Hvad er omkostninger ved gæld?
omkostninger til gæld er det afkast, som et selskab leverer til sine gældsindehavere og kreditorer. Disse kapitaludbydere skal kompenseres for enhver risikoeksponering, der følger med udlån til et selskab. Siden observerbare rentesatser Enkel interesse Enkel renteformel, definition og eksempel. Enkel rente er en beregning af renter, der ikke tager højde for effekten af sammensætning. I mange tilfælde er renteforbindelser med hver bestemt låneperiode, men i tilfælde af simpel rente gør det ikke. Beregningen af simpel rente er lig med hovedstolen multipliceret med renten, ganget med antallet af perioder. spiller en stor rolle i kvantificeringen af gældsomkostningerne, det er relativt mere ligetil at beregne gældsomkostningerne end omkostningerne ved egenkapital. Ikke kun omkostningerne ved gæld afspejler en virksomheds misligholdelsesrisiko; det afspejler også renteniveauet på markedet. Derudover er det en integreret del af beregningen af en virksomheds vejede gennemsnitlige kapitalomkostning eller WACCWACCWACC er en virksomheds vejede gennemsnitlige omkostning ved Kapital og repræsenterer dens blandede kapitalomkostninger inklusive egenkapital og gæld. WACC-formlen er = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Denne vejledning giver en oversigt over, hvad det er, hvorfor det er brugt, hvordan man beregner det og giver også en WACC-regnemaskine, der kan downloades.
Estimering af gældsomkostninger: YTM
Der er to almindelige måder at estimere omkostningerne ved gæld på. Den første tilgang er at se på det aktuelle afkast til løbetid eller YTM for en virksomheds gæld. Hvis en virksomhed er offentlig, kan den have observerbar gæld på markedet. Et eksempel ville være en straight bondFixed Income TradingFixed trading handler om at investere i obligationer eller andre gældssikkerhedsinstrumenter. Værdipapirer med fast indkomst har flere unikke attributter og faktorer, der gør regelmæssige rentebetalinger og betaler hovedstolen tilbage ved udløbet. Denne tilgang bruges i vid udstrækning, når det selskab, der analyseres, har en simpel kapitalstruktur, hvor det ikke har flere gældstrancher, herunder f.eks. Efterstillet gæld eller seniorgæld, hvor hver har væsentligt forskellige renter.
Download den gratis skabelon
Indtast dit navn og din e-mail i nedenstående form og download den gratis skabelon nu!
Matrixprissætning – Gældsvurderinger
Den anden tilgang er at se på kreditvurderingen af det firma, der findes fra kreditvurderingsbureauer som S & P, Moodys og Fitch. Et afkast fordelt på amerikanske statsobligationer kan bestemmes ud fra den givne rating. Dette rentespænd kan derefter føjes til den risikofrie rente for at finde virksomhedens gældsomkostninger. Denne tilgang er især nyttig for private virksomheder, der ikke har direkte observerbare omkostninger ved gæld på markedet. Kort sagt, en virksomhed uden aktuelle markedsdata bliver nødt til at se på sin nuværende eller underforståede kreditvurdering og sammenlignelige gæld for at estimere sine gældsomkostninger. Når man sammenligner, skal virksomhedens kapitalstruktur være i overensstemmelse med sine jævnaldrende.
Når hverken YTM eller gældsvurderingsmetoden fungerer, kan analytikeren estimere en rating for virksomheden. Dette sker i situationer, hvor virksomheden ikke har en obligation eller kreditvurdering, eller hvor den har flere ratings. Vi vil se på gearingskvotienterne Gearingskvotienter En gearingsgrad angiver niveauet for gæld, som en forretningsenhed pådrager sig mod flere andre konti i dens balance, resultatopgørelse eller pengestrømsopgørelse. Excel-skabelon for virksomheden, især dens rentedækningsgrad. Et højere tal for dette forhold betyder en sikrere låntager. Rentespændet kan derefter estimeres ud fra denne rating.
Gæld som en relativt billigere finansieringsform
Når der opnås ekstern finansiering, skal udstedelsen af gæld anses normalt for at være en billigere finansieringskilde end udstedelse af egenkapital. En af årsagerne er, at gæld, såsom en virksomhedsobligation, har faste rentebetalinger. Inden egenkapitalfinansiering er der imidlertid krav på indtjeningen Net Income Income Income er en nøglepost, ikke kun i resultatopgørelsen, men i alle tre hovedregnskaber. Mens det er nået igennem. Jo større ejerandel af en aktionær i virksomheden, jo større deltager han eller hun i den potentielle opadrettede indtjening.
En anden grund er skattefordelen. Shield er et tilladt fradrag fra skattepligtig indkomst, der resulterer i en reduktion af skyldige skatter. Værdien af disse skjolde afhænger af den effektive skattesats for selskabet eller individet.Almindelige omkostninger, der er fradragsberettigede, inkluderer afskrivninger, afskrivninger, pantbetalinger og renteomkostninger af renteomkostninger Renteomkostninger Renteomkostninger stammer fra et selskab, der finansierer gennem gæld eller kapitalforpagtning. Renter findes i resultatopgørelsen, men kan også. Den indkomstskat, som en virksomhed betaler, vil være lavere, fordi gældsrentekomponenten trækkes fra skattepligtig indkomst Resultat før skat (EBT) Indtjening før skat eller indtægter før skat er det sidste subtotal, der findes i resultatopgørelsen før nettoindkomsten linjepost. EBT findes, mens det udbytte, der modtages af kapitalandelshavere, ikke er fradragsberettiget. Den marginale skattesats bruges til beregning af den efter skat.
De reelle omkostninger ved gæld udtrykkes med formlen:
Gældsomkostninger efter skat = Gældsomkostninger x (1 – Momsrate)
Lær mere om virksomhedsfinansiering
Tak fordi du læste CFIs guide til beregning af gældsomkostninger for en virksomhed. CFI er den globale udbyder af Financial Modelling Certification ProgramFMVA® CertificationTilmeld dig 350.600+ studerende, der arbejder for virksomheder som Amazon, JP Morgan og Ferrari , designet til at lære enhver at blive en verdens- klasse finansanalytiker. Hvis du vil vide mere, skal du tjekke de gratis CFI-ressourcer nedenfor:
- Return on Equity Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) er et mål for en virksomheds rentabilitet, der tager en virksomheds årlige afkast ( nettoindkomst) divideret med værdien af den samlede egenkapital (dvs. 12%). ROE kombinerer resultatopgørelsen og balancen, da nettoindtægten eller overskuddet sammenlignes med egenkapitalen.
- Mezzanin FundsMezzanine FundEn mezzanine-fond er en pulje af kapital, der investerer i mezzaninfinansiering til erhvervelser, vækst, rekapitalisering eller ledelse / gearede buyouts. I en virksomheds kapitalstruktur er mezzaninefinansiering en hybrid mellem aktier og gæld. Mezzaninfinansiering tager oftest form af foretrukket aktie eller efterstillet og usikret gæld.
- Enterprise ValueEnterprise Value (EV) Enterprise Value eller Firm Value er hele værdien af et firma svarende til dets egenværdi plus nettogæld plus eventuel minoritetsinteresse, brugt i
- Valua Metoder Metoder Værdiansættelsesmetoder Når man vurderer en virksomhed som en igangværende virksomhed, er der tre hovedværdiansættelsesmetoder, der anvendes: DCF-analyse, sammenlignelige virksomheder og præcedens