I titoli garantiti da ipoteca (MBS) sono investimenti garantiti da ipoteche. tipo di titolo garantito da attività. Un titolo è un investimento effettuato con laspettativa di realizzare un profitto attraverso gli sforzi di qualcun altro. Consente agli investitori di beneficiare dellattività di mutuo senza dover mai acquistare o vendere un mutuo per la casa effettivo. Gli acquirenti tipici di questi titoli includono investitori istituzionali, aziendali e individuali.
Quando investi in un MBS, stai acquistando il diritto a ricevere il valore di un pacchetto di mutui. Ciò include i pagamenti mensili del mutuo e il rimborso del capitale. Trattandosi di un titolo, puoi acquistare solo una parte di un mutuo. Riceverai una parte equivalente dei pagamenti.
Come un mutuo- Backed Security Works
Innanzitutto, una banca o una società di mutui concede un mutuo per la casa. La banca poi vende il prestito a una banca di investimento. Utilizza il denaro ricevuto dalla banca di investimento per concedere nuovi prestiti.
La banca daffari aggiunge il prestito a un pacchetto di mutui con tassi di interesse simili. Mette il n una società speciale progettata a tale scopo. Si chiama Special Purpose Vehicle (SPV) o Special Investment Vehicle (SIV). Ciò mantiene i titoli garantiti da ipoteca separati dagli altri servizi della banca. LSPV commercializza i titoli garantiti da ipoteca.
Tipi di MBS
LMBS più semplice è il certificato di partecipazione pass-through. Paga ai detentori la giusta quota dei pagamenti di capitale e interessi effettuati sul pacchetto ipotecario.
Allinizio degli anni 2000, il mercato dei titoli strutturati è diventato molto competitivo. Le banche di investimento hanno creato prodotti di investimento più complicati per attirare i clienti. Ad esempio, hanno sviluppato obbligazioni di debito collateralizzate (CDO) per prestiti diversi dai mutui. Hanno anche sviluppato una versione più complessa del titolo garantito da ipoteca, lobbligazione ipotecaria collateralizzata (CMO).
Un CMO è costruito suddividendo un pool di mutui in categorie di rischio simili, note come tranche. Le tranche meno rischiose hanno flussi di cassa più certi e un grado inferiore di esposizione al rischio di default, mentre le tranche più rischiose hanno flussi di cassa più incerti e una maggiore esposizione al rischio di default. Tuttavia, lelevato livello di rischio è compensato da tassi di interesse più elevati, che sono interessanti per alcuni investitori.
I CMO sono investimenti sofisticati. Molti investitori hanno perso denaro su CMO e CDO durante la crisi dei mutui del 2006. I mutuatari con mutui a tasso variabile sono stati colti di sorpresa quando i loro pagamenti sono aumentati a causa dellaumento dei tassi di interesse. Non potevano rifinanziare perché i tassi di interesse erano più alti, il che significava che avevano maggiori probabilità di insolvenza. Quando i mutuatari andavano in default, gli investitori perdevano i soldi che avevano investito nel CMO o CDO.
In che modo i titoli garantiti da ipoteca hanno cambiato il settore immobiliare
Linvenzione dei titoli garantiti da ipoteca ha rivoluzionato completamente il settore immobiliare, bancario e ipotecario. Allinizio, i titoli garantiti da ipoteca hanno permesso a più persone di acquistare case. Durante il boom immobiliare, alcuni istituti di credito non si sono presi il tempo di confermare che i mutuatari potevano rimborsare i loro mutui. Ciò ha permesso alle persone di ottenere mutui che non potevano permettersi. Questi mutui subprime sono stati raggruppati in MBS a marchio privato.
Ciò ha creato una bolla patrimoniale. È esplosa nel 2006 con il crisi dei mutui subprime. Poiché così tanti investitori, fondi pensione e istituzioni finanziarie possedevano titoli garantiti da ipoteca, tutti hanno subito perdite. Questo è ciò che ha creato la crisi finanziaria del 2008.
MBS a marchio privato
Gli MBS a marchio privato rappresentavano più del 50% del mercato del finanziamento ipotecario nel 2006.
Titoli garantiti da ipoteca e crisi immobiliare
Il presidente Lyndon Johnson ha aperto la strada ai titoli garantiti da ipoteca dei giorni nostri quando ha autorizzato la legge del 1968 sugli alloggi e lo sviluppo urbano, che ha anche creato Ginnie Mae Johnson voleva dare alle banche la possibilità di vendere mutui, liberando così fondi da prestare a più proprietari di case.
I titoli garantiti da ipoteca hanno consentito alle istituzioni finanziarie non bancarie di entrare nel settore dei mutui. Prima degli MBS, solo le banche avevano depositi sufficientemente grandi per concedere prestiti a lungo termine. Avevano le tasche profonde per aspettare fino a quando questi prestiti non fossero stati rimborsati 15 o 30 anni dopo. Linvenzione degli MBS ha fatto sì che gli istituti di credito ricevessero immediatamente i loro soldi dagli investitori sul mercato secondario. Il numero di istituti di credito è aumentato. Alcuni offrivano mutui che non prendevano in considerazione il lavoro o le attività del mutuatario, il che creò una maggiore concorrenza per le banche tradizionali. Dovevano abbassare i loro standard per competere.
Peggio ancora, gli MBS non erano regolamentati.Il governo federale regolava le banche per assicurarsi che i loro depositanti fossero protetti, ma queste regole non si applicavano agli MBS e ai broker ipotecari. I depositanti delle banche erano al sicuro, ma gli investitori MBS non erano affatto protetti.
Gli MBS oggi
Dopo la crisi degli alloggi, il governo degli Stati Uniti ha aumentato le normative in diverse aree. Gli MBS residenziali sono ora regolamentati. Gli MBS devono fornire informazioni agli investitori su diversi punti. In risposta ai nuovi requisiti, ci sono meno MBS registrati oltre a quelli offerti da Fannie Mae e Freddie Mac.
Gli MBS possono essere un investimento interessante. Se tutto va bene, forniscono un reddito continuo. Questi investimenti possono essere complessi, tuttavia, quindi è essenziale ricercare attentamente i potenziali investimenti MBS.