Une introduction au contrat pour différence (CFD)

Un contrat pour différence (CFD) est un contrat entre un acheteur et un vendeur qui stipule que lacheteur doit payer au vendeur la différence entre la valeur actuelle dun actif et sa valeur au moment du contrat. Les CFD permettent aux traders et aux investisseurs de profiter du mouvement des prix sans posséder les actifs sous-jacents. La valeur dun contrat CFD ne prend pas en compte la valeur sous-jacente de lactif: uniquement le changement de prix entre lentrée et la sortie de la transaction.

Ceci est accompli par un contrat entre client et courtier et nutilise aucune bourse dactions, de forex, de matières premières ou de contrats à terme. Le trading de CFD offre plusieurs avantages majeurs qui ont accru lénorme popularité des instruments au cours de la dernière décennie.

Fonctionnement des CFD

A le contrat pour différences (CFD) est un accord entre un investisseur et un courtier CFD pour échanger la différence de valeur dun produit financier (titres ou dérivés) entre le moment où le contrat souvre et se ferme.

Cest une stratégie de trading avancée qui nest utilisée que par des traders expérimentés. Il ny a pas de livraison de biens physiques ou de titres avec CFD. Un investisseur CFD ne possède jamais réellement lactif sous-jacent, mais perçoit plutôt des revenus en fonction du changement de prix de cet actif. Par exemple, au lieu dacheter ou de vendre de lor physique, un trader peut simplement spéculer sur la hausse ou la baisse du prix de lor.

Essentiellement, les investisseurs peuvent utiliser des CFD pour faire parie sur la hausse ou la baisse du prix de lactif ou du titre sous-jacent. Les traders peuvent parier sur un mouvement à la hausse ou à la baisse. Si le trader qui a acheté un CFD voit le prix de lactif augmenter, il propose sa participation à la vente. La différence nette entre le prix dachat et le prix de vente est compensée. La différence nette représentant le gain des transactions est réglée. via le compte de courtage de linvestisseur.

En revanche, si le trader estime que la valeur de lactif diminuera, une position de vente douverture peut être placée. Dans lordre pour clôturer la position, le trader doit acheter une opération de compensation. Ensuite, la différence nette de la perte est réglée en espèces via son compte.

Pays où vous pouvez négocier des CFD

Les contrats CFD ne sont pas autorisés aux États-Unis.Ils sont autorisés sur les marchés cotés de gré à gré (OTC) dans de nombreux grands pays de négociation, y compris Royaume-Uni, Allemagne, Suisse, Singapour, Espagne, France, Afrique du Sud, Canada, Nouvelle-Zélande, Hong Kong, Suède, Norvège, Italie, Thaïlande, Belgique, Danemark, un d aux Pays-Bas.

En ce qui concerne lAustralie, où les contrats CFD sont actuellement autorisés, lAustralian Securities and Investment Commission (ASIC) a annoncé quelques changements dans lémission et la distribution des CFD aux clients de détail. Lobjectif de lASIC est de renforcer la protection des consommateurs en réduisant leffet de levier des CFD disponibles pour les clients de détail et en ciblant les fonctionnalités des produits CFD et les pratiques de vente qui amplifient les pertes de CFD des clients de détail. Lordre dintervention produit de lASIC entrera en vigueur le 29 mars 2021.

La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a restreint la négociation des CFD aux États-Unis, mais non -les résidents peuvent échanger en les utilisant.

Les coûts des CFD

Les coûts de trading des CFD incluent une commission (dans certains cas), un coût de financement ( dans certaines situations) et le spread – la différence entre le prix acheteur (prix dachat) et le prix offert au moment où vous négociez.

Il ny a généralement pas de commission pour le trading paires de devises et matières premières. Cependant, les courtiers facturent généralement une commission sur les actions. Par exemple, le courtier CMC Markets, une société de services financiers basée au Royaume-Uni, facture des commissions qui commencent à 10%, ou 0,02 $ par action pour les actions cotées aux États-Unis et au Canada. Les transactions douverture et de clôture constituent deux transactions distinctes, et par conséquent, une commission vous est facturée pour chaque transaction.

Des frais de financement peuvent sappliquer si vous prenez une position longue; cest parce que les positions au jour le jour pour un produit sont considérées comme un investissement (et le fournisseur a prêté de largent au trader pour acheter lactif). Les traders sont généralement facturés des frais dintérêt sur chacun des jours où ils détiennent la position.

Par exemple, supposons quun trader veuille acheter des CFD au prix de laction GlaxoSmithKline. Le commerçant effectue une transaction de 10 000 £. Le prix actuel du GlaxoSmithKline est de 23,50 £. Le trader sattend à ce que le prix de laction augmente à 24,80 £ par action. Le spread bid-offer est de 23,48 à 23,50.

Le trader paiera une commission de 0,1% à louverture de la position et encore 0,1% lorsque la position est fermée. Pour une position longue, le trader devra payer des frais de financement pendant la nuit (normalement le taux dintérêt LIBOR plus 2,5%).

Le trader achète 426 contrats à 23,48 £ par action, leur position commerciale est donc de 10 002,48 £. Supposons que le cours de laction GlaxoSmithKline augmente à 24,80 £ en 16 jours. La valeur initiale de la transaction est de 10 002,48 £, mais la valeur finale est de 10 564,80 £.

Le bénéfice du trader (avant frais et commission) est de: 10 564,80 £ – 10 002,48 £ = 562,32 £.

Étant donné que la commission est de 0,1%, à louverture de la position, le trader paie 10 £. Supposons que les frais dintérêt sont de 7,5%, qui doivent être payés sur chacun des 16 jours pendant lesquels le trader détient la position. (426 x 23,48 £ x 0,075 / 365 = 2,06 £. Étant donné que la position est ouverte pendant 16 jours, les frais totaux sont de 16 x 2,06 £ = 32,89 £.)

Lorsque la position est clôturée, le trader doit payer une commission supplémentaire de 0,01% de 10 £.

Avantages de CFD

Un effet de levier plus élevé

Les CFD offrent un effet de levier plus élevé que le trading traditionnel. Leffet de levier standard sur le marché des CFD est soumis à la réglementation. Il était autrefois aussi bas quune marge de maintien de 2% ( 50: 1), mais est désormais limité à 3% (effet de levier 30: 1) et pourrait aller jusquà 50% (effet de levier 2: 1). Les exigences signifient moins de dépenses en capital pour le commerçant et de meilleurs rendements potentiels. Cependant, un effet de levier accru peut également amplifier les pertes dun trader.

Accès au marché mondial depuis une seule plateforme

De nombreux courtiers CFD proposent des produits dans tous les les principaux marchés du monde, permettant un accès 24 heures sur 24. Les investisseurs peuvent négocier des CFD sur un large éventail de marchés mondiaux.

Pas de règles de vente à découvert ou demprunt dactions

Certains marchés ont des règles qui interdisent les ventes à découvert, obligent le trader emprunter linstrument avant de vendre à découvert, ou avoir des exigences de marge différentes pour les positions courtes et longues. Les instruments CFD peuvent être à découvert à tout moment sans frais demprunt car le trader ne possède pas lactif sous-jacent.

Exécution professionnelle sans frais

Courtiers CFD offrent un grand nombre des mêmes types dordres que les courtiers traditionnels, y compris les arrêts, les limites et les ordres conditionnels, tels que «lun annule lautre» et «si cest fait».

Les courtiers gagnent de largent lorsque le trader paie le spread. Parfois, ils facturent des commissions ou des frais. Pour acheter, un trader doit payer le prix vendeur et vendre / vendre , le trader doit payer le cours acheteur. Cet écart peut être petit ou grand en fonction de la volatilité de lactif sous-jacent; des écarts fixes sont souvent disponibles.

Aucune exigence de day trading

Certains marchés exigent des montants minimaux de capital pour les transactions quotidiennes ou imposent des limites au nombre de transactions journalières pouvant être effectuées dans certains comptes. Le marché des CFD nest pas lié par ces restrictions, et tous les titulaires de compte peuvent faire du day trading sils le souhaitent. Les comptes peuvent souvent être ouverts pour aussi peu que 1000 USD, bien que 2000 USD et 5000 USD soient des exigences de dépôt minimum courantes.

Diverses opportunités de négociation

Les courtiers proposent actuellement des actions , CFD sur indices, trésorerie, devises, secteurs et matières premières. Cela permet aux spéculateurs intéressés par divers véhicules financiers de négocier des CFD comme alternative aux échanges.

Inconvénients des CFD

Les traders paient le spread

Si les CFD offrent une alternative intéressante aux marchés traditionnels, ils présentent également des pièges potentiels . Dune part, devoir payer le spread sur les entrées et les sorties élimine le potentiel de profiter de petits mouvements. Lécart réduit également les transactions gagnantes dun petit montant par rapport au titre sous-jacent et augmentera légèrement les pertes. Ainsi, alors que les marchés traditionnels exposent le trader à des frais, à des réglementations, à des commissions et à des exigences de capital plus élevées, les CFD réduisent les bénéfices des traders par des coûts de spread.

Faible réglementation de lindustrie

Lindustrie des CFD nest pas hautement réglementée. La crédibilité dun courtier CFD repose sur la réputation, la longévité et la situation financière plutôt que sur la réputation ou la liquidité du gouvernement. Il existe dexcellents courtiers CFD, mais il est important denquêter sur les antécédents dun courtier avant douvrir un compte.

Risques

Le trading de CFD est rapide- en mouvement et nécessite une surveillance étroite. En conséquence, les traders doivent être conscients des risques importants lors de la négociation de CFD. Il y a des risques de liquidité et des marges que vous devez maintenir; si vous ne pouvez pas couvrir les réductions de valeurs, votre fournisseur peut clôturer votre position et vous devrez faire face à la perte, quoi quil arrive par la suite à lactif sous-jacent.

Les risques liés à leffet de levier vous exposent à des profits potentiels plus importants, mais également à des pertes potentielles plus importantes. Bien que des limites de stop-loss soient disponibles auprès de nombreux fournisseurs de CFD, elles ne peuvent garantir que vous ne subirez pas de pertes, surtout en cas de fermeture du marché ou de forte fluctuation des prix . Des risques dexécution peuvent également survenir en raison de retards dans les transactions.

Exemple de transaction CFD

Supposons quune action a un prix demandé de 25,26 $ et le trader achète 100 actions. Le coût de la transaction est de 2 526 $ (plus les commissions et frais). Cette transaction nécessite au moins 1263 $ en espèces gratuites chez un courtier traditionnel dans un compte sur marge de 50%, tandis quun courtier CFD ne nécessite quune marge de 5%, soit 126,30 $.

Un CFD trade affichera une perte égale à la taille de lécart au moment de la transaction. Si lécart est de 0,05 $, laction doit gagner 0,05 $ pour que la position atteigne le prix déquilibre. Bien que vous constatiez un gain de 0,05 USD si vous étiez propriétaire de l’action, vous auriez également payé une commission et engagé une plus grande dépense en capital.

Si l’action se rallie à une offre prix de 25,76 $ dans un compte de courtier traditionnel, il peut être vendu pour un gain de 50 $ ou 50 $ / 1 263 $ = 3,95% de profit. Cependant, lorsque la bourse nationale atteint ce prix, le cours acheteur du CFD ne peut être que de 25,74 $. Le profit du CFD sera plus bas car le trader doit sortir au prix acheteur et lécart est plus grand que sur le marché normal.

Dans cet exemple, le trader CFD gagne environ 48 $ ou 48 $ / 126,30 $ = 38% de retour sur investissement. Le courtier CFD peut également exiger du trader quil achète à un prix initial plus élevé, 25,28 USD par exemple. Même ainsi, les 46 USD à 48 USD gagnés sur la transaction CFD dénotent un bénéfice net, tandis que le bénéfice de 50 USD résultant de la possession le stock ninclut pas les commissions ou autres frais. Ainsi, le trader CFD se retrouve avec plus dargent dans sa poche.

FAQ sur les CFD

Que sont les CFD?

Les contrats pour différences (CFD) sont des contrats entre investisseurs et institutions financières dans lesquels les investisseurs prennent position sur la valeur future dun actif. La différence entre les cours douverture et de clôture des opérations est réglée en espèces. Il ny a pas de livraison physique de marchandises ou de titres; un client et le courtier échangent la différence entre le prix initial de la transaction et sa valeur lorsque la transaction est déroulée ou annulée.

Comment fonctionnent les CFD?

Un contrat pour différence (CFD) permet aux traders de spéculer sur les mouvements futurs du marché dun actif sous-jacent, sans réellement posséder ni prendre livraison physique de lactif sous-jacent. Les CFD sont disponibles pour une gamme dactifs sous-jacents, tels que les actions, les matières premières et les devises. Un CFD implique deux métiers. La première transaction crée la position ouverte, qui est ensuite clôturée par une transaction inversée avec le fournisseur de CFD à un prix différent.

Si la première transaction est une position dachat ou longue , la deuxième transaction (qui ferme la position ouverte) est une vente. Si la transaction douverture était une vente ou une position courte, la transaction de clôture est un achat.

Le bénéfice net du trader est la différence de prix entre la transaction douverture et la clôture. hors commerce (moins les commissions ou intérêts).

Pourquoi les CFD sont-ils illégaux aux États-Unis?

Une partie de la raison pour laquelle les CFD sont illégaux aux États-Unisest quil sagit dun produit de gré à gré (OTC), ce qui signifie quils ne passent pas par des bourses réglementées. Lutilisation de leffet de levier permet également la possibilité de pertes plus importantes et constitue une préoccupation pour les régulateurs.

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et la Securities and Exchange Commission (SEC) interdisent aux résidents et aux citoyens américains douvrir des comptes CFD sur des plateformes nationales ou étrangères.

Le trading de CFD est-il sûr?

Le trading de CFD peut être risqué, et les avantages potentiels de ceux-ci peuvent parfois éclipser le risque de contrepartie associé, le risque de marché, le risque dargent client et le risque de liquidité. CFD la négociation peut également être considérée comme risquée en raison dautres facteurs, notamment une mauvaise réglementation du secteur, un manque potentiel de liquidités et la nécessité de maintenir une marge adéquate en raison de pertes dues à leffet de levier.

Pouvez-vous gagner de largent avec les CFD?

Oui, bien sûr, il est possible de gagner de largent en négociant des CFD. Cependant, le trading de C Les FD sont une stratégie risquée par rapport aux autres formes de trading. Les traders CFD les plus performants sont des traders chevronnés dotés dune riche expérience et dune grande perspicacité tactique.

The Bottom Line

Les avantages du trading CFD incluent des exigences de marge plus faibles, faciles accès aux marchés mondiaux, pas de règles de shorting ou de day trading et peu ou pas de frais. Cependant, un effet de levier élevé amplifie les pertes lorsquelles se produisent, et le fait de devoir payer un spread pour entrer et sortir des positions peut être coûteux en labsence de mouvements de prix importants. En effet, lAutorité européenne des marchés financiers (AEMF) a imposé des restrictions aux CFD pour protéger les investisseurs de détail.