O Tratado de Portsmouth encerrou formalmente a Guerra Russo-Japonesa de 1904–05. As negociações ocorreram em agosto em Portsmouth, New Hampshire, e foram intermediadas em parte pelo presidente dos Estados Unidos, Theodore Roosevelt. O acordo final foi assinado em setembro de 1905, e afirmou a presença japonesa no sul da Manchúria e Coréia e cedeu a metade sul da ilha de Sacalina ao Japão.
Em 1904, a Rússia e o Japão haviam enfrentado vários anos de disputas pelo controle da Manchúria. Os russos entraram na região durante a Guerra Sino-Japonesa de 1894-95 e, junto com a Alemanha e a França, fizeram parte da “Intervenção Tripla” que forçou o Japão a desistir de suas demandas por portos no Sul da Manchúria e na Península de Liaodong após a vitória na China. Em vez disso, a Rússia mudou-se para a área e assumiu o controle de Port Arthur, um porto de águas quentes com significado estratégico e comercial. Uma tentativa japonesa de dar um golpe na vizinha Coreia foi frustrada em parte pelo russo presença na região, e os interesses divergentes das duas nações pareciam cada vez mais propensos a entrar em conflito.
Em 1904, os japoneses atacaram a frota russa em Port Arthur antes que a declaração formal de guerra fosse recebida em Moscou, surpreendendo a marinha russa e obtendo uma vitória precoce. No decorrer do ano seguinte, as duas forças entraram em confronto na Coreia e no Mar do Japão, com os japoneses marcando vitórias significativas, mas caras. As baixas na guerra foram altas em ambos os lados. o ba ttle sobre Mukden, os russos perderam 60.000 soldados e os japoneses perderam 41.000 soldados. Os custos militares também eram altos. Uma frota russa fez a longa viagem do Mar Báltico ao redor da África e da Índia, apenas para ser destruída pela metade pelos japoneses ao chegar ao Nordeste da Ásia. Em 1905, a combinação dessas perdas e do custo econômico de financiar a guerra levou os dois países a buscarem o fim da guerra.
Os japoneses pediram ao presidente dos Estados Unidos Roosevelt que negociasse um acordo de paz e representantes das duas nações se reuniram em Portsmouth, New Hampshire em 1905. Para manter o equilíbrio de poder e oportunidades econômicas iguais na região, Roosevelt preferia que a guerra terminasse em termos que deixassem tanto a Rússia quanto o Japão um papel a desempenhar no Nordeste da China. Embora empolgado com as vitórias militares japonesas, Roosevelt se preocupava com as consequências para os interesses americanos se o Japão conseguisse expulsar totalmente a Rússia.
As negociações se concentravam no acesso aos portos e territórios na Manchúria e na Coreia, controle da Ilha Sakhalin , e a questão de quem foi o responsável pelo pagamento dos custos de guerra. Os principais objetivos do negociador japonês incluíam primeiro o controle da Coréia e da Manchúria do Sul, depois a negociação de uma indenização e o controle da Ilha Sakhalin. Os russos queriam manter a Ilha Sakhalin, recusaram-se a pagar uma indenização pelos custos de guerra aos japoneses e esperavam manter sua frota no Pacífico. A questão da indenização, junto com a dispensa da Ilha Sakhalin, foram os principais pontos polêmicos nas negociações, embora, devido às suas dificuldades financeiras em 1905, a Rússia provavelmente não pudesse pagar uma indenização, mesmo se exigido por um tratado para fazê-lo.
Quando as negociações chegaram a um impasse, Roosevelt apresentou a proposta de que a Rússia “comprasse de volta” a parte norte de Sakhalin do controle japonês. Os russos foram inflexíveis de que não pagariam qualquer quantia em dinheiro, o que funcionaria como um indenização disfarçada, quando o território deveria ser deles. Depois de um longo debate interno, o Japão acabou concordando em tomar apenas a metade sul da ilha, sem qualquer tipo de pagamento. A vitória deles não foi uma vitória decisiva o suficiente para forçar o ponto.
O Tratado finalmente deu ao Japão o controle da Coreia e grande parte da Manchúria do Sul, incluindo Port Arthur e a ferrovia que o conectava com o resto da região, junto com a metade sul da Ilha Sakhalin; o poder russo foi reduzido na região, mas não era obrigado a pagar os custos de guerra do Japão. Porque nenhuma das nações estava em uma posição financeira forte para continuar a guerra facilmente, ambas foram forçadas a fazer concessões nos termos da paz. Mesmo assim, o público japonês sentiu que havia vencido a guerra e considerou a falta de indenização uma afronta. Houve um breve surto de protestos e tumultos em Tóquio quando os termos do acordo foram divulgados. Da mesma forma, o povo russo também estava insatisfeito e irritado por ter desistido de metade de Sakhalin.
Durante a guerra e as negociações de paz, a opinião pública americana apoiou amplamente o Japão.Acreditando que os japoneses estavam travando uma “guerra justa” contra a agressão russa e que a nação-ilha estava igualmente comprometida com a porta aberta e a integridade territorial da China, o povo americano estava ansioso para apoiá-la. Esse sentimento realmente não mudou. o curso das negociações, apesar dos melhores esforços do negociador russo para melhorar a cobertura da imprensa sobre a posição de seu país. A decisão final dos japoneses de renunciar a uma indenização serviu apenas para fortalecer a aprovação dos EUA às ações do Japão ao longo do conflito. manifestações anti-tratado e, às vezes, antiamericanas em Tóquio que se seguiram à ratificação do tratado pegaram muitos americanos desprevenidos.
O Tratado de Portsmouth marcou o último evento real na era dos Estados Unidos Cooperação japonesa que começou com a Restauração Meiji em 1868. Em vez disso, a competição entre as duas nações no Pacífico cresceu ao longo dos anos que se seguiram. Por outro lado, as relações japonesas com a Rússia melhoraram em o despertar do tratado. Embora a real importância da mediação de Roosevelt e da pressão pessoal sobre a liderança em Moscou e Tóquio para o acordo final não seja clara, ele ganhou o Prêmio Nobel da Paz por seus esforços em moderar as negociações e promover a paz.