Co jsou náklady na dluh?
cena dluhu je výnos, který společnost poskytuje svým dlužníkům a věřitelům. Tito poskytovatelé kapitálu musí být kompenzováni za jakoukoli expozici vůči riziku, která přichází s půjčováním společnosti. Vzhledem k tomu, pozorovatelné úrokové sazbySimple InterestSimple úrokový vzorec, definice a příklad. Jednoduchý úrok je výpočet úroku, který nebere v úvahu účinek sloučení. V mnoha případech se úroky skládají s každým určeným obdobím půjčky, ale v případě jednoduchého úroku to neplatí. Výpočet jednoduchého úroku se rovná částce jistiny vynásobené úrokovou sazbou vynásobené počtem období. hrají velkou roli při kvantifikaci nákladů na dluh, je relativně jednodušší vypočítat náklady na dluh než náklady na kapitál. náklady na dluh odrážejí riziko selhání společnosti; odrážejí také úroveň úrokových sazeb na trhu. Kromě toho jsou nedílnou součástí výpočtu vážených průměrných nákladů na kapitál společnosti nebo WACCWACCWACC jsou vážené průměrné náklady společnosti na Kapitál a představuje jeho smíšené náklady na kapitál včetně vlastního kapitálu a dluhu. Vzorec WACC je = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Tato příručka poskytne přehled toho, co to je, proč se používá, jak vypočítat a také poskytuje kalkulačku WACC ke stažení.
Odhad nákladů na dluh: YTM
Existují dva běžné způsoby odhadu nákladů na dluh. Prvním přístupem je podívat se na aktuální výnos do splatnosti nebo YTM dluhu společnosti. Pokud je společnost veřejná, může mít na trhu viditelný dluh. Příkladem může být přímý dluhopis Obchodování s pevným výnosem Obchodování s pevným výnosem zahrnuje investice do dluhopisů nebo jiných dluhových cenných papírů. Cenné papíry s pevným výnosem mají několik jedinečných atributů a faktorů, které zajišťují pravidelné splácení úroků a splácení jistiny v době splatnosti. Tento přístup je široce používán, když má analyzovaná společnost jednoduchou kapitálovou strukturu, kde nemá více tranší dluhu, včetně například podřízeného nebo nadřízeného dluhu, přičemž každá z nich má výrazně odlišné úrokové sazby.
Stáhněte si bezplatnou šablonu
Zadejte své jméno a e-mail do níže uvedeného formuláře a stáhněte si bezplatnou šablonu hned teď!
Maticové ceny – hodnocení dluhu
Druhým přístupem je podívejte se na rating společnosti nalezený od ratingových agentur, jako jsou S & P, Moodys a Fitch. Na základě daného hodnocení lze určit rozpětí výnosu mezi americkými pokladnami. Toto rozpětí výnosu lze poté přičíst k bezrizikové sazbě a zjistit náklady na dluh společnosti. Tento přístup je zvláště užitečný pro soukromé společnosti, které na trhu nemají přímo zjistitelné náklady na dluh. Jednoduše řečeno, společnost, která nemá aktuální údaje o trhu, bude muset při odhadu svých nákladů na dluh hledat svůj současný nebo implicitní úvěrový rating a srovnatelné dluhy. Při srovnání by kapitálová struktura společnosti měla být v souladu s jejími vrstevníky.
Když nefunguje ani YTM, ani přístup k hodnocení dluhu, analytik může odhadnout hodnocení pro společnost. K tomu dochází v situacích, kdy společnost nemá dluhopisový nebo úvěrový rating nebo má více ratingů. Podívali bychom se na poměry pákového poměru Leverage RatiosA pákový poměr udává úroveň dluhu vzniklého obchodnímu subjektu oproti několika dalším účtům v jeho rozvaze, výkazu zisku a ztráty nebo výkazu peněžních toků. Excel šablona společnosti, zejména její poměr krytí úroků. Vyšší číslo pro tento poměr znamená bezpečnější dlužníka. Z tohoto hodnocení lze poté odhadnout rozpětí výnosu.
Dluh jako relativně levnější forma financování
Při získávání externího financování se vydávání dluh je obvykle považován za levnější zdroj financování než vydání vlastního kapitálu. Jedním z důvodů je, že dluh, jako je podnikový dluhopis, má fixní splátky úroků. V případě kapitálového financování však existují nároky na zisk. Čistý příjem Čistý příjem je klíčovou řádkovou položkou nejen ve výkazu zisku a ztráty, ale ve všech třech hlavních finančních výkazech. I když k němu dojde skrz. Čím větší je vlastnický podíl akcionáře v podnikání, tím větší je jeho podíl na potenciálním růstu těchto výnosů.
Dalším důvodem je daňová výhoda Daň z daní Štít je přípustný odpočet od zdanitelného příjmu, jehož výsledkem je snížení dlužných daní. Hodnota těchto štítů závisí na efektivní daňové sazbě pro společnost nebo jednotlivce.Mezi běžné náklady, které lze odečíst, patří odpisy, amortizace, splátky hypotéky a úrokové náklady z úrokových nákladů. Úrokové náklady. Úrokové náklady vznikají společnosti, která financuje prostřednictvím dluhu nebo kapitálového leasingu. Úrok se nachází ve výkazu zisku a ztráty, ale může také. Daň z příjmu zaplacená podnikatelem bude nižší, protože úroková složka dluhu bude odečtena od zdanitelného příjmu Výnosy před zdaněním (EBT) Zisk před zdaněním nebo příjem před zdaněním je poslední mezisoučet nalezený ve výkazu zisku a ztráty před čistým příjmem řádková položka. Je zjištěno EBT, zatímco dividendy přijaté držiteli akcií nejsou daňově odečitatelné. Mezní sazba daně se používá při výpočtu sazby po zdanění.
Skutečné náklady na dluh jsou vyjádřeny vzorcem:
Náklady na dluh po zdanění = Náklady na dluh x (1 – daňová sazba)
Další informace o podnikové finance
Děkujeme, že jste si přečetli příručku CFI k výpočtu nákladů na dluh podniku. CFI je globálním poskytovatelem certifikačního programu Financial Modeling CertificationFMVA® CertificationJoin 350600 studentů, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, JP Morgan a Ferrari , jejichž cílem je naučit kohokoli stát se světem třída finanční analytik. Chcete-li se dozvědět více, podívejte se na níže uvedené bezplatné zdroje CFI:
- Návratnost kapitálu Návratnost kapitálu (ROE) Návratnost kapitálu (ROE) je míra ziskovosti společnosti, která bere roční výnos společnosti ( čistý příjem) děleno hodnotou vlastního kapitálu všech akcionářů (tj. 12%). ROE kombinuje výkaz zisku a ztráty a rozvahu, protože čistý zisk nebo zisk se porovnává s vlastním kapitálem.
- Mezzanine Mezipatrový fond Mezaninový fond je skupina kapitálu, která investuje do mezaninového financování za účelem akvizic, růstu, rekapitalizace nebo odkupu managementu / pákovým efektem. V kapitálové struktuře společnosti je mezaninové financování hybridem mezi vlastním kapitálem a dluhem. Mezaninové financování nejčastěji trvá forma upřednostňované akcie nebo podřízeného a nezajištěného dluhu.
- Enterprise ValueEnterprise Value (EV) Enterprise Value neboli Firm Value, je celková hodnota firmy rovná její hodnotě vlastního kapitálu plus čistý dluh plus jakýkoli menšinový podíl, použitý v
- Valua Metody oceňování Metody oceňování Při oceňování společnosti jako aktivního podniku se používají tři hlavní metody oceňování: analýza DCF, srovnatelné společnosti a precedens