Como su nombre indica, el fundador de Capitol City deseaba que se convirtiera en la capital de Colorado. George Lee fundó la ciudad en 1877, originalmente llamando al sitio Galena City. En en su apogeo, sin embargo, solo tenía una población de menos de 1,000 personas. Para tratar de generar interés, más tarde cambiaría el nombre a Capitol City, ya que también había soñado con convertirse en gobernador del estado.
Lee construyó una hermosa casa aquí con ladrillos traídos de Pueblo a $ 1 por ladrillo. Según los informes, tenía una sala de estar generosa, un teatro con un foso orquestal y algunos salones de baile para invitados. Además de su casa, construyó la fundición y el aserradero de Henson Creek. El sitio original de la ciudad de 200 acres tenía todo lo necesario, incluidos algunos hoteles, restaurantes, bares, una oficina de correos, una escuela, cabañas, un aserradero y fundiciones mineras. El año más rico fue en 1877, cuando la ciudad contaba con una población de 800 habitantes. Cuando bajó el costo de la plata, también lo hicieron los residentes. Las demandas y el difícil transporte también aceleraron la caída de la ciudad.