Definition og anvendelse af efterfølgende stop

Hvad er et efterfølgende stop?

Et efterfølgende stop er en ændring af en typisk stopordre, der kan indstilles til en defineret procentdel eller et dollarbeløb væk fra et værdipapirs aktuelle markedspris. For en lang position placerer en investor et efterfølgende stop tab under den nuværende markedspris. For en kort position placerer en investor det bageste stop over den nuværende markedspris.

Et efterfølgende stop er designet til at beskytte gevinster ved at muliggøre en handel skal forblive åben og fortsætte med at tjene, så længe prisen bevæger sig i investorens favør. Ordren lukker handlen, hvis prisen ændrer retning med en specificeret procentdel eller et dollarbeløb.

Et efterfølgende stop placeres typisk samtidig med, at den oprindelige handel placeres, skønt den også kan placeres efter handlen.

Forståelse af efterfølgende stop

Efterfølgende stop bevæger sig kun i en retning, fordi de er designet til at låse fortjeneste eller begrænse tab. Hvis der tilføjes et 10% efterfølgende stoptab til en lang position, udstedes der en salgshandel, hvis prisen falder 10% fra dets højeste pris efter køb. Det bageste stop bevæger sig først op, når en ny top er etableret. Når det bageste stop er flyttet op, kan det ikke bevæge sig ned igen.

Et efterfølgende stop er mere fleksibelt end en fast stop-loss-ordre, da det automatisk sporer lagerets prisretning og behøver ikke nulstilles manuelt ligesom det faste stoptab.

Investorer kan bruge efterfølgende stop i enhver aktivklasse, forudsat at mægleren giver den ordretype til marked, der handles. Efterfølgende stop kan indstilles som grænseordrer eller markedsordrer.

Handel med efterfølgende stopordrer

Nøglen til at bruge et efterfølgende stop med succes er at sætte det på et niveau, der hverken er for stramt eller for bredt. Placering af et efterfølgende stoptab, der er for stramt, kan betyde, at det bageste stop udløses af normal daglig markedsbevægelse, og dermed har handlen ikke plads til at bevæge sig i den erhvervsdrivende “retning. Et stoptab, der er for stramt, vil normalt resultere i en tabt handel, omend en lille. Et efterfølgende stop, der er for stort, udløses ikke af normale markedsbevægelser, men det betyder, at den erhvervsdrivende tager risikoen for unødigt store tab eller giver mere fortjeneste, end de har brug for.

Mens efterfølgende stop låser fortjeneste og begrænser tab, er det vanskeligt at etablere den ideelle bageste stopafstand. Der er ingen ideel afstand, fordi markederne og måden, hvorpå aktier bevæger sig, altid ændrer sig. På trods af dette er efterfølgende stop effektive værktøjer. Hver exit-metode har sine fordele og ulemper.

Real-World-eksempel

Antag at du købte Alphabet Inc. (GOOG) til $ 1.000. Ved at se på tidligere fremskridt i bestanden ser du, at prisen ofte vil trække 5% til 8% tilbage, før den rykker højere igen. Disse tidligere bevægelser kan hjælpe med at fastslå det procentvise niveau, der skal bruges til et efterfølgende stop.

At vælge 3% eller endda 5% kan være for stramt. Selv mindre tilbagetrækninger har tendens til at bevæge sig mere end dette, hvilket betyder, at handlen sandsynligvis stoppes af det efterfølgende stop, før prisen har en chance for at komme højere.

Valg af en 20% efterfølgende stop er overdreven. Baseret på de nylige tendenser er den gennemsnitlige tilbageførsel ca. 6%, med større nær 8%.

Et bedre efterfølgende stoptab ville være 10% til 12%. Dette giver handelen plads til at bevæge sig, men får også den erhvervsdrivende hurtigt ud, hvis prisen falder med mere end 12%. Et fald på 10% til 12% er større end en typisk tilbagetrækning, hvilket betyder, at der kan ske noget mere betydningsfuldt – hovedsageligt kan dette være en tilbageførsel i stedet for blot en tilbagetrækning.

Ved hjælp af et 10% efterfølgende stop udfører din mægler en salgsordre, hvis prisen falder 10% under din købspris. Dette er $ 900. Hvis prisen aldrig kommer over $ 1.000, når du har købt, forbliver dit stoptab på $ 900. Hvis prisen når $ 1.010, vil dit stoptab bevæge sig op til $ 909, hvilket er 10% under $ 1.010. Hvis aktien bevæger sig op til $ 1250, udfører din mægler en ordre om at sælge, hvis prisen falder til $ 1.125.Hvis prisen begynder at falde fra $ 1.250 og ikke går op igen, forbliver din efterfølgende stopordre på $ 1.125, og hvis prisen falder til den pris, angiver mægleren en salgsordre på dine vegne.

Det ideelle bageste stoptab vil ændre sig over tid. I mere ustabile perioder er et bredere bageste stop et bedre valg. I mere støjsvage tider eller i en meget stabil bestand kan et strammere efterfølgende stoptab være effektivt. Når det er sagt, når et efterfølgende stoptab er indstillet til en individuel handel, skal det holdes som det er. En almindelig handelsfejl er at øge risikoen en gang i en handel for at undgå tab. Dette kaldes tabsaversion, og det kan lamme en handelskonto hurtigt.