Hvad er Moodys?
Moody “s Corporation (MCO) er holdingselskabet, der ejer både Moody” s Investors Service, der vurderer fastforrentede gældsværdipapirer, og Moody “s Analytics, der leverer software og forskning til økonomisk analyse og risiko Moody “s tildeler ratings på baggrund af vurderet risiko og låntagers evne til at foretage rentebetalinger, og dets ratings overvåges nøje af mange investorer.
Key Takeaways
- Moody “s Corporation er et amerikansk finansielle serviceselskab, der fungerer som holdingselskab for Moodys Investors Service og Moodys Analytics.
- Moodys Investors Service giver investorer kreditvurderinger, risikoanalyse og research til aktier, obligationer og offentlige enheder.
- Moodys Analytics udvikler software og værktøjer til at hjælpe kapitalmarkeder med risiko ledelse, kreditanalyse og økonomisk forskning.
- Gennem sit ratingsystem tildeler Moody “s kvaliteter til obligationer og aktier baseret på risiko forbundet med investeringen.
- Under finanskrisen i 2008 blev Moodys og andre kreditvurderingsbureauer kritiseret for at give “AAA” -vurderinger til realkreditobligationer, der i mange tilfælde bestod af subprime-lån.
Forståelse af Moody “s
Investorer overalt i verden følger meget med de ratings, som Moody” s tildeler obligationer, foretrukne aktier og offentlige enheder. Moody´s ratings går fra Aaa, som er den højeste karakter for den bedste kvalitetsudsteder med den laveste risiko, ned til C, som normalt gives til værdipapirer, der er i misligholdelse med ringe chance for at inddrive hovedstol eller renter.
Moodys History
Moodys Corporation går tilbage til Moodys Manual of Industrial and Miscellaneous Securities, som først blev udgivet af virksomhedens grundlægger John Moody i 1900. Manualen gav generel information og statistik om aktier og obligationer i finansielle institutioner, offentlige agenturer, fremstilling, minedrift og forskellige andre virksomheder. Mens Moodys Manual var en vellykket satsning for virksomheden, havde den ikke de økonomiske ressourcer til at overleve bankpanikken i 1907, og Moody solgte til sidst publikationen.
I 1909 vendte John Moody tilbage til finansiel udgivelse med Moodys analyser af jernbaneinvesteringer. Denne gang, men i stedet for blot at offentliggøre generel information og statistik, tilbød Moody investorerne sin analyse af en jernbanes operationer og økonomi. Han inkluderede bogstavsymboler, som han vedtog fra det klassificeringssystem, der blev brugt i handelsindustrien.
Moodys Investors Service blev etableret i 1914 og byggede på grundlaget ved at inkludere ratings for industrielle virksomheder, forsyningsselskaber og statsobligationer udstedt af amerikanske byer og kommuner. Moody “s Investors Service blev købt af kreditrapporteringsselskabet Dun & Bradstreet (D & B) i 1962, men blev udskilt i 2000. Det har været et uafhængigt selskab lige siden.
I 1975 oprettede den amerikanske Securities and Exchange Commission (SEC) Moody “til en National Recognised Statistical Rating Organization (NRSRO) sammen med Standard & Dårlig “s (S & P) og Fitch Ratings. Mange institutioner kræver et bestemt kreditværdighed fra en NRSRO-enhed for at købe et givet emne. Ratingen påvirker også kapitalkravene, som Securities and Exchange Commission gælder for banker i USA.
Moodys Investors Service leverer kreditvurderinger og analyser, der dækker mere end 130 lande, 11.000 virksomhedsudstedere og 21.000 udstedere af offentlige finanser.
Finansielle 2008 Krise
Moody “s, S & P og Fitch har alle været stærkt kritiseret for deres rolle i krisen på det finansielle marked i 2008. Meget af kritikken drejer sig om AAA-ratings, der blev givet til realkreditobligationer, der i mange tilfælde bestod af subprime-lån. Ratingsbureauerne “meget komplekse modeller undlod at tage højde for muligheden for et bredt landsdækkende fald i boligpriserne, og hvordan det ville påvirke obligationsudbyttet.
I 2007 da boligpriserne begyndte at falde, nedjusterede Moody 83% af de realkreditobligationer, der var blevet klassificeret Aaa blot et år tidligere. Udbredelsen af et system, hvor en obligationsudstedere betaler ratingselskabet for deres arbejde, har blevet beskyldt af nogle observatører for oppustede ratings. Moodys konkurrent S & P betalte 1,5 mia. $ til justitsministeriet, 19 stater, og District of Columbia for at løse beskyldninger om, at den bevidst vildledte investorer.
Moody s, også sammen med de to andre store kreditvurderingsbureauer, blev kritiseret for at hjælpe med at forværre eurozonens statsgældskrise ved aggressivt at nedgradere statslige kreditvurderinger af lande som Frankrig og Østrig .
Øget tilsyn
Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, som blev vedtaget i kølvandet på krisen i 2008, oprettede kontoret for kreditvurderinger (OCR) inden for SEC. Kommissionen fik også brede tilsynsbeføjelser over de tre NRSROer. OCR er forpligtet til at gennemgå agenturernes resultater årligt og kan bøde eller afregistrere dem, hvis nødvendigt.