부채 비용은 무엇입니까?
부채 비용은 회사가 채무자 및 채권자에게 제공하는 수익입니다. 이러한 자본 제공자는 회사 대출과 함께 발생하는 모든 위험 노출에 대해 보상을 받아야합니다. 관찰 가능한 이자율 이후 단순이자 단순이자 공식, 정의 및 예. 단순이자는 복리의 효과를 고려하지 않는이자의 계산입니다. 많은 경우이자는 지정된 대출 기간마다 복리 화되지만 단리의 경우에는 그렇지 않습니다. 단리의 계산 원금에 이자율을 곱하고 기간 수를 곱한 값입니다. 부채 비용을 정량화하는 데 큰 역할을하며 부채 비용을 자기 자본 비용보다 계산하는 것이 상대적으로 더 간단합니다. 부채 비용은 회사의 부도 위험을 반영합니다. 또한 시장의 이자율 수준을 반영합니다. 또한 회사의 가중 평균 자본 비용을 계산하는 데 필수적인 부분이거나 WACCWACCWACC는 회사의 가중 평균 비용입니다. 자본이며 자기 자본과 부채를 포함한 자본의 혼합 비용을 나타냅니다. WACC 공식은 = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T))입니다.이 가이드는 무엇에 대한 개요를 제공합니다. 사용 이유, 계산 방법 다운로드 가능한 WACC 계산기도 제공합니다.
부채 비용 추정 : YTM
부채 비용을 추정하는 일반적인 방법에는 두 가지가 있습니다. 첫 번째 접근 방식은 회사 부채의 현재 만기 수익률 또는 YTM을 확인하는 것입니다. 기업이 상장되어 있다면 시장에서 상당한 부채를 가질 수 있습니다. 고정 수입 거래 고정 수입 거래에는 채권 또는 기타 채무 담보 수단에 대한 투자가 포함됩니다. 고정 수입 증권에는 정기적으로이자를 지급하고 만기시 원금을 상환하는 몇 가지 고유 한 속성과 요소가 있습니다. 이 접근 방식은 분석 대상 회사가 후순위 부채 또는 선순위 부채를 포함하여 각각의 이자율이 크게 다른 여러 부채 트랜치가없는 단순한 자본 구조를 가질 때 널리 사용됩니다.
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Matrix Pricing – 부채 등급
다른 접근 방식은 S & P, Moody s 및 Fitch와 같은 신용 평가 기관에서 찾은 회사의 신용 등급을보십시오. 미국 국채에 대한 수익률 스프레드는 주어진 등급에 따라 결정될 수 있습니다. 그런 다음 수익률 스프레드를 무위험 금리에 추가하여 회사의 부채 비용을 찾을 수 있습니다. 이 접근 방식은 시장에서 직접적으로 관찰 가능한 부채 비용이없는 민간 기업에 특히 유용합니다. 간단히 말해, 현재 시장 데이터가없는 회사는 부채 비용을 추정하기 위해 현재 또는 묵시적 신용 등급과 비교 가능한 부채를 살펴보아야합니다. 비교할 때 회사의 자본 구조는 동종 회사와 일치해야합니다.
YTM이나 부채 평가 방식이 모두 효과가없는 경우 분석가는 회사 등급. 이는 회사에 채권이나 신용 등급이 없거나 여러 등급이있는 상황에서 발생합니다. 레버리지 비율 레버리지 비율 레버리지 비율은 대차 대조표, 손익 계산서 또는 현금 흐름표에서 다른 여러 계정에 대해 기업이 발생한 부채 수준을 나타냅니다. 회사의 Excel 템플릿, 특히이자 보상 비율. 이 비율이 높을수록 더 안전한 차용인을 의미합니다. 수익률 스프레드는 해당 등급에서 추정 할 수 있습니다.
상대적으로 저렴한 금융 형태로서의 부채
외부 자금 조달시, 부채는 일반적으로 주식 발행보다 더 저렴한 자금 조달 원으로 간주됩니다. 한 가지 이유는 회사채와 같은 부채가 고정이자를 지급하기 때문입니다. 그러나 주식 금융에서는 수입에 대한 클레임이 있습니다. 순 IncomeNet Income은 손익 계산서뿐만 아니라 세 가지 핵심 재무 제표 모두에서 핵심 항목입니다. 통해 도착하는 동안. 사업에 대한 주주의 소유권 지분이 클수록 해당 수익의 잠재적 인 상승에 더 많이 참여합니다.
또 다른 이유는 세금 혜택입니다 .Tax ShieldA Tax Shield는 과세 소득에서 허용되는 공제를 통해 미납 세금이 감소합니다. 이 방패의 가치는 기업 또는 개인의 유효 세율에 따라 다릅니다.공제 가능한 일반적인 비용에는 감가 상각, 상각, 모기지 지불 및이자 비용의이자 비용이 포함됩니다.이자 비용이자 비용은 부채 또는 자본리스를 통해 자금을 조달하는 회사에서 발생합니다. 이자는 손익 계산서에서 찾을 수 있지만 그럴 수도 있습니다. 부채의이자 구성 요소가 과세 소득에서 공제되기 때문에 기업에서 지불하는 소득세가 낮아집니다. 세전 소득 (EBT) 세전 소득 또는 세전 소득이 순소득 이전 손익 계산서에서 발견되는 마지막 소계입니다. 광고 항목. EBT가 발견되는 반면 주주가받은 배당금은 세금 공제 대상이 아닙니다. 한계 세율은 세후 세후 비율을 계산할 때 사용됩니다.
실제 부채 비용은 다음 공식으로 표현됩니다.
세후 부채 비용 = 부채 비용 x (1 – 세율)
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- 자본 수익률 (ROE) 자본 수익률 (ROE)은 회사의 연간 수익 ( 순이익)을 총 주주의 가치 (즉, 12 %)로 나눈 값입니다. ROE는 순이익 또는 이익이 주주 자본과 비교 될 때 손익 계산서와 대차 대조표를 결합합니다.
- Mezzanine 펀드 메 자닌 펀드 메 자닌 펀드는 인수, 성장, 재 자본화 또는 관리 / 레버리지 매입을 위해 메 자닌 금융에 투자하는 자본 풀입니다. 회사의 자본 구조에서 메 자닌 금융은 주식과 부채의 혼합입니다. 메 자닌 금융은 가장 일반적으로 사용됩니다. 우선주 또는 후순위 및 무담보 부채의 형태입니다.
- 기업 가치 기업 가치 (EV) 기업 가치 또는 기업 가치는 기업의 자기 자본 가치에 순 부채를 더한 전체 가치입니다. 소수 이익, 사용
- 발 루아 평가 방법 평가 방법 회사를 지속적인 관심사로 평가할 때 사용되는 세 가지 주요 평가 방법이 있습니다. DCF 분석, 비교 가능한 회사 및 선례