Wat zijn de kosten van schulden?
De kosten van schulden is het rendement dat een bedrijf biedt aan zijn debiteuren en crediteuren. Deze kapitaalverschaffers moeten worden gecompenseerd voor elk risico dat gepaard gaat met kredietverlening aan een bedrijf. Sinds waarneembare rentetarieven Eenvoudige rente Eenvoudige renteformule, definitie en voorbeeld. Enkelvoudige rente is een renteberekening die geen rekening houdt met het effect van samengestelde rente. In veel gevallen wordt de rente bij elke aangegeven looptijd van een lening bij elkaar opgeteld, maar in het geval van enkelvoudige rente niet. De berekening van enkelvoudige rente is gelijk aan de hoofdsom vermenigvuldigd met de rentevoet, vermenigvuldigd met het aantal perioden. spelen een grote rol bij het kwantificeren van de kosten van schulden, het is relatief eenvoudiger om de kosten van schulden te berekenen dan de kosten van eigen vermogen. de kosten van schulden weerspiegelen het wanbetalingsrisico van een bedrijf; het weerspiegelt ook het niveau van de rentetarieven in de markt. Bovendien is het een integraal onderdeel van de berekening van de gewogen gemiddelde kapitaalkosten van een bedrijf, of WACCWACCWACC is de gewogen gemiddelde kosten van een bedrijf Kapitaal en vertegenwoordigt de gemengde kapitaalkosten, inclusief eigen vermogen en schulden. De WACC-formule is = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Deze gids geeft een overzicht van wat het is, waarom het wordt gebruikt, hoe te berekenen it, en biedt ook een downloadbare WACC-calculator.
Schatting van de kosten van schulden: YTM
Er zijn twee veelgebruikte manieren om de kosten van schulden te schatten. De eerste benadering is om te kijken naar het huidige rendement op de vervaldag of YTM van de schuld van een bedrijf. Als een bedrijf openbaar is, kan het een waarneembare schuld op de markt hebben. Een voorbeeld is een gewone obligatie Handel met vaste inkomsten Handel met vaste inkomsten omvat beleggen in obligaties of andere schuldbewijzen. Vastrentende effecten hebben verschillende unieke kenmerken en factoren die regelmatige rentebetalingen doen en de hoofdsom op de eindvervaldag terugbetalen. Deze benadering wordt veel gebruikt wanneer het bedrijf dat wordt geanalyseerd een eenvoudige kapitaalstructuur heeft, waar het niet meerdere schuldentranches heeft, waaronder bijvoorbeeld achtergestelde schulden of senior schulden, die elk aanzienlijk verschillende rentetarieven hebben.
Download de gratis sjabloon
Voer uw naam en e-mailadres in het onderstaande formulier in en download de gratis sjabloon nu!
Matrixprijzen – Schuldbeoordelingen
De andere benadering is om kijk naar de kredietwaardigheid van het bedrijf die is gevonden bij kredietbeoordelaars zoals S & P, Moodys en Fitch. Op basis van die gegeven rating kan een renteverschil over Amerikaanse staatsobligaties worden bepaald. Die rendementspread kan vervolgens worden toegevoegd aan de risicovrije rente om de kosten van de schulden van het bedrijf te vinden. Deze benadering is met name handig voor particuliere bedrijven die geen direct waarneembare kosten van schulden op de markt hebben. Simpel gezegd, een bedrijf zonder actuele marktgegevens zal naar zijn huidige of geïmpliceerde kredietwaardigheid en vergelijkbare schulden moeten kijken om de kosten van schulden te schatten. Bij het vergelijken moet de kapitaalstructuur van het bedrijf in overeenstemming zijn met die van zijn concurrenten.
Als noch de YTM, noch de schuldratingsbenadering werkt, kan de analist een rating voor het bedrijf. Dit gebeurt in situaties waarin het bedrijf geen obligatie- of kredietrating heeft, of waar het meerdere ratings heeft. We kijken naar de hefboomratios. Hefboomratios Een hefboomratio geeft het niveau van de schuld weer dat een bedrijfsentiteit heeft opgelopen ten opzichte van verschillende andere rekeningen in de balans, resultatenrekening of kasstroomoverzicht. Excel-sjabloon van het bedrijf, met name de rentedekkingsgraad. Een hoger aantal voor deze ratio betekent een veiligere lener. De opbrengstspreiding kan vervolgens worden geschat op basis van die rating.
Schuld als relatief goedkopere financieringsvorm
Bij het verkrijgen van externe financiering, de uitgifte van Schulden worden doorgaans als een goedkopere financieringsbron beschouwd dan de uitgifte van eigen vermogen. Een van de redenen is dat schulden, zoals een bedrijfsobligatie, vaste rentebetalingen hebben. Bij aandelenfinanciering zijn er echter claims op de winst Netto-inkomen Netto-inkomen is een belangrijk onderdeel, niet alleen in de winst-en-verliesrekening, maar in alle drie de financiële kernoverzichten. Terwijl het erdoor is aangekomen. Hoe groter het eigendomsbelang van een aandeelhouder in het bedrijf, hoe groter hij of zij deelneemt in het potentiële voordeel van die inkomsten.
Een andere reden is het belastingvoordeel Shield is een toegestane aftrek van het belastbaar inkomen dat resulteert in een vermindering van de verschuldigde belastingen. De waarde van deze schilden hangt af van het effectieve belastingtarief voor het bedrijf of individu.Veelvoorkomende uitgaven die aftrekbaar zijn, zijn onder meer afschrijvingen, amortisatie, hypotheekbetalingen en rentelasten van rentelasten. Rentelasten Rentelasten komen voort uit een bedrijf dat financiert door middel van schulden of financiële lease. Rente zit in de resultatenrekening, maar kan ook. De inkomstenbelasting die door een bedrijf wordt betaald, zal lager zijn omdat de rentecomponent van de schuld wordt afgetrokken van het belastbare inkomen Earnings Before Tax (EBT) Winst vóór belastingen of inkomen vóór belastingen is het laatste subtotaal dat in de winst-en-verliesrekening wordt gevonden vóór het netto-inkomen regelitem. EBT wordt gevonden, terwijl de dividenden ontvangen door aandeelhouders zijn niet fiscaal aftrekbaar. Het marginale belastingtarief wordt gebruikt bij het berekenen van het tarief na belasting.
De werkelijke kosten van schulden worden uitgedrukt door de formule:
Schuldkosten na belastingen = Schuldkosten x (1 – belastingtarief)
Meer informatie over corporate finance
Bedankt voor het lezen van CFIs gids voor het berekenen van de kosten van schulden voor een bedrijf. CFI is de wereldwijde leverancier van het Financial Modelling Certification Program FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari , ontworpen om iedereen te leren een wereld te worden- klasse financiële analist. Bekijk voor meer informatie de gratis CFI-bronnen hieronder:
- Rendement op eigen vermogen Rendement op eigen vermogen (ROE) Rendement op eigen vermogen (ROE) is een maatstaf voor de winstgevendheid van een bedrijf op basis van het jaarlijkse rendement van een bedrijf ( netto-inkomen) gedeeld door de waarde van het totale eigen vermogen (dwz 12%). ROE combineert de winst-en-verliesrekening en de balans terwijl het netto-inkomen of de winst wordt vergeleken met het eigen vermogen.
- Mezzanine Een mezzaninefonds is een kapitaalpool die investeert in mezzaninefinanciering voor acquisities, groei, herkapitalisatie of management / leveraged buyouts. In de kapitaalstructuur van een bedrijf is mezzaninefinanciering een hybride tussen eigen vermogen en schuld. de vorm van preferente aandelen of achtergestelde en ongedekte schuld.
- Enterprise Value Enterprise Value (EV) Enterprise Value, of Firm Value, is de volledige waarde van een bedrijf gelijk aan zijn eigen vermogen, plus nettoschuld, plus eventuele minderheidsbelang, gebruikt in
- Valua Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als een continuïteit, worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en precedent