Jak název napovídá, zakladatel Capitol City si přál, aby se stalo hlavním městem Colorada. George Lee založil město v roce 1877 a původně jej nazýval Galena City. jeho vrchol však měl pouze populaci méně než 1 000 lidí. Aby se pokusil získat zájem, později změnil název na Capitol City, protože také snil o tom, že se stane guvernérem státu.
Lee zde postavil krásný dům s cihlou vytáhnutou z Puebla za 1 $ za cihlu. Údajně měl velkorysý obývací pokoj, divadlo s orchestrální jámou a několik tanečních sálů pro hosty. Kromě svého domu postavil huť a pilu Henson Creek. Původní městský areál o rozloze 200 akrů měl vše potřebné, včetně několika hotelů, restaurací, barů, pošty, školní budovy, chat, pil a těžařských hutí. Nejbohatším rokem byl rok 1877, kdy se město chlubilo 800 obyvateli. Když klesly náklady na stříbro, klesly také obyvatelé. Soudní spory a obtížná přeprava také urychlily pád města.