allikevel betegner $ 46 til $ 48 opptjent på CFD-handel en netto fortjeneste, mens $ 50 fortjeneste fra å eie aksjen direkte inkluderer ikke provisjoner eller andre avgifter. Dermed ender CFD-traderen med mer penger i lommen.

FAQs for CFDs

Hva er CFDer?

Kontrakter for forskjeller (CFD-er) er kontrakter mellom investorer og finansinstitusjoner der investorer tar stilling til den fremtidige verdien av en eiendel. Forskjellen mellom åpne og avsluttende handelspriser er kontantoppgjort. Det er ingen fysisk levering av varer eller verdipapirer; en klient og megleren utveksler forskjellen i den opprinnelige prisen på handelen og dens verdi når handelen avvikles eller reverseres.

Hvordan fungerer CFDer?

En kontrakt for differanse (CFD) tillater handelsmenn å spekulere i fremtidige markedsbevegelser for en underliggende eiendel, uten å faktisk eie eller ta fysisk levering av den underliggende eiendelen. CFD-er er tilgjengelige for en rekke underliggende eiendeler, for eksempel aksjer, råvarer og valuta. En CFD innebærer to handler. Den første handelen skaper den åpne posisjonen, som senere stenges gjennom en omvendt handel med CFD-leverandøren til en annen pris.

Hvis den første handelen er en kjøps- eller langposisjon , den andre handelen (som lukker den åpne posisjonen) er et salg. Hvis åpningshandelen var en salgs- eller kortposisjon, er den avsluttende handelen et kjøp.

Nettoresultatet til den næringsdrivende er prisforskjellen mellom åpningshandelen og den avsluttende- ut handel (minus kommisjon eller renter).

Hvorfor er CFD-er ulovlige i USA?

En del av grunnen til at CFD-er er ulovlige i USAer at de er et reseptfritt (OTC) produkt, noe som betyr at de ikke går gjennom regulerte børser. Bruk av gearing gir også mulighet for større tap og er en bekymring for regulatorer.

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) og Securities and Exchange Commission (SEC) forbyr innbyggere og borgere i USA å åpne CFD-kontoer på innenlandske eller utenlandske plattformer.

Er handel med CFD-er trygge?

Handel med CFD-er kan være risikabelt, og de potensielle fordelene med dem kan noen ganger overskygge den tilknyttede motpartsrisikoen, markedsrisikoen, klientens pengerisiko og likviditetsrisiko. handel kan også betraktes som risikofylt som et resultat av andre faktorer, inkludert dårlig bransjeregulering, potensiell mangel på likviditet og behovet for å opprettholde en tilstrekkelig margin på grunn av leveraged tap.

Kan du tjene penger med CFD-er?

Ja, selvfølgelig er det mulig å tjene penger på å handle CFD-er. FD er en risikabel strategi i forhold til andre former for handel. Mest vellykkede CFD-tradere er veteranhandlere med mye erfaring og taktisk innsikt.

The Bottom Line

Fordelene med CFD-handel inkluderer lavere marginkrav, lett tilgang til globale markeder, ingen kortslutnings- eller dagshandelsregler, og lite eller ingen gebyrer. Høy gearing forstørrer imidlertid tap når de oppstår, og å måtte betale et spread for å komme inn og ut av posisjoner kan være kostbart når store prisbevegelser ikke oppstår. Faktisk har European Securities and Markets Authority (ESMA) lagt begrensninger på CFD-er for å beskytte private investorer.