Letras do Tesouro (T-Bills)

O que é uma Letra do Tesouro?

Uma letra do Tesouro (T-Bill) é uma obrigação de dívida do governo dos EUA de curto prazo garantida pelo Departamento do Tesouro com vencimento de um ano ou menos. As letras do Tesouro são geralmente vendidas em valores de $ 1.000. No entanto, alguns podem atingir um valor máximo de $ 5 milhões em ofertas não competitivas. Esses títulos são amplamente considerados como investimentos seguros e de baixo risco.

O Departamento do Tesouro vende T-Bills durante leilões usando um processo de licitação competitivo e não competitivo. Lances não competitivos, também conhecidos como propostas não competitivas, têm um preço baseado na média de todos os lances competitivos recebidos. T-Bills tendem a ter um alto valor líquido tangível.

Noções básicas sobre letras do Tesouro

O governo dos EUA emite letras do Tesouro para financiar vários projetos públicos, como a construção de escolas e rodovias. Quando um investidor compra um T-Bill, o governo dos EUA está efetivamente escrevendo um IOU para o investidor. Letras do Tesouro são consideradas um investimento seguro e conservador, uma vez que o governo dos EUA as apóia.

As letras do Tesouro são normalmente mantidas até a data de vencimento. No entanto, alguns detentores podem desejar sacar antes do vencimento e realizar os ganhos de juros de curto prazo revendendo o investimento no mercado secundário.

Vencimentos do T-Bill

As letras do Tesouro podem ter vencimentos de apenas alguns dias ou até no máximo 52 semanas, mas os vencimentos comuns são 4, 8, 13, 26 e 52 semanas. Quanto mais longa a data de vencimento, maior será taxa de juros que o T-Bill pagará ao investidor.

Resgates de T-Bill e Juros Ganhos

T-bill são emitidos com desconto de o valor de face – ou o valor de face – da nota, significando que o preço de compra é menor que o valor de face da nota. Por exemplo, uma nota de $ 1.000 pode custar ao investidor $ 950 para comprar o produto.

Quando a conta vence, o investidor recebe o valor de face – valor nominal – da nota que ele comprou. Se o valor de face for maior que o preço de compra, a diferença é o juro ganho para o investidor. As letras do Tesouro não pagam pagamentos de juros regulares como um título de cupom, mas uma letra do Tesouro inclui juros, refletidos no valor que paga no vencimento.

Considerações sobre impostos do T-Bill

A receita de juros dos T-bill está isenta de impostos de renda estaduais e locais. No entanto, a receita de juros está sujeita ao imposto de renda federal. Os investidores podem acessar a divisão de pesquisa do site do TreasuryDirect para obter mais informações sobre impostos.

Compra de letras do Tesouro

Podem ser compradas letras do Tesouro emitidas anteriormente no mercado secundário por meio de uma corretora. Novas emissões de T-Bills podem ser adquiridas em leilões realizados pelo governo no site TreasuryDirect. As contas do Tesouro compradas em leilões são precificadas por meio de um processo de licitação. As licitações são chamadas de licitações competitivas ou não competitivas.Os licitantes adicionais podem ser licitantes indiretos que compram através de um pipeline, como um banco ou um revendedor. Os licitantes também podem ser licitantes diretos comprando em seu próprio nome. Os licitantes variam de investidores individuais a fundos de hedge, bancos e corretores primários.

Um lance competitivo define um preço com um desconto do valor nominal da letra do Tesouro, permitindo que você especifique o rendimento que você deseja obter com a letra do Tesouro. Os leilões de lances não competitivos permitem que os investidores enviem uma oferta para comprar uma determinada quantia em notas. O rendimento que os investidores recebem é baseado no preço médio do leilão de todos os licitantes.

As ofertas competitivas são feitas por meio de um banco local ou de um corretor licenciado. Os investidores individuais podem fazer ofertas não competitivas por meio do site do TreasuryDirect. Depois de concluída, a compra do T-Bill serve como uma declaração do governo, que diz que você deve o dinheiro que investiu, de acordo com os termos da licitação.

Prós e contras do investimento do T-Bill

Os títulos do Tesouro são um dos investimentos mais seguros à disposição do investidor. Mas essa segurança pode ter um custo. Os títulos do Tesouro pagam uma taxa de juros fixa, que pode fornecer uma renda estável. No entanto, se as taxas de juros estiverem subindo, os títulos do Tesouro existentes cairão em desgraça, pois suas taxas são menos atraentes em comparação com o mercado geral.