Hva er gjeldskostnader?
gjeldskostnad er avkastningen som et selskap gir til gjeldsinnehavere og kreditorer. Disse kapitalleverandørene må kompenseres for enhver risikoeksponering som følger med utlån til et selskap. Siden observerbare renter Enkel rente Enkel renteformel, definisjon og eksempel. Enkel rente er en beregning av renter som ikke tar hensyn til effekten av sammensatt. I mange tilfeller er renteforbindelser med hver bestemt låneperiode, men i tilfelle enkel rente gjør den ikke det. Beregningen av enkel rente er lik hovedstolsbeløpet ganget med renten, multiplisert med antall perioder. spiller en stor rolle i å kvantifisere gjeldskostnadene, det er relativt enklere å beregne gjeldskostnaden enn kostnaden for egenkapitalen. Ikke bare gjør gjeldskostnadene gjenspeiler misligholdsrisikoen til et selskap; det gjenspeiler også rentenivået i markedet. I tillegg er det en integrert del av beregningen av et selskaps vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad eller WACCWACC Kapital og representerer den blandede kapitalkostnaden inkludert egenkapital og gjeld. WACC-formelen er = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Denne guiden vil gi en oversikt over hva det er, hvorfor det er brukt, hvordan man beregner den, og gir også en nedlastbar WACC-kalkulator.
Estimering av gjeldskostnad: YTM
Det er to vanlige måter å estimere gjeldskostnadene på. Den første tilnærmingen er å se på dagens avkastning til løpetid eller YTM av selskapets gjeld. Hvis et selskap er offentlig, kan det ha observerbar gjeld i markedet. Et eksempel kan være en rett obligasjonFast inntektshandelFast inntektshandel innebærer investering i obligasjoner eller andre gjeldssikkerhetsinstrumenter. Rentepapirer har flere unike attributter og faktorer som gjør regelmessige rentebetalinger og betaler tilbake hovedstolen ved forfall. Denne tilnærmingen brukes mye når selskapet som analyseres har en enkel kapitalstruktur, hvor det ikke har flere gjeldsrater, inkludert for eksempel ansvarlig gjeld eller seniorgjeld, hvor hver har betydelig forskjellige renter.
Last ned gratis mal
Skriv inn navnet ditt og e-postadressen i skjemaet nedenfor og last ned gratis malen nå!
Matrisepriser – Gjeldsvurdering
Den andre tilnærmingen er å se på kredittvurderingen til firmaet som er funnet fra kredittvurderingsbyråer som S & P, Moodys og Fitch. En avkastning spredt over amerikanske statskasser kan bestemmes ut fra den gitte rating. Denne avkastningen kan deretter legges til den risikofrie rente for å finne selskapets gjeldskostnad. Denne tilnærmingen er spesielt nyttig for private selskaper som ikke har en direkte observerbar gjeldskostnad i markedet. Enkelt sagt, et selskap uten nåværende markedsdata må se på sin nåværende eller underforståtte kredittvurdering og sammenlignbar gjeld for å estimere gjeldskostnadene. Når man sammenligner, bør selskapets kapitalstruktur være i tråd med sine likemenn.
Når verken YTM eller gjeldsvurdering fungerer, kan analytikeren estimere en vurdering for selskapet. Dette skjer i situasjoner der selskapet ikke har en obligasjons- eller kredittvurdering, eller der det har flere rangeringer. Vi vil se på gearingsgradene Leverage Ratios En gearing ratio indikerer gjeldsnivået til en forretningsenhet mot flere andre kontoer i balansen, resultatregnskapet eller kontantstrømoppstillingen. Excel-mal for selskapet, spesielt dets rentedekningsgrad. Et høyere tall for dette forholdet betyr en tryggere låntaker. Rentespreaden kan deretter estimeres ut fra den rangeringen.
Gjeld som en relativt billigere finansieringsform
Når man oppnår ekstern finansiering, blir utstedelsen av gjeld betraktes vanligvis som en billigere finansieringskilde enn utstedelse av egenkapital. En grunn er at gjeld, som en bedriftsobligasjon, har faste rentebetalinger. I egenkapitalfinansiering er det imidlertid krav på inntjeningen. Nettoinntekt er en nøkkellinje, ikke bare i resultatregnskapet, men i alle de tre hovedregnskapene. Mens det er kommet frem til. Jo større eierandelen til en aksjonær i virksomheten, jo større deltar han eller hun i den potensielle oppsiden av denne inntjeningen.
En annen årsak er skattefordelen Skatt ShieldA Tax Skjold er et tillatt fradrag fra skattepliktig inntekt som resulterer i reduksjon av skyldte skatter. Verdien av disse skjoldene avhenger av den effektive skattesatsen for selskapet eller individet.Felleskostnader som er fradragsberettigede inkluderer avskrivninger, amortiseringer, pantelån og renteutgifter av renteutgifter Renteutgifter Renteutgifter oppstår ved et selskap som finansierer gjennom gjeld eller kapitalleie. Renter finnes i resultatregnskapet, men kan også. Inntektsskatten som en bedrift betaler vil være lavere fordi gjelds rentekomponent blir trukket fra skattepliktig inntekt Resultat før skatt (EBT) Resultat før skatt, eller inntekt før skatt, er den siste delsummen som ble funnet i resultatregnskapet før nettoinntekten ordrelinje. EBT er funnet, mens utbytte mottatt av aksjeeiere ikke er fradragsberettiget. Den marginale skattesatsen brukes når du beregner satsen etter skatt.
Den sanne kostnaden for gjeld uttrykkes med formelen:
Gjeldskostnad etter skatt = Gjeldskostnad x (1 – Skattesats)
Lær mer om bedriftsfinansiering
Takk for at du leser CFIs guide for å beregne gjeldskostnadene for en bedrift. CFI er den globale leverandøren av Financial Modelling Certification ProgramFMVA® CertificationMeld deg på 350 600+ studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari , designet for å lære alle å bli en verdens- klasse finansanalytiker. For å lære mer, sjekk ut de gratis CFI-ressursene nedenfor:
- Return on EquityReturn on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) er et mål på selskapets lønnsomhet som tar selskapets årlige avkastning ( nettoinntekt) delt på verdien av den totale egenkapitalen (dvs. 12%). ROE kombinerer resultatregnskapet og balansen når nettoinntekt eller resultat sammenlignes med egenkapitalen.
- Mezzanine FundsMezzanine FundEt mesaninfond er en pool av kapital som investerer i mezzaninefinansiering for oppkjøp, vekst, rekapitalisering eller forvaltning / leveraged buyouts. I kapitalstrukturen i et selskap er mesaninefinansiering en hybrid mellom egenkapital og gjeld. form av foretrukket aksje eller ansvarlig og usikret gjeld.
- Enterprise ValueEnterprise Value (EV) Enterprise Value, eller Firm Value, er hele verdien av et firma som er lik egenkapitalverdien, pluss nettogjeld, pluss eventuell minoritetsinteresse, brukt i
- Valua Metoder Metoder Verdivurderingsmetoder Når man verdsetter et selskap som en løpende virksomhet, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens