Eine Einführung in den Differenzvertrag (CFDs)

Ein Differenzvertrag (CFD) ist ein Vertrag zwischen einem Käufer und einem Verkäufer, der vorsieht, dass der Käufer dem Verkäufer die Differenz zwischen dem aktuellen Wert zahlen muss eines Vermögenswerts und dessen Wert zum Vertragszeitpunkt. CFDs bieten Händlern und Anlegern die Möglichkeit, von Preisbewegungen zu profitieren, ohne die zugrunde liegenden Vermögenswerte zu besitzen. Der Wert eines CFD-Kontrakts berücksichtigt nicht den zugrunde liegenden Wert des Vermögenswerts: nur die Preisänderung zwischen Handelseintritt und -austritt.

Dies wird durch einen Vertrag zwischen erreicht Kunde und Broker und nutzt keine Aktien-, Devisen-, Rohstoff- oder Terminbörse. Der Handel mit CFDs bietet mehrere wesentliche Vorteile, die die enorme Popularität der Instrumente in den letzten zehn Jahren erhöht haben.

Funktionsweise von CFDs

A. Differenzkontrakt (CFD) ist eine Vereinbarung zwischen einem Investor und einem CFD-Broker, um die Wertdifferenz eines Finanzprodukts (Wertpapiere oder Derivate) zwischen dem Zeitpunkt des Vertragsschlusses und -schlusses auszutauschen.

Dies ist eine fortschrittliche Handelsstrategie, die nur von erfahrenen Händlern angewendet wird. Es erfolgt keine Lieferung von physischen Gütern oder Wertpapieren mit CFDs. Ein CFD-Investor besitzt den zugrunde liegenden Vermögenswert nie tatsächlich, sondern erhält Einnahmen basierend auf der Preisänderung dieses Vermögenswerts. Anstatt beispielsweise physisches Gold zu kaufen oder zu verkaufen, kann ein Händler einfach darüber spekulieren, ob der Goldpreis steigen oder fallen wird.

Im Wesentlichen können Anleger CFDs verwenden, um zu machen Wetten darüber, ob der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts oder Wertpapiers steigen oder fallen wird oder nicht. Händler können entweder auf Aufwärts- oder Abwärtsbewegungen setzen. Wenn der Händler, der einen CFD gekauft hat, eine Preiserhöhung des Vermögenswerts sieht, bietet er seine Beteiligung zum Verkauf an. Die Nettodifferenz zwischen dem Kaufpreis und dem Verkaufspreis wird zusammengerechnet. Die Nettodifferenz, die den Gewinn aus den Geschäften darstellt, wird ausgeglichen über das Brokerage-Konto des Anlegers.

Wenn der Händler hingegen glaubt, dass der Wert des Vermögenswerts sinken wird, kann eine Eröffnungsverkaufsposition platziert werden Um die Position zu schließen, muss der Händler einen Gegenhandel kaufen. Anschließend wird die Nettodifferenz des Verlusts über sein Konto in bar beglichen.

Länder, in denen Sie mit CFDs handeln können

CFD-Kontrakte sind in den USA nicht zulässig. Sie sind in vielen wichtigen Handelsländern, einschließlich börsennotierten OTC-Märkten, zulässig das Vereinigte Königreich, Deutschland, die Schweiz, Singapur, Spanien, Frankreich, Südafrika, Kanada, Neuseeland, Hongkong, Schweden, Norwegen, Italien, Thailand, Belgien, Dänemark, an d in den Niederlanden.

In Australien, wo derzeit CFD-Verträge zulässig sind, hat die australische Wertpapier- und Investitionskommission (ASIC) einige Änderungen bei der Emission und Verteilung von angekündigt CFDs an Privatkunden. Ziel von ASIC ist es, den Verbraucherschutz zu stärken, indem die für Privatkunden verfügbare CFD-Hebelwirkung verringert und auf CFD-Produktmerkmale und Verkaufspraktiken abgezielt wird, die die CFD-Verluste von Privatkunden erhöhen. Der Produktinterventionsauftrag von ASIC tritt am 29. März 2021 in Kraft.

Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde SEC hat den Handel mit CFDs in den USA eingeschränkt, jedoch nicht – Einwohner können mit ihnen handeln.

Die Kosten für CFDs

Die Kosten für den Handel mit CFDs umfassen eine Provision (in einigen Fällen) und Finanzierungskosten ( in bestimmten Situationen) und der Spread – die Differenz zwischen dem Geldkurs (Kaufpreis) und dem Angebotspreis zum Zeitpunkt Ihres Handels.

Normalerweise gibt es keine Provision für den Handel Forex-Paare und Waren. Broker berechnen jedoch in der Regel eine Provision für Aktien. Beispielsweise berechnet der Broker CMC Markets, ein in Großbritannien ansässiges Finanzdienstleistungsunternehmen, Provisionen ab 10% oder 0,02 US-Dollar pro Aktie für in den USA und Kanada notierte Aktien. Die Eröffnungs- und Schlussgeschäfte stellen zwei separate Geschäfte dar. Daher wird Ihnen für jedes Geschäft eine Provision berechnet.

Wenn Sie eine Long-Position einnehmen, kann eine Finanzierungsgebühr anfallen. Dies liegt daran, dass Übernachtpositionen für ein Produkt als Investition betrachtet werden (und der Anbieter dem Händler Geld geliehen hat, um den Vermögenswert zu kaufen). Händlern wird normalerweise an jedem Tag, an dem sie die Position halten, eine Zinsbelastung berechnet.

Angenommen, ein Händler möchte CFDs zum Aktienkurs von GlaxoSmithKline kaufen. Der Händler platziert einen Handel von £ 10.000. Der aktuelle Preis von GlaxoSmithKline beträgt £ 23.50. Der Händler erwartet, dass der Aktienkurs auf 24,80 GBP pro Aktie steigen wird. Der Bid-Offer-Spread beträgt 23,48-23,50.

Der Händler zahlt eine Provision von 0,1% beim Öffnen der Position und weitere 0,1%, wenn die Position geschlossen wird. Für eine Long-Position wird dem Händler über Nacht eine Finanzierungsgebühr berechnet (normalerweise der LIBOR-Zinssatz plus 2,5%).

Der Händler kauft 426 Kontrakte zu 23,48 GBP pro Aktie. Ihre Handelsposition beträgt also £ 10.002,48. Angenommen, der Aktienkurs von GlaxoSmithKline steigt in 16 Tagen auf 24,80 GBP. Der Anfangswert des Handels beträgt £ 10.002,48, der Endwert beträgt jedoch £ 10.564,80.

Der Gewinn des Händlers (vor Gebühren und Provisionen) beträgt: £ 10.564,80 – £ 10.002,48 = £ 562,32.

Da die Provision 0,1% beträgt, zahlt der Händler beim Öffnen der Position 10 £. Angenommen, die Zinsbelastung beträgt 7,5% und muss auf jede der Positionen gezahlt werden 16 Tage, in denen der Händler die Position hält. (426 x 23,48 £ x 0,075 / 365 = 2,06 £. Da die Position 16 Tage offen ist, beträgt die Gesamtgebühr 16 x 2,06 £ = 32,89 £.)

Wenn die Position geschlossen ist, muss der Händler eine weitere Provision von 0,01% in Höhe von £ 10 zahlen.

Vorteile von CFDs

Höherer Leverage

CFDs bieten einen höheren Leverage als der traditionelle Handel. Der Standard-Leverage auf dem CFD-Markt unterliegt der Regulierung. Früher betrug er nur 2% Wartungsmarge ( Hebelwirkung von 50: 1), ist jetzt jedoch in einem Bereich von 3% (Hebelwirkung von 30: 1) begrenzt und kann bis zu 50% (Hebelwirkung von 2: 1) betragen Anforderungen bedeuten weniger Kapitalaufwand für den Händler und höhere potenzielle Renditen. Eine erhöhte Hebelwirkung kann jedoch auch die Verluste eines Händlers vergrößern.

Globaler Marktzugang von einer Plattform aus

Viele CFD-Broker bieten Produkte in allen Ländern an Die wichtigsten Märkte der Welt ermöglichen den Zugang rund um die Uhr. Anleger können CFDs auf einer Vielzahl von weltweiten Märkten handeln.

Keine Leerverkaufsregeln oder Ausleihe von Aktien

Bestimmte Märkte haben Regeln, die Leerverkauf verbieten, verlangen vom Händler das Instrument vor dem Leerverkauf auszuleihen oder unterschiedliche Margin-Anforderungen für Short- und Long-Positionen zu haben. CFD-Instrumente können jederzeit ohne Kreditkosten gekürzt werden, da der Händler den zugrunde liegenden Vermögenswert nicht besitzt.

Professionelle Ausführung ohne Gebühren

CFD-Broker bieten viele der gleichen Auftragstypen wie herkömmliche Broker an, einschließlich Stopps, Limits und bedingter Aufträge, z. B. „einer storniert den anderen“ und „falls erledigt“. Einige Broker, die garantierte Stopps anbieten, erheben eine Gebühr für den Service oder erstatten die Kosten in einem anderen

Broker verdienen Geld, wenn der Händler den Spread zahlt. Gelegentlich berechnen sie Provisionen oder Gebühren. Um zu kaufen, muss ein Händler den Briefkurs zahlen und verkaufen / leerverkaufen Der Spread muss je nach Volatilität des Basiswerts klein oder groß sein. Oft sind feste Spreads verfügbar.

No Day Trading Requirements

Bestimmte Märkte erfordern Mindestkapital für den täglichen Handel oder begrenzen die Anzahl der Tagesgeschäfte, die auf bestimmten Konten getätigt werden können. T. Der CFD-Markt ist nicht an diese Beschränkungen gebunden, und alle Kontoinhaber können auf Wunsch täglich handeln. Konten können häufig für nur 1.000 USD eröffnet werden, obwohl 2.000 USD und 5.000 USD übliche Mindesteinzahlungsanforderungen sind.

Verschiedene Handelsmöglichkeiten

Broker bieten derzeit Aktien an , Index-, Treasury-, Währungs-, Sektor- und Rohstoff-CFDs. Dies ermöglicht Spekulanten, die an verschiedenen Finanzinstrumenten interessiert sind, den Handel mit CFDs als Alternative zu Börsen.

Nachteile von CFDs

Händler zahlen den Spread

CFDs bieten zwar eine attraktive Alternative zu traditionellen Märkten, bieten jedoch auch potenzielle Fallstricke . Zum einen eliminiert die Zahlung des Spread für Ein- und Ausgänge das Potenzial, von kleinen Bewegungen zu profitieren. Der Spread verringert auch die Gewinngeschäfte im Vergleich zum zugrunde liegenden Wertpapier um einen kleinen Betrag und erhöht die Verluste um einen kleinen Betrag. Während traditionelle Märkte den Händler Gebühren, Vorschriften, Provisionen und höheren Kapitalanforderungen aussetzen, reduzieren CFDs die Gewinne der Händler durch Spread-Kosten.

Schwache Branchenverordnung

Die CFD-Branche ist nicht stark reguliert. Die Glaubwürdigkeit eines CFD-Brokers basiert eher auf Reputation, Langlebigkeit und Finanzlage als auf staatlichem Ansehen oder Liquidität. Es gibt ausgezeichnete CFD-Broker, aber es ist wichtig, den Hintergrund eines Brokers zu untersuchen, bevor Sie ein Konto eröffnen.

Risiken

Der CFD-Handel ist schnell. Bewegung und erfordert eine genaue Überwachung. Daher sollten sich Händler der erheblichen Risiken beim Handel mit CFDs bewusst sein. Es gibt Liquiditätsrisiken und Margen, die Sie beibehalten müssen. Wenn Sie Wertminderungen nicht abdecken können, kann Ihr Anbieter Ihre Position schließen und Sie müssen den Verlust ausgleichen, unabhängig davon, was anschließend mit dem Basiswert passiert.

Hebelrisiken setzen Sie größeren potenziellen Gewinnen, aber auch größeren potenziellen Verlusten aus. Obwohl Stop-Loss-Limits von vielen CFD-Anbietern angeboten werden, können sie nicht garantieren, dass Sie keine Verluste erleiden, insbesondere wenn es eine Marktschließung oder eine starke Preisbewegung gibt . Ausführungsrisiken können auch aufgrund von Verzögerungen im Handel auftreten.

Beispiel eines CFD-Handels

Angenommen, eine Aktie hat eine Der Preis beträgt 25,26 USD und der Händler kauft 100 Aktien. Die Kosten der Transaktion betragen 2.526 USD (zuzüglich etwaiger Provisionen und Gebühren). Dieser Handel erfordert mindestens 1.263 USD an freiem Bargeld bei einem traditionellen Broker auf einem 50% -Marge-Konto, während ein CFD-Broker nur eine 5% -Marge oder 126,30 USD benötigt.

Ein CFD Der Handel weist einen Verlust auf, der der Größe des Spread zum Zeitpunkt der Transaktion entspricht. Wenn der Spread 0,05 Cent beträgt, muss die Aktie 0,05 Cent zulegen, damit die Position den Break-Even-Preis erreicht. Während Sie einen Gewinn von 0,05 USD sehen würden, wenn Sie die Aktie vollständig besäßen, hätten Sie auch eine Provision gezahlt und einen größeren Kapitalaufwand verursacht.

Wenn die Aktie zu einem Gebot steigt Der Preis von 25,76 USD auf einem traditionellen Brokerkonto kann für einen Gewinn von 50 USD oder 50 USD / 1.263 USD = 3,95% Gewinn verkauft werden. Wenn die nationale Börse diesen Preis erreicht, beträgt der CFD-Angebotspreis jedoch möglicherweise nur 25,74 USD. Der CFD-Gewinn beträgt niedriger, weil der Händler zum Geldkurs aussteigen muss und der Spread größer ist als auf dem regulären Markt.

In diesem Beispiel verdient der CFD-Händler geschätzte 48 USD oder 48 USD / 126,30 USD = 38% Kapitalrendite. Der CFD-Broker kann auch verlangen, dass der Händler zu einem höheren Anfangspreis kauft, beispielsweise 25,28 USD. Trotzdem bedeuten die 46 bis 48 USD, die mit dem CFD-Handel verdient werden, einen Nettogewinn, während der Gewinn von 50 USD aus dem Besitz Die Aktie enthält keine Provisionen oder andere Gebühren. Somit hat der CFD-Händler mehr Geld in der Tasche.

Häufig gestellte Fragen zu CFDs

Was sind CFDs?

Differenzkontrakte (CFDs) sind Verträge zwischen Anlegern und Finanzinstituten, bei denen Anleger eine Position zum zukünftigen Wert eines Vermögenswerts einnehmen. Die Differenz zwischen den Eröffnungs- und Schlusskursen wird in bar abgerechnet. Es erfolgt keine physische Lieferung von Waren oder Wertpapieren. Ein Kunde und der Broker tauschen die Differenz zwischen dem Anfangspreis des Handels und seinem Wert aus, wenn der Handel abgewickelt oder rückgängig gemacht wird.

Wie funktionieren CFDs?

Ein Differenzkontrakt (CFD) ermöglicht es Händlern, über die zukünftigen Marktbewegungen eines Basiswerts zu spekulieren, ohne den Basiswert tatsächlich zu besitzen oder physisch zu liefern. CFDs sind für eine Reihe von zugrunde liegenden Vermögenswerten wie Aktien, Rohstoffe und Devisen verfügbar. Ein CFD beinhaltet zwei Trades. Der erste Trade schafft die offene Position, die später durch einen Reverse Trade mit dem CFD-Anbieter zu einem anderen Preis geschlossen wird.

Wenn der erste Trade eine Kauf- oder Long-Position ist Der zweite Trade (der die offene Position schließt) ist ein Verkauf. Wenn der Eröffnungsgeschäft ein Verkauf oder eine Short-Position war, ist der Schlussgeschäft ein Kauf.

Der Nettogewinn des Händlers ist die Preisdifferenz zwischen dem Eröffnungsgeschäft und dem Schlussgeschäft. Out Trade (abzüglich Provisionen oder Zinsen).

Warum sind CFDs in den USA illegal?

Ein Teil des Grundes dafür, dass CFDs in den USA illegal sind.ist, dass sie ein OTC-Produkt (Over-the-Counter) sind, was bedeutet, dass sie nicht über regulierte Börsen laufen. Die Verwendung von Hebeleffekten ermöglicht auch die Möglichkeit größerer Verluste und ist ein Problem für die Regulierungsbehörden.

Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) und die Securities and Exchange Commission (SEC) untersagen Einwohnern und Bürgern der USA die Eröffnung von CFD-Konten auf in- oder ausländischen Plattformen.

Ist der Handel mit CFDs sicher?

Der Handel mit CFDs kann riskant sein, und die potenziellen Vorteile können manchmal das damit verbundene Kontrahentenrisiko, das Marktrisiko, das Kundengeldrisiko und das Liquiditätsrisiko überschatten. CFD Der Handel kann auch aufgrund anderer Faktoren als riskant angesehen werden, darunter eine schlechte Regulierung der Branche, ein möglicher Liquiditätsmangel und die Notwendigkeit, aufgrund von Leveraged Losses eine angemessene Marge aufrechtzuerhalten.

Können Sie mit CFDs Geld verdienen?

Ja, natürlich ist es möglich, mit CFDs Geld zu verdienen FDs sind eine riskante Strategie im Vergleich zu anderen Handelsformen. Die meisten erfolgreichen CFD-Händler sind erfahrene Trader mit einem großen Erfahrungsschatz und taktischem Scharfsinn.

Das Endergebnis

Zu den Vorteilen des CFD-Handels gehören niedrigere Margin-Anforderungen, einfach Zugang zu globalen Märkten, keine Leerverkaufs- oder Tageshandelsregeln und wenig oder keine Gebühren. Eine hohe Hebelwirkung vergrößert jedoch Verluste, wenn sie auftreten, und die Notwendigkeit, einen Spread für den Ein- und Ausstieg zu zahlen, kann kostspielig sein, wenn keine großen Preisbewegungen auftreten. In der Tat hat die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) CFDs zum Schutz von Privatanlegern Beschränkungen auferlegt.