Som navnet antyder, ønskede Capitol Citys grundlægger, at det skulle blive Colorado hovedstad. George Lee startede byen i 1877 og kaldte oprindeligt stedet Galena City. Højdepunktet havde dog kun en befolkning på under 1.000 mennesker. For at forsøge at skabe interesse ville han senere ændre navnet til Capitol City, da han også havde drømt om at blive statens guvernør.
Lee byggede et smukt hjem her med mursten trukket fra Pueblo til $ 1 pr. mursten. Det havde efter sigende en generøs stue, teater med en orkestergrop og et par gæstebalsale. Ud over sit hus byggede han Henson Creek smelter og savværk. Den oprindelige 200 hektar store byside havde alt, hvad der var nødvendigt, inklusive et par hoteller, restauranter, barer, et posthus, skolehus, hytter, et savværk og minesmelterier. Det rigeste år var i 1877, hvor byen pralede af en befolkning på 800. Da sølvomkostningerne faldt, gjorde beboerne det også. Retssager og vanskelig transport fremskyndede også byens undergang.