Deregulace

Co je to deregulace?

Deregulace je snížení nebo vyloučení vládní moci v konkrétním odvětví, které je obvykle přijato za účelem vytvoření větší konkurence v tomto odvětví. V průběhu let posunul boj mezi zastánci regulace a zastánci žádné vládní intervence podmínky na trhu. Finance byly historicky jedním z nejvíce kontrolovaných průmyslových odvětví ve Spojených státech.

Porozumění deregulaci

Zastánci deregulace tvrdí, že vládnoucí legislativa snižuje investiční příležitost a potlačuje ekonomický růst, což způsobuje větší škody, než pomáhá. A skutečně, americký finanční sektor nebyl silně regulován až do pádu akciového trhu z roku 1929 a výsledné Velké hospodářské krize. V reakci na největší finanční krizi v zemi v její historii přijala administrativa Franklina D. Roosevelta řadu forem finanční regulace, včetně zákonů o burze cenných papírů z let 1933 a 1934 a zákona USA o bankovnictví z roku 1933, jinak známého jako Glass-Steagall Act.

Zákony o burze cenných papírů požadovaly, aby všechny veřejně obchodované společnosti zveřejňovaly příslušné finanční informace, a ustanovila Komisi pro cenné papíry (SEC) pro dohled nad trhy s cennými papíry. Zákon Glass-Steagall zakázal finanční instituci zapojit se do komerčního i investičního bankovnictví. Tato reformní legislativa byla založena na přesvědčení, že snaha o zisk ze strany velkých národních bank musí mít špičkové hodnoty, aby se zabránilo neuváženému a manipulativnímu chování, které by vedlo finanční trhy nepříznivým směrem.

V průběhu let se zastánci deregulace tyto záruky neustále odřezávali, a to až do Dodd-Frankova zákona z roku 2010, který ukládal bankovnímu odvětví nejrozsáhlejší legislativu od 30. let 20. století. Jak to tedy udělali?

Historie deregulace

V roce 1986 Federální rezervní systém reinterpretoval zákon Glass-Steagall a rozhodl, že 5% příjmy komerčních bank mohou pocházet z činnosti investičního bankovnictví a v roce 1996 byla úroveň zvýšena až na 25%. Následující rok Fed rozhodl, že se komerční banky mohou zapojit do upisování, což je metoda, pomocí které korporace a vlády získávají kapitál na dluh a akciové trhy. V roce 1994 byl přijat zákon o efektivnosti mezistátního bankovnictví a větvení Riegle-Neal, kterým se mění zákon o holdingové společnosti z roku 1956 a zákon o federálním pojištění vkladů, aby bylo umožněno mezistátní bankovnictví a větvení.

Později, v roce 1999, byl zákon o modernizaci finančních služeb nebo zákon Gramm-Leach-Bliley schválen Clintonovou administrativou a zcela zrušil zákon Glass-Steagall. V roce 2000 zákon o modernizaci komoditních futures zakázal Výboru pro obchodování s komoditními futures regulovat swapy úvěrového selhání a další mimoburzovní derivátové smlouvy. V roce 2004 SEC provedla změny, které snížily podíl kapitálu, který musí investiční banky držet v rezervách.

Tato spoušť deregulace se však po několika letech zastavila krize rizikových hypoték v roce 2007 a finanční krach v roce 2008, zejména s přijetím zákona Dodd-Frank v roce 2010, který omezil poskytování hypoték na hypotéky a obchodování s deriváty.

S volbami v USA v roce 2016, které k moci přivedly jak republikánského prezidenta, tak Kongres, se však bývalý prezident Donald Trump a jeho strana zaměřili na zkázu Dodd-Franka. V květnu 2018 Trump podepsal zákon, který osvobozuje malé a regionální banky od nejpřísnějších předpisů Dodd-Franka a uvolněných pravidel zavedených s cílem zabránit náhlému kolapsu velkých bank. Návrh zákona prošel oběma komorami Kongresu s bipartisanskou podporou po úspěšných jednáních s demokraty.

Trump řekl, že chce „udělat velké množství“ na Dodd-Frankovi, možná dokonce jeho úplné zrušení. Barney Frank, jeho spoluzakladatel, však o nové legislativě řekl: „Toto není„ velké číslo “návrhu zákona. Je to malé číslo. “Legislativa skutečně ponechala v platnosti hlavní části pravidel Dodd-Franka a neprovedla žádné změny v Úřadu pro finanční ochranu spotřebitele (CFPB), který byl vytvořen Dodd-Frankem za účelem policejního sledování jeho pravidel.