Tento článek je druhým ze série tří zaměřených na základy týkající se nabídky a poptávky kovů skupiny Platinum Group (PGM), včetně palladia, rhodia a platiny. Máte-li zájem o palladium, žádáme vás, abyste si přečetli náš předchozí blogový příspěvek „Bude Palladium pokračovat ve svém zlatém výkonu?“.
Rhodium (Rh) je relativně neznámý drahý kov, pravděpodobně kvůli své globální poptávka se soustřeďuje v autokatalyzátorech, kde se používá v menším množství vedle sesterských PGM palladia a platiny. Možná jste se v poslední době dozvěděli o rhodiu kvůli silnému cenovému výkonu kovu, který se v současné době obchoduje nad 10 000 USD / oz, což z něj činí 5X cennější než zlato (cennější jsou pouze diamanty). Níže vysvětlíme, co je rhodium, jak se používá, kde pochází nabídka, jak může v budoucnu vypadat poptávka. Dotkneme se také úsilí společnosti New Age Metals týkající se rhodium.
Rhodium, jeden ze šesti PGM, je stříbrně bílý kovový prvek, který je vysoce reflexní a silně odolný proti korozi. Je považován za nejvzácnější a nejcennější drahý kov na světě – mnohem více než zlato nebo platina. Rhodium se primárně používá v katalyzátorech automobilů, kde snižuje množství výfukových plynů oxidů dusíku (NOx) emitovaných do atmosféry. V roce 2019 pocházelo téměř 90% poptávky po rhodiu ze sektoru autokatalyzátorů. Rhodium je velmi speciální kov, pokud jde o jeho výkon při přeměně NOx na neškodné plyny, a bude i nadále kovem volby pro regulaci NOx.
Rhodium se používá v jiných průmyslových odvětvích v mnohem menší míře rozsah:
- katalyzátor pro výrobu kyseliny dusičné a octové v chemickém průmyslu
- ochranný povlak na špercích chránící před poškrábáním a znečištěním
- a slitina pro zpevnění skla
Celkově je trh s rhodiem relativně malý a v roce 2019 se spotřebuje necelých 1,15 milionu uncí (MOz). Toto malé množství se rovná pouze 32 tunám materiálu, který lze snadno obsáhnout v jediném návěsu.
Nabídka
Těžená dodávka rhodia v roce 2019 bylo přes 750 000 oz a recyklováno spotřeba byla 315 000 oz, což vedlo k deficitu přibližně 50 000 oz. Nabídka rhodia je vůči poptávce nepružná, což znamená, že pokud se poptávka zvýší, neexistuje rychlý způsob, jak zvýšit produkci nebo nabídku. Existuje pro to mnoho důvodů: primárním důvodem je to, že obsah rhodia v zemské kůře je extrémně vzácný a kov se těží jako vedlejší produkt při těžbě platiny a palladia nebo při těžbě niklu. Neexistuje nic jako primární rhodiový důl a všichni hlavní producenti se nacházejí v Jižní Africe. Jihoafrická republika produkuje více než 85% celosvětových dodávek rhodia ročně, přičemž většinu této dodávky generují těžební společnosti uvedené níže (výroba rhodia je uvedena jako procento z celkové těžební produkce):
- Sibanye Stillwater (výroba rhodia v roce 2019, 7% celkově přispělo 22% tržeb)
- Anglo Platinum (výroba rhodia H12020, 7,5% celkově přispělo 34% tržeb)
- Impala Platinum (H12020 rhodium produkce, 6,5% celkově přispělo 25% tržeb)
Vzhledem k velmi hluboké povaze stárnoucích dolů v Jižní Africe, které produkují vedlejší produkt rhodium, dodávky kovů v posledních letech do značné míry stagnovaly. Vzhledem k nadměrné nabídce platiny a poklesu cen od roku 2015 se jihoafrické těžební společnosti potýkají s hlavolamem: pokud se tyto společnosti rozhodnou těžit více platiny, aby využily vedlejší produkt rhodia, existuje riziko nadměrné nabídky na trhu platiny a dalšího snižování cen. . Mezi další problémy, které trápí těžební odvětví v Jihoafrické republice, patří:
- nedostatek spolehlivé infrastruktury a dodávek energie, zatěžující regulační překážky pro těžební společnosti usilující o implementaci vlastní podstatnou infrastrukturu pro výrobu energie.To ztěžuje spolehlivý provoz hlubinných dolů PGM;
- Hluboké doly jsou náročné na pracovní sílu a těžební odvětví v Jižní Africe je největším zaměstnavatelem v zemi. Tyto faktory zahrnovaly vládu SA, která zavádí jedno z nejpřísnějších uzamčení na světě, aby se minimalizoval přenos Covid-19.
- Časté spory o platy mezi dělnickými odbory a těžebními společnostmi vedou k měsíčním stávkám, které vážně ovlivňují příjmy.
- Korupce a gaffe jsou zakotveny v mnoha vládních institucích a korporacích.
Vzhledem k tomu, že se legislativa v oblasti emisí globálně zpřísňuje, znamená to všechno, že ceny rhodia budou stále růst? I když je pravděpodobné, že se cena rhodia v dohledné budoucnosti bude i nadále zvyšovat, podstatná prémie na palladium a platinu může nakonec způsobit pokles poptávky a ceny.
Zatímco rhodium je lepší v tom, co dělá, a obsahy kovu budou vždy přítomny v autokatalyzátorech, může být částečně nahrazeno vyšším obsahem palladia. Se značným množstvím palladia přicházejícího z Ruska a Severní Ameriky je palladium diverzifikovanější než u vzácnějšího sesterského kovu, rhodia, a proto je pro výrobce autokatalyzátorů snadnější pořídit si ho. Nejistota dodávek rhodia se stále více projevovala během uzavírání koronavirů v Jihoafrické republice, kdy těžařské společnosti zastavily provoz na několik týdnů, dokud vláda nepovolila až 50% pracovní sílu podzemních těžebních operací.
Stephen Forrest, spoluzakladatel přední výzkumné firmy PGM SFA Oxford (koupené jihoafrickou těžební společností Sibanye Stillwater koncem roku 2019), byl citován s tím, že věří, že polotovary začnou nahrazovat rhodium v autokatalyzátorech palladiem. Pokud však nebo dokud taková substituce nebude možná (globální nabídka palladia je také v deficitu vzhledem k poptávce), je pravděpodobné, že ceny rhodia v příštích letech dosáhnou nových maxim.
máte zájem získat expozici rhodiu a chcete investovat do minerálních projektů, které obsahují mineralizaci rhodiem a / nebo PGM palladium a platinu?
Pokud ano, zvažte přínosy projektu Palladium v údolí řeky NAMs (TSXV), kde má společnost naměřeno 2,9 MOz NI 43 – 101 ekvivalentu palladia vyhovujícího (PdEq) a indikováno dalším 1,1 MOz PdEq. Tento odhad minerálních zdrojů (z ledna 2019) zahrnuje rhodium. V červnu 2019 společnost dokončila předběžné ekonomické posouzení projektu údolí řeky. Jedním z doporučení učiněných v PEA bylo dále identifikovat jakoukoli mineralizaci rhodiem, kterou lze během výroby získat jako splatný kov. Společnost má v krátkodobém horizontu plány analyzovat více jádrových vrtů River Valley na obsah rhodia, čímž zvyšuje zájem a zvyšuje prodejnost ložiska River Valley PGM, které je v Ontariu (Kanada) ve velmi bezpečné a zabezpečené těžební jurisdikci se zavedenou infrastrukturou .