Introducere în contractul pentru diferențe (CFD)

Un contract pentru diferență (CFD) este un contract între un cumpărător și un vânzător care stipulează că cumpărătorul trebuie să plătească vânzătorului diferența dintre valoarea curentă a unui activ și a valorii acestuia la momentul contractului. CFD-urile permit traderilor și investitorilor posibilitatea de a profita de mișcarea prețurilor fără a deține activele subiacente. Valoarea unui contract CFD nu ia în considerare valoarea subiacentă a activului: doar schimbarea prețului între intrarea și ieșirea tranzacției.

Acest lucru se realizează printr-un contract între client și broker și nu folosește nici un schimb de acțiuni, valutare, mărfuri sau futures. Tranzacționarea CFD-urilor oferă mai multe avantaje majore care au sporit „popularitatea enormă a instrumentelor în ultimul deceniu.

Cum funcționează CFD-urile

A Contractul pentru diferențe (CFD) este un acord între un investitor și un broker CFD pentru a schimba diferența de valoare a unui produs financiar (valori mobiliare sau instrumente derivate) între momentul în care contractul se deschide și se închide.

Este o strategie de tranzacționare avansată, utilizată doar de comercianții cu experiență. Nu există livrare de bunuri fizice sau valori mobiliare cu CFD-uri. Un investitor CFD nu deține niciodată activul subiacent, ci primește venituri pe baza modificării prețului acelui activ. De exemplu, în loc să cumpere sau să vândă aur fizic, un comerciant poate pur și simplu specula dacă prețul aurului va crește sau va scădea.

În esență, investitorii pot folosi CFD-urile pentru a face pariază dacă prețul activului sau titlului suport va crește sau nu. Comercianții pot paria pe o mișcare ascendentă sau descendentă. În cazul în care comerciantul care a achiziționat un CFD vede creșterea prețului activului, acesta își va oferi deținerea spre vânzare. Diferența netă dintre prețul de achiziție și prețul de vânzare este compensată. Diferența netă care reprezintă câștigul din tranzacții este decontată prin contul de brokeraj al investitorului.

Pe de altă parte, dacă comerciantul consideră că valoarea activului va scădea, poate fi plasată o poziție de vânzare de deschidere. pentru a închide poziția, comerciantul trebuie să cumpere o tranzacție de compensare. Apoi, diferența netă a pierderii este decontată în numerar prin contul lor.

Țările în care puteți tranzacționa CFD-uri

Contractele CFD nu sunt permise în SUA Sunt permise pe piețele listate, fără prescripție medicală (OTC) din multe țări comerciale importante, inclusiv Regatul Unit, Germania, Elveția, Singapore, Spania, Franța, Africa de Sud, Canada, Noua Zeelandă, Hong Kong, Suedia, Norvegia, Italia, Thailanda, Belgia, Danemarca, un d Olanda.

În ceea ce privește Australia, unde sunt permise în prezent contracte CFD, Comisia australiană pentru valori mobiliare și investiții (ASIC) a anunțat unele modificări în emiterea și distribuția CFD-uri către clienți cu amănuntul. Obiectivul ASIC este de a consolida protecția consumatorilor prin reducerea pârghiei CFD disponibile clienților cu amănuntul și prin vizarea caracteristicilor produselor CFD și practicilor de vânzare care amplifică pierderile CFD ale clienților cu amănuntul. Comanda de intervenție a produsului ASIC va intra în vigoare pe 29 martie 2021.

Comisia pentru valori mobiliare și valori mobiliare din SUA (SEC) a restricționat tranzacționarea CFD-urilor în SUA, dar nu -rezidenții pot tranzacționa folosindu-i.

Costurile CFD-urilor

Costurile tranzacționării CFD-urilor includ un comision (în unele cazuri), un cost de finanțare ( în anumite situații), și spread-ul – diferența dintre prețul de ofertă (prețul de achiziție) și prețul ofertei în momentul tranzacționării.

De obicei, nu există comision pentru tranzacționare perechi valutare și mărfuri. Cu toate acestea, brokerii percep de obicei un comision pentru acțiuni. De exemplu, brokerul CMC Markets, o companie de servicii financiare din Marea Britanie, percepe comisioane care încep de la 10% sau 0,02 cenți pe acțiune pentru acțiunile listate în SUA și Canada. Tranzacțiile de deschidere și închidere constituie două tranzacții separate și, prin urmare, vi se percepe un comision pentru fiecare tranzacție.

Se poate aplica o taxă de finanțare dacă luați o poziție lungă; aceasta deoarece pozițiile overnight pentru un produs sunt considerate o investiție (iar furnizorul a împrumutat comerciantului bani pentru a cumpăra activul). Comercianților li se percepe, de obicei, o taxă de dobândă în fiecare dintre zilele în care dețin poziția.

De exemplu, să presupunem că un comerciant dorește să cumpere CFD-uri pentru prețul acțiunii GlaxoSmithKline. Comerciantul efectuează o tranzacție de 10.000 GBP. Prețul actual al GlaxoSmithKline este de 23,50 GBP. Comerciantul se așteaptă ca prețul acțiunilor să crească la 24,80 GBP pe acțiune. Distribuția ofertă-ofertă este 23.48-23.50.

Comerciantul va plăti un comision de 0,1% la deschiderea poziției și încă 0,1% când poziția este închisă. Pentru o poziție lungă, comerciantului i se va percepe o taxă de finanțare peste noapte (în mod normal, rata dobânzii LIBOR plus 2,5%).

Comerciantul cumpără 426 de contracte la 23,48 GBP pe acțiune, deci poziția lor de tranzacționare este de 10.002,48 GBP. Să presupunem că prețul acțiunii GlaxoSmithKline crește la 24,80 GBP în 16 zile. Valoarea inițială a tranzacției este de 10.002,48 GBP, dar valoarea finală este de 10.564,80 GBP.

Profitul comerciantului (înainte de comisioane și comision) este: 10.564,80 GBP – 10.002,48 GBP = 562,32 GBP.

Deoarece comisionul este de 0,1%, la deschiderea poziției comerciantul plătește 10 GBP. Să presupunem că taxele pentru dobânzi sunt de 7,5%, care trebuie plătite pentru fiecare dintre 16 zile în care comerciantul deține poziția. (426 x 23,48 GBP x 0,075 / 365 = 2,06 GBP. Deoarece poziția este deschisă timp de 16 zile, taxa totală este de 16 x 2,06 GBP = 32,89 GBP.)

Când poziția este închisă, comerciantul trebuie să plătească alte 0,01% comision de 10 GBP.

Avantajele CFD-urile

Pârghie mai mare

CFD-urile oferă un pârghie mai mare decât tranzacționarea tradițională. Pârghia standard pe piața CFD este supusă reglementării. Odată era o marjă de întreținere de 2% ( 50: 1 pârghie), dar acum este limitată într-un interval de 3% (pârghie 30: 1) și ar putea ajunge până la 50% (pârghie 2: 1). cerințele înseamnă mai puțină cheltuială de capital pentru comerciant și randamente potențiale mai mari. Cu toate acestea, o creștere a efectului de levier poate mări și pierderile unui comerciant.

Accesul la piața globală dintr-o singură platformă

Mulți brokeri CFD oferă produse în toate piețele majore ale lumii, permițând accesul non-stop. Investitorii pot tranzacționa CFD-uri pe o gamă largă de piețe la nivel mondial.

Fără reguli de scurtcircuitare sau împrumut de stoc

Anumite piețe au reguli care interzic scurtcircuitul, necesită comerciantul să împrumute instrumentul înainte de a vinde scurt sau să aibă cerințe de marjă diferite pentru pozițiile scurte și lungi. Instrumentele CFD pot fi scurtcircuitate în orice moment, fără costuri de împrumut, deoarece comerciantul nu deține activul suport.

Execuție profesională fără taxe

Brokeri CFD oferă multe dintre aceleași tipuri de comenzi ca și brokerii tradiționali, inclusiv opriri, limite și comenzi contingente, cum ar fi „unul îl anulează pe celălalt” și „dacă se face”. Unii brokeri care oferă opriri garantate vor percepe o taxă pentru serviciu sau vor recupera costurile în alt

Brokerii câștigă bani atunci când comerciantul plătește spread-ul. Ocazional, percep comisioane sau comisioane. Pentru a cumpăra, un comerciant trebuie să plătească prețul cerut și să vândă / scurt , comerciantul trebuie să plătească prețul ofertei. Acest spread poate fi mic sau mare în funcție de volatilitatea activului subiacent; spread-urile fixe sunt adesea disponibile.

Cerințe de tranzacționare fără o zi

Anumite piețe necesită sume minime de capital pentru tranzacționarea zilnică sau plasează limite pentru numărul tranzacțiilor pe zi care pot fi efectuate în anumite conturi. T Piața CFD nu este obligată de aceste restricții și toți deținătorii de cont pot tranzacționa zi de zi dacă doresc. Conturile pot fi adesea deschise pentru doar 1.000 USD, deși 2.000 $ și 5.000 $ sunt cerințe minime comune de depozit.

Varietate de oportunități de tranzacționare

În prezent, brokerii oferă acțiuni , index, trezorerie, monedă, sector și mărfuri CFD. Acest lucru permite speculatorilor interesați de diverse vehicule financiare să tranzacționeze CFD-uri ca alternativă la schimburi.

Dezavantajele CFD-urilor

Comercianții plătesc răspândirea

În timp ce CFD-urile oferă o alternativă atractivă piețelor tradiționale, ele prezintă, de asemenea, potențiale capcane . În primul rând, nevoia de a plăti spread-ul pentru intrări și ieșiri elimină potențialul de a profita din mișcări mici. De asemenea, spread-ul scade tranzacțiile câștigătoare cu o sumă mică comparativ cu titlul de bază și va crește pierderile cu o sumă mică. Așadar, în timp ce piețele tradiționale expun comerciantul la comisioane, reglementări, comisioane și cerințe mai mari de capital, CFD-urile reduc „profiturile comercianților prin costuri de spread”.

Regulamentul privind industria slabă

Industria CFD nu este foarte reglementată. Credibilitatea unui broker CFD se bazează mai degrabă pe reputație, longevitate și poziție financiară decât pe poziția guvernamentală sau lichiditate. Există brokeri CFD excelenți, dar este important să investigați istoricul unui broker înainte de a deschide un cont.

Riscuri

Tranzacționarea CFD este rapidă în mișcare și necesită o monitorizare atentă. În consecință, comercianții ar trebui să fie conștienți de riscurile semnificative atunci când tranzacționează CFD-uri. Există riscuri de lichiditate și marje pe care trebuie să le mențineți; dacă nu puteți acoperi reducerile de valori, furnizorul dvs. vă poate închide poziția și va trebui să faceți față pierderii indiferent de ceea ce se va întâmpla ulterior cu activul suport.

Riscurile de pârghie vă expun la profituri potențiale mai mari, dar și la pierderi potențiale mai mari. În timp ce limitele stop-loss sunt disponibile de la mulți furnizori de CFD, ele nu pot garanta că nu veți suferi pierderi, mai ales dacă există o închidere a pieței sau o mișcare bruscă a prețurilor . Riscurile de execuție pot apărea și din cauza întârzierilor în tranzacții.

Exemplu de tranzacționare CFD

Să presupunem că un stoc are un cerere de preț de 25,26 dolari și comerciantul cumpără 100 de acțiuni. Costul tranzacției este de 2.526 USD (plus orice comision și comisioane). Această tranzacție necesită cel puțin 1.263 USD în numerar gratuit la un broker tradițional într-un cont de marjă de 50%, în timp ce un broker CFD necesită doar o marjă de 5% sau 126,30 USD.

Un CFD tranzacția va arăta o pierdere egală cu dimensiunea spread-ului în momentul tranzacției. Dacă spread-ul este de 0,05 cenți dolari, stocul trebuie să câștige 0,05 cenți dolari pentru ca poziția să atingă prețul de echilibru. În timp ce veți vedea un câștig de 0,05 USD dacă dețineți direct acțiunea, ați fi plătit și un comision și ați fi efectuat o cheltuială de capital mai mare.

Dacă acțiunile se adună la o ofertă Prețul de 25,76 USD într-un cont de broker tradițional, poate fi vândut pentru un câștig de 50 USD sau 50 USD / 1.263 USD = 3,95% profit. Cu toate acestea, atunci când bursa națională atinge acest preț, prețul de licitare CFD poate fi de numai 25,74 USD. Profitul CFD va fi mai mic, deoarece comerciantul trebuie să iasă la prețul de ofertă, iar spread-ul este mai mare decât pe piața obișnuită.

În acest exemplu, comerciantul CFD câștigă aproximativ 48 USD sau 48 USD / 126,30 USD = Rentabilitate a investiției de 38%. Brokerul CFD poate solicita, de asemenea, comerciantului să cumpere la un preț inițial mai ridicat, de exemplu, 25,28 USD. stocul direct nu include comisioane sau alte comisioane. Astfel, traderul CFD ajunge să aibă mai mulți bani în buzunar.

Întrebări frecvente despre CFD-uri

Ce sunt CFD-urile?

Contractele pentru diferențe (CFD) sunt contracte între investitori și instituții financiare în care investitorii iau o poziție cu privire la valoarea viitoare a unui activ. Diferența dintre prețurile comerciale deschise și cele de închidere sunt decontate în numerar. Nu există livrare fizică de bunuri sau valori mobiliare; un client și brokerul schimbă diferența dintre prețul inițial al tranzacției și valoarea acestuia atunci când tranzacția este anulată sau inversată.

Cum funcționează CFD-urile?

Un contract pentru diferență (CFD) permite traderilor să speculeze cu privire la viitoarele mișcări de piață ale unui activ suport, fără a deține sau prelua efectiv livrarea fizică a activului suport. CFD-urile sunt disponibile pentru o serie de active subiacente, cum ar fi acțiuni, mărfuri și schimb valutar. Un CFD implică două tranzacții. Prima tranzacție creează poziția deschisă, care ulterior este închisă printr-o tranzacție inversă cu furnizorul CFD la un preț diferit.

Dacă prima tranzacție este o poziție de cumpărare sau lungă , a doua tranzacție (care închide poziția deschisă) este o vânzare. Dacă tranzacția de deschidere a fost o poziție de vânzare sau scurtă, tranzacția de închidere este o cumpărare.

Profitul net al comerciantului este diferența de preț dintre tranzacția de deschidere și cea de închidere- tranzacționare (mai puțin orice comision sau dobândă).

De ce CFD-urile sunt ilegale în SUA?

O parte din motivul pentru care CFD-urile sunt ilegale în S.U.A.este că sunt un produs fără rețetă (OTC), ceea ce înseamnă că nu trec prin burse reglementate. Utilizarea efectului de levier permite, de asemenea, posibilitatea unor pierderi mai mari și este o preocupare pentru autoritățile de reglementare.

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) și Securities and Exchange Commission (SEC) interzic rezidenților și cetățenilor SUA să deschidă conturi CFD pe platforme interne sau străine.

Tranzacționarea CFD-urilor este sigură?

Tranzacționarea CFD-urilor poate fi riscantă, iar avantajele potențiale ale acestora pot umbri uneori riscul de contrapartidă asociat, riscul de piață, riscul banilor clienților și riscul de lichiditate. tranzacționarea poate fi, de asemenea, considerată riscantă ca urmare a altor factori, inclusiv o reglementare deficitară a industriei, lipsa potențială de lichiditate și necesitatea de a menține o marjă adecvată din cauza pierderilor pârghiate. Puteți câștiga bani cu CFD-uri?

Da, desigur, este posibil să câștigați bani tranzacționând CFD-uri. Cu toate acestea, tranzacționarea C FD-urile sunt o strategie riscantă față de alte forme de tranzacționare. Cei mai mulți comercianți CFD de succes sunt comercianți veterani cu o bogată experiență și perspicacitate tactică.

Linia de fund

Avantajele tranzacționării CFD includ cerințe de marjă mai mici, ușor acces la piețele globale, fără reguli de tranzacționare sau de tranzacționare zilnică și taxe mici sau deloc. Cu toate acestea, un pârghie ridicată mărește pierderile atunci când acestea apar, iar nevoia de a plăti un spread pentru a intra și a ieși din poziții poate fi costisitoare atunci când nu se produc mișcări mari de preț. Într-adevăr, Autoritatea europeană pentru valori mobiliare și piețe (ESMA) a impus restricții asupra CFD-urilor pentru a proteja investitorii cu amănuntul.