Come suggerisce il nome, il fondatore di Capitol City desiderava che diventasse la capitale del Colorado. George Lee ha fondato la città nel 1877, originariamente chiamando il sito Galena City. il suo picco, tuttavia, aveva solo una popolazione di meno di 1.000 persone. Per cercare di raccogliere interesse, in seguito avrebbe cambiato il nome in Capitol City, poiché aveva anche sognato di diventare governatore dello stato.
Lee ha costruito una bellissima casa qui con mattoni trasportati da Pueblo a $ 1 per mattone. Secondo quanto riferito, aveva un ampio soggiorno, un teatro con una buca per orchestra e alcune sale da ballo per gli ospiti. Oltre alla sua casa, ha costruito la fonderia e la segheria di Henson Creek. Il sito originario della città di 200 acri aveva tutto il necessario, inclusi alcuni hotel, ristoranti, bar, un ufficio postale, una scuola, capanne, una segheria e fonderie minerarie. Lanno più ricco fu nel 1877, quando la città vantava una popolazione di 800 abitanti. Quando il costo dellargento diminuì, lo fecero anche i residenti. Anche cause legali e trasporti difficili hanno accelerato la caduta della città.