T + 1 (T + 2, T + 3) (Polski)

Co to jest T + 1 (T + 2, T + 3)?

Skróty T + 1 (T + 2, T + 3) odnoszą się do daty rozliczenia transakcji papierów wartościowych. T oznacza datę transakcji, czyli dzień, w którym transakcja ma miejsce. Cyfry 1, 2 lub 3 oznaczają, ile dni po dacie transakcji ma miejsce rozliczenie lub przekazanie pieniędzy i prawa własności papierów wartościowych.

Zrozumienie T + 1 (T + 2 , T + 3)

W celu określenia daty rozliczenia T + 1 (T + 2, T + 3) liczone są tylko te dni, w których giełda jest otwarta. T + 1 oznacza, że jeśli transakcja ma miejsce w poniedziałek, rozliczenie musi nastąpić do wtorku. Podobnie T + 3 oznacza, że transakcja występująca w poniedziałek musi zostać rozliczona do czwartku, przy założeniu, że między tymi dniami nie będzie dni wolnych. Ale jeśli sprzedajesz papier wartościowy z datą rozliczenia T + 3 w piątek, własność i przekaz pieniężny nie muszą mieć miejsca do następnej środy.

Okres między transakcją a rozliczenie nie jest elastycznym czasem, w którym inwestor może wycofać się z transakcji. Transakcja jest zawierana w dniu transakcji – tylko przelew następuje dopiero później.

Dlaczego następuje rozliczenie T + 1 lub więcej dni po transakcji

W przeszłości transakcje bezpieczeństwa były dokonywane ręcznie, a nie elektronicznie. Inwestorzy musieli czekać na dostarczenie określonego papieru wartościowego, którym był rzeczywisty certyfikat, i nie płacili do momentu otrzymania. wahać się, a ceny mogą się zmieniać, regulatorzy rynku ustalili okres, w którym należy dostarczyć papiery wartościowe i gotówkę.

Kilka lat temu datą rozliczenia akcji był T + 5, lub pięć dni roboczych po dacie transakcji. Do niedawna rozliczenie było ustalane na T + 3. Dziś jest to T + 2 (tj. dwa dni robocze po dacie transakcji).

Jak działa rozliczenie T + 1 (T + 2, T + 3)

Daty rozliczenia różnią się w zależności od rodzaju papieru wartościowego. Na przykład bony skarbowe to jedyne papiery wartościowe, które mogą być przedmiotem transakcji i rozliczenia tego samego dnia. Wszystkie akcje i większość funduszy inwestycyjnych są obecnie na poziomie T + 2; jednak obligacje i niektóre fundusze rynku pieniężnego będą się różnić między T + 1, T + 2 i T + 3.

Przykład

Jako przykład działania terminów rozliczenia T + 1 (T + 2, T + 3) rozważ inwestora kto kupi akcje Microsoft (MSFT) w poniedziałek, 9 kwietnia 2018 r. Podczas gdy broker obciążyłby rachunek inwestora całkowitym kosztem inwestycji natychmiast po zrealizowaniu zamówienia, status inwestora jako akcjonariusza Microsoft nie zostaną rozliczone w księgach spółki do środy 11 kwietnia. Datą rozliczenia jest dzień, w którym inwestor stanie się akcjonariuszem ewidencyjnym. Weekendy i dni ustawowo wolne od pracy nie są wliczane do liczby dni.