Vad är ekonomiskt mervärde?
Ekonomiskt mervärde (EVA) eller ekonomisk vinst är ett mått baserat på restinkomststekniken som fungerar som en indikator på lönsamheten Lönsamhetsgrader Lönsamhetsgrader är finansiella mått som används av analytiker och investerare för att mäta och utvärdera ett företags förmåga att generera intäkter (vinst) i förhållande till intäkter, balans tillgångar, driftskostnader och eget kapital under en viss tidsperiod. De visar hur väl ett företag använder sina tillgångar för att producera vinst av genomförda projekt. Dess underliggande förutsättning består av idén att verklig lönsamhet uppstår när ytterligare förmögenhet skapas för aktieägare och att projekten ska skapa avkastning över deras kapitalkostnad WACCWACC är ett företags viktade genomsnittliga kapitalkostnad och representerar dess blandade kapitalkostnad inklusive eget kapital och skulder. ula är = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Den här guiden ger en översikt över vad den är, varför den används, hur man beräknar den och ger också en nedladdningsbar WACC-kalkylator.
EVA antar nästan samma form som kvarvarande inkomst och kan uttryckas enligt följande:
EVA = NOPAT – (WACC * investerat kapital)
Där NOPAT = Nettoresultat Efter skatt
WACC = vägd genomsnittlig kapitalkostnad WACCWACC är ett företags viktade genomsnittliga kapitalkostnad och representerar dess blandade kapitalkostnad inklusive eget kapital och skuld. WACC-formeln är = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Den här guiden ger en översikt över vad den är, varför den används, hur man beräknar den, och ger också en nedladdningsbar WACC-kalkylator
Investerat kapital = eget kapital + långfristig skuld i början av perioden
och (WACC * investerat kapital) är också känd som finansieringsavgift
Beräkning av nettoresultat efter skatt (NOPAT)
En viktig faktor för denna post är justering av räntekostnaden. Räntekostnaden ingår i finansieringsavgiften (WACC * kapital) som dras av från NOPAT i EVA-beräkningen och kan nås på två sätt:
- Börjar med rörelseresultat och drar sedan av justerad skattekostnad (eftersom skattekostnaden inkluderar skatteförmånen av ränta). Därför bör vi multiplicera räntan med skattesatsen och lägga till den i skatteavgiften. eller
- Börja med vinst efter skatt och lägg till nettokostnaden för ränta. Därför bör vi multiplicera ränteavgiften med (1-skattesats).
Justeringar för redovisning
Tre huvudjusteringar bör göras. Bland de vanligaste och viktigaste är:
- Utgifter för R & D, marknadsföring och utbildning av anställda bör aktiveras.
- Avskrivningar läggs till vinsten och istället tas en avgift för ekonomisk avskrivning. Detta återspeglar den verkliga värdeförändringen av tillgångar under perioden, till skillnad från bokföringsmässiga avskrivningar.
- Konton som avsättningar, utsläppsrätter för osäkra fordringar, uppskjutna skattebestämmelser och utsläppsrätter bör läggas till det underförstådda kapitalet .
- Icke-kontanta kostnader bör läggas till vinsten och till sysselsatt kapital.
- Operationella leasingavtal bör aktiveras och läggas tillbaka till sysselsatt kapital.
- Skattavgiften baseras på kontanta skatter snarare än de periodiseringsbaserade metoderna som används i finansiell rapportering och beräknas enligt följande:
Skattavgift per resultaträkning – ökning (eller + om minskning) av uppskjuten skattefordran + skattefördel av ränta = kontantskatt
Beräkning av finansavgiften
Finansavgift = investerat kapital * WACC
och WACC = Ke * E / (E + D) + Kd (1-t) * D / (E + D), där Ke = krävs avkastning på eget kapital och Kd (1-t) = efter skattedeklaration på skuld
Således, med tanke på de justerade skatterna, kan vi skriva den ekonomiska mervärdesformeln enligt följande:
EVA = NOPAT – (WACC * investerat kapital)
Egenskaper för ekonomiskt mervärde
Egenskaperna för att använda ekonomiskt mervärde kan jämföras med andra tillvägagångssätt i följande tabell:
| Värderingsmodell | Mått | Rabattfaktor | |
|---|---|---|---|
| Företagets rabatterade kassaflöde | Gratis kassaflöde | WACC | Fungerar bäst för projekt, affärsenheter, och företag som hanterar sin kapitalstruktur till en målnivå |
| Diskonterad ekonomisk vinst | EVA | WACC | Framhäver uttryckligen när ett företag skapar värde |
| Justerat nuvärde | Fritt kassaflöde | Unlevered cost of equity | Markerar att förändra kapitalstrukturen lättare än WACC-baserade modeller |
Exempel – Beräkna ekonomiskt mervärde för ett företag
Ladda ner gratismallen
Ange ditt namn och din e-post i formuläret nedan och ladda ner gratismallen nu!
Alternativa värdemått
Finansanalytiker förlitar sig vanligtvis på olika metoder för att mäta värde. Avkastning på investerat kapital (ROICROICROIC står för Return on Invested Capital och är en lönsamhetsgrad som syftar till att mäta den procentuella avkastningen som ett företag tjänar på investerat kapital.) Är en vanlig metod som också använder en restinkomstmetod. I slutändan är det verkligaste värdet på det kassaflöde som genereras av ett företag, som endast kan mätas med intern avkastning (IRR) Intern avkastning (IRR) Intern avkastning (IRR) är den diskonteringsränta som gör det nuvarande nettovärdet (NPV) för ett projekt noll. Med andra ord är det den förväntade sammansatta årliga avkastningen som kommer att tjänas in på ett projekt eller en investering .. IRR används i finansiell modellering Vad är ekonomisk modellering Finansiell modellering utförs i Excel för att förutsäga ett företags ekonomiska resultat. Översikt över vad är ekonomisk modellering, hur & varför man bygger en modell. för att fånga alla aspekter av ett företag och dess ekonomiska resultat.
Video Förklaring av ekonomiskt mervärde (EVA )
Titta på den här korta videon för att snabbt förstå de viktigaste begreppen i denna guide, inklusive definitionen av ekonomiskt mervärde, formeln för EVA och ett exempel på EVA-beräkning.
Ytterligare resurser
Sammanfattningsvis framhäver ekonomiskt mervärde (EVA) när ett företag skapar värde (eller förstör värde) och är till hjälp att förstå företagets resultat under ett visst år. För fler resurser som hjälper dig att utveckla din karriär inom företagsekonomi som Financia l Modellerar & Värderingsanalytiker (FMVA) FMVA®-certifiering Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari , dessa ytterligare resurser kommer att vara till hjälp:
- Avkastning på eget kapital Avkastning på eget kapital (ROE) Avkastning på eget kapital (ROE) är ett mått på företagets lönsamhet som tar ett företags årliga avkastning (nettoinkomst) dividerat med värdet av det totala kapitalet (dvs. 12%). ROE kombinerar resultaträkningen och balansräkningen när nettoresultatet eller vinsten jämförs med eget kapital.
- Avkastning på tillgångar Avkastning på tillgångar & ROA FormulaROA Formula . Return on Assets (ROA) är en typ av avkastning på investering (ROI) som mäter ett företags lönsamhet i förhållande till dess totala tillgångar. Detta förhållande indikerar hur bra ett företag presterar genom att jämföra vinsten (nettoresultatet) som det genererar med det kapital det investerade i tillgångar.
- Värderingsmetoder Värderingsmetoder När man värderar ett företag som ett fortsatt företag finns det Tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och prejudikat
- Finansiell modelleringsguide Gratis ekonomisk modelleringsguide Denna finansiella modelleringsguide täcker Excel-tips och bästa praxis om antaganden, drivrutiner, prognoser, länkar de tre uttalandena, DCF-analys , mer