Seu nascimento foi provocado por Shorty Harris e EL Cross, que estavam fazendo prospecção na área em 1904. Eles encontraram quartzo em uma colina, e como Shorty descreve “… o quartzo estava cheio de ouro grátis … era a rocha de sapo-touro original … este estandarte é um crackerjack ”declarou Shorty!“ O distrito vai ser o acampamento de estandarte de Nevada. Eu digo isso uma vez e direi novamente. ” Naquela época, havia apenas uma pessoa em toda a área: o velho Beatty, que morava em uma fazenda com sua família a cinco milhas de distância. Logo a corrida começou e vários acampamentos foram montados, incluindo Bullfrog, Amargosa e um assentamento entre eles chamado Jumpertown. Um local da cidade foi projetado nas proximidades e recebeu o nome de Riolito devido à rocha vulcânica rica em sílica da área.
Houve mais de 2.000 reivindicações cobrindo tudo em uma área de 30 milhas do distrito de sapo-touro. A mais promissora foi a mina Montgomery Shoshone, que fez com que todos se mudassem para a localidade de Rhyolite. A cidade imediatamente cresceu com edifícios surgindo por toda parte. Um prédio tinha 3 andares e custou US $ 90.000 para ser construído. Uma bolsa de valores e uma Junta Comercial foram formadas. O distrito da luz vermelha atraiu mulheres de lugares tão distantes como São Francisco. Havia hotéis, lojas, uma escola para 250 crianças, uma fábrica de gelo, duas fábricas de eletricidade, fundições e oficinas mecânicas e até um hospital sindical de mineiros.
Os cidadãos da cidade tinham uma vida social ativa, incluindo jogos de beisebol, danças, basquete social, whist party, tênis, uma sinfonia, piqueniques da escola dominical, jogos de basquete, shows de variedades nas noites de sábado na ópera e torneios de sinuca. Em 1906, a condessa Morajeski inaugurou a Sorveteria Glaciar do Alasca para o deleite dos cidadãos locais. Naquele mesmo ano, um mineiro empreendedor, Tom T. Kelly, construiu uma Bottle House com 50.000 garrafas de cerveja e licor.
Em abril de 1907, a eletricidade chegou a Rhyolite e, em agosto daquele ano, um moinho foi construído para manusear 300 toneladas de minério por dia na mina Montgomery Shoshone. Consistia em um triturador, 3 rolos gigantes, mais de uma dúzia de tanques de cianeto e um forno de redução. A mina Montgomery Shoshone se tornou nacionalmente conhecida porque Bob Montgomery uma vez se gabou de que poderia tirar $ 10.000 por dia em minério da mina. Posteriormente, foi propriedade de Charles Schwab, que o comprou em 1906 por um valor relatado de 2 a 6 milhões de dólares.
O pânico financeiro de 1907 afetou Rhyolite e foi visto como o início do fim para o Cidade. Nos anos seguintes, as minas começaram a fechar e os bancos faliram. Os jornais fecharam e, em 1910, a produção na fábrica caiu para US $ 246.661 e havia apenas 611 residentes na cidade. Em 14 de março de 1911, os diretores votaram pelo fechamento da mina e moinho Montgomery Shoshone. Em 1916, a luz e a energia foram finalmente desligadas na cidade.
Hoje você pode encontrar vários vestígios dos dias de glória de Riolito. Algumas das paredes do prédio do banco de 3 andares ainda estão de pé, assim como parte da antiga prisão. A estação ferroviária (propriedade privada) é um dos poucos prédios completos que restaram na cidade, assim como a Bottle House. A Bottle House foi restaurada pela Paramount pictures em janeiro de 1925. A cidade fantasma de Rhyolite fica em uma mistura de terras federais e privadas. Não está dentro dos limites do Parque Nacional do Vale da Morte.
O Rhyolite fica a 56 km do Furnace Creek Visitor Center no caminho para Beatty, Nevada. Uma estrada pavimentada em direção ao norte (esquerda) da Hwy. 374 irá levá-lo ao coração da cidade.