Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) to inwestycje zabezpieczone hipoteką. rodzaj papieru wartościowego zabezpieczonego aktywami. Papier wartościowy to inwestycja dokonana z oczekiwaniem osiągnięcia zysku dzięki wysiłkom innej osoby. Umożliwia ona inwestorom czerpanie korzyści z transakcji hipotecznej bez konieczności kupowania lub sprzedawania rzeczywistej pożyczki mieszkaniowej. inwestorzy instytucjonalni, korporacyjni i indywidualni.
Kiedy inwestujesz w MBS, kupujesz prawo do otrzymania wartości pakietu kredytów hipotecznych. Obejmuje to miesięczne spłaty kredytu hipotecznego i spłatę kapitału. Ponieważ jest to zabezpieczenie, możesz kupić tylko część kredytu hipotecznego. Otrzymasz równowartość części spłaty.
Jak hipoteka- Zabezpieczone zabezpieczenia
Najpierw bank lub firma udzielająca kredytów hipotecznych udziela kredytu mieszkaniowego. Następnie bank sprzedaje tę pożyczkę bankowi inwestycyjnemu. Pieniądze otrzymane od banku inwestycyjnego wykorzystuje do udzielania nowych pożyczek.
Bank inwestycyjny dodaje pożyczkę do pakietu kredytów hipotecznych o podobnych stopach procentowych. Pakiet i n specjalnie do tego celu stworzona firma. Nazywa się to spółką specjalnego przeznaczenia (SPV) lub specjalną spółką inwestycyjną (SIV). Dzięki temu papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką są oddzielone od innych usług banku. SPV sprzedaje papiery wartościowe zabezpieczone hipotecznie.
Typy MBS
Najprostszym MBS jest pass-through. Opłaca posiadaczom sprawiedliwy udział w spłatach kapitału i odsetek od pakietu hipotecznego.
Na początku 2000 roku rynek strukturyzowanych papierów wartościowych stał się bardzo konkurencyjny. Banki inwestycyjne stworzyły bardziej skomplikowane produkty inwestycyjne, aby przyciągnąć klientów. Na przykład opracowali zabezpieczone zobowiązania dłużne (CDO) dla kredytów innych niż hipoteczne. Opracowali również bardziej złożoną wersję papieru wartościowego zabezpieczonego hipoteką, czyli zabezpieczonego zobowiązania hipotecznego (CMO).
WOR jest tworzona przez podzielenie puli kredytów hipotecznych na podobne kategorie ryzyka, zwane transzami. Transze najmniej ryzykowne mają bardziej pewne przepływy pieniężne i niższy stopień narażenia na ryzyko niewykonania zobowiązania, podczas gdy transze bardziej ryzykowne mają bardziej niepewne przepływy pieniężne i większą ekspozycję na ryzyko niewykonania zobowiązania. Jednak podwyższony poziom ryzyka jest rekompensowany wyższymi stopami procentowymi, które są atrakcyjne dla niektórych inwestorów.
CMO to zaawansowane inwestycje. Wielu inwestorów straciło pieniądze na CMO i CDO podczas kryzysu hipotecznego w 2006 roku. Kredytobiorcy posiadający kredyty hipoteczne o zmiennej stopie procentowej byli zaskoczeni, gdy ich spłaty wzrosły z powodu rosnących stóp procentowych. Nie mogli refinansować, ponieważ stopy procentowe były wyższe, co oznaczało, że byli bardziej skłonni do niewypłacalności. Gdy pożyczkobiorcy nie spłacali zobowiązań, inwestorzy tracili pieniądze, które zainwestowali w CMO lub CDO.
Jak papiery wartościowe zabezpieczone hipotecznie zmieniły branżę mieszkaniową
Wynalazek papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką całkowicie zrewolucjonizował biznes mieszkaniowy, bankowy i hipoteczny. Początkowo papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką pozwoliły większej liczbie osób kupować domy. Podczas boomu na rynku nieruchomości niektórzy kredytodawcy nie poświęcali czasu na potwierdzenie, że kredytobiorcy są w stanie spłacić swoje kredyty hipoteczne. Pozwoliło to ludziom na zaciągnięcie kredytów hipotecznych, na które nie mogli sobie pozwolić. Te kredyty hipoteczne subprime zostały połączone w prywatne banki MBS.
To stworzyło bańkę aktywów. Pękła w 2006 roku wraz z Kryzys kredytów hipotecznych typu subprime. Ponieważ tak wielu inwestorów, funduszy emerytalnych i instytucji finansowych posiadało papiery wartościowe zabezpieczone hipotecznie, wszyscy ponieśli straty. To właśnie spowodowało kryzys finansowy w 2008 roku.
MBS marki własnej
MBS marki własnej stanowiły ponad 50% rynku kredytów hipotecznych w 2006 roku.
Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką a kryzys mieszkaniowy
Prezydent Lyndon Johnson utorował drogę współczesnym papierom wartościowym zabezpieczonym hipotecznie, zatwierdzając ustawę o mieszkalnictwie i rozwoju miast z 1968 r., która również stworzyła Ginnie Mae Johnson chciał dać bankom możliwość sprzedaży kredytów hipotecznych, co pozwoliłoby uwolnić fundusze na pożyczki dla większej liczby właścicieli domów.
Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką umożliwiły niebankowym instytucjom finansowym rozpoczęcie działalności w zakresie kredytów hipotecznych. Przed MBS tylko banki miały wystarczająco duże depozyty, aby udzielać długoterminowych pożyczek. Mieli głębokie kieszenie, aby czekać, aż te pożyczki zostaną spłacone 15 lub 30 lat później. Wynalezienie MBS sprawiło, że pożyczkodawcy od razu otrzymywali zwrot gotówki od inwestorów na rynku wtórnym. Wzrosła liczba pożyczkodawców. Niektórzy oferowali kredyty hipoteczne, które nie uwzględniały pracy ani aktywów kredytobiorcy, co stworzyło większą konkurencję dla tradycyjnych banków. Musieli obniżyć swoje standardy, aby konkurować.
Co gorsza, MBS nie były regulowane.Rząd federalny regulował banki, aby zapewnić ochronę ich deponentów, ale te zasady nie miały zastosowania do MBS i brokerów hipotecznych. Deponenci banków byli bezpieczni, ale inwestorzy MBS nie byli w ogóle chronieni.
MBS dzisiaj
Po kryzysie mieszkaniowym rząd USA zaostrzył regulacje w kilku obszarach. Mieszkaniowe MBS są teraz regulowane. MBS muszą ujawniać inwestorom kilka punktów. W odpowiedzi na nowe wymagania, jest mniej zarejestrowanych MBS innych niż oferowane przez Fannie Mae i Freddie Mac.
MBS mogą być atrakcyjną inwestycją, a jeśli wszystko pójdzie dobrze, zapewniają stały dochód. Inwestycje te mogą być jednak złożone, dlatego konieczne jest dokładne zbadanie potencjalnych inwestycji MBS.