Vad är avreglering?
Avreglering är minskning eller eliminering av regeringsmakt i en viss bransch, som vanligtvis antas för att skapa mer konkurrens inom branschen. Under åren har kampen mellan förespråkare av reglering och förespråkare av inget statligt ingripande förändrat marknadsförhållandena. Finans har historiskt varit en av de mest granskade branscherna i USA.
Avreglering
Förståelse för avreglering
Förespråkare för avreglering hävdar att ansträngande lagstiftning minskar investeringsmöjligheter och försvårar ekonomisk tillväxt och orsakar mer skada än vad det hjälper. Och faktiskt var den amerikanska finanssektorn inte kraftigt reglerad förrän aktiemarknadskraschen 1929 och den resulterande stora depressionen. Som svar på landets största finansiella kris i dess historia antog Franklin D. Roosevelts administration många former av finansiell reglering, inklusive Securities Exchange Acts 1933 och 1934 och US Banking Act från 1933, annars känd som Glass-Steagall Act.
Securities Exchange Acts krävde att alla börsnoterade företag skulle lämna ut relevant finansiell information och inrättade Securities and Exchange Commission (SEC) för att övervaka värdepappersmarknaderna. Glass-Steagall Act förbjöd ett finansiellt institut att bedriva både kommersiell och investmentbank. Denna reformlagstiftning baserades på tron att strävan efter vinst från stora, nationella banker måste ha toppar på plats för att undvika vårdslöst och manipulerande beteende som skulle leda finansmarknaderna i ogynnsamma riktningar.
Förespråkare för avregleringar hävdar att krävande lagstiftning minskar investeringsmöjligheterna och försvårar den ekonomiska tillväxten och orsakar mer skada än vad det hjälper. > Under årens lopp förespråkade förespråkare för avregleringen stadigt dessa skyddsåtgärder fram till Dodd-Frank Act från 2010, som införde den mest omfattande lagstiftningen för banksektorn sedan 1930-talet. Så hur gjorde de det?
Dereguleringens historia
1986 tolkade Federal Reserve om Glass-Steagall Act och beslutade att 5% av en kommersiella bankers intäkter kan komma från investeringsbankverksamhet och nivån pressades upp till 25% 1996. Året därpå beslutade Fed att affärsbanker kunde bedriva garanti, vilket är metoden genom vilken företag och regeringar tar upp kapital i skuld och aktiemarknader. 1994 antogs Riegle-Neal Interstate Banking and Branching Efficiency Act, som ändrade lagen om bankinnehavsföretag från 1956 och Federal Deposit Insurance Act, för att möjliggöra interstate bank och filial.
Senare, 1999, antogs lagen om modernisering av finansiella tjänster, eller Gramm-Leach-Bliley Act, under övervakning av Clinton-administrationen, vilket störte Glass-Steagall Act fullständigt. År 2000 förbjöd Commodity Futures Modernization Act Commodity Futures Trading Committee att reglera kreditswappar och andra receptfria derivatkontrakt. 2004 gjorde SEC förändringar som minskade andelen kapital som investeringsbankerna har i reserver.
Denna avreglering upphörde dock efter subprime-hypotekskrisen 2007 och den finansiella kraschen 2008, särskilt med antagandet av Dodd-Frank Act 2010, som begränsade subprime-hypotekslån och handel med derivat.
Men när det amerikanska valet 2016 tog både en republikansk president och kongress till makten, satte tidigare president Donald Trump och hans parti sikte på att ångra Dodd-Frank. I maj 2018 undertecknade Trump ett lagförslag som undantog små och regionala banker från Dodd-Franks strängaste regler och lösade regler som infördes för att förhindra stora bankers plötsliga kollaps. Lagförslaget passerade båda kongresshusen med tvåpartsstöd efter framgångsrika förhandlingar med demokrater.
Trump hade sagt att han ville ”göra ett stort antal” på Dodd-Frank, möjligen till och med Barney Frank, dess medsponsor, sade emellertid om den nya lagstiftningen, ”Detta är inte ett” stort antal ”på lagförslaget. Det är ett litet antal. ”I själva verket lämnade lagstiftningen större delar av Dodd-Franks regler på plats och kunde inte göra några ändringar i Consumer Financial Protection Bureau (CFPB), som skapades av Dodd-Frank för att polisera dess regler.