Arbitraż regulacyjnyEdit
Arbitraż regulacyjny „to strategia unikania regulacji, która jest wykonywana w wyniku niezgodność”. Innymi słowy, gdy instytucja regulowana korzysta z różnicy między swoim rzeczywistym (lub ekonomicznym) ryzykiem a pozycją regulacyjną. Na przykład, jeśli bank działający w ramach umowy Bazylea I musi posiadać 8% kapitału na pokrycie ryzyka niewykonania zobowiązania, ale rzeczywiste ryzyko niewykonania zobowiązania jest niższe, opłaca się sekurytyzować kredyt, usuwając z jego portfela kredyt niskiego ryzyka. Z drugiej strony, jeśli realne ryzyko jest wyższe niż ryzyko regulacyjne, wówczas opłaca się zaciągnąć taką pożyczkę i utrzymać ją, pod warunkiem, że zostanie odpowiednio wyceniona. Arbitraż regulacyjny może skutkować nieuregulowaniem części całych przedsiębiorstw w wyniku arbitrażu.
Ten proces może zwiększyć ogólne ryzyko instytucji podlegających reżimowi regulacyjnemu niewrażliwemu na ryzyko, jak opisał Alan Greenspan w swoim październikowym 1998 przemówienie na temat roli kapitału w optymalnym nadzorze i regulacjach bankowych.
Termin „arbitraż regulacyjny” został użyty po raz pierwszy w 2005 roku, kiedy został zastosowany przez Scotta V. Simpsona, wspólnika w kancelarii prawnej Skadden Arps, aby odnieść się do nowej taktyki obronnej we wrogich fuzjach i przejęciach, w których różne systemy przejęć w transakcjach obejmujących wiele jurysdykcji są wykorzystywane na korzyść zagrożonej firmy.
W ekonomii arbitraż regulacyjny ( czasami arbitraż podatkowy) może odnosić się do sytuacji, w których firma może wybrać nominalne miejsce prowadzenia działalności z reżimem regulacyjnym, prawnym lub podatkowym przy niższych kosztach. Może się to zdarzyć szczególnie wtedy, gdy transakcja biznesowa nie ma wyraźnej fizycznej lokalizacji. W przypadku wielu produktów finansowych może być niejasne, „gdzie” transakcja ma miejsce.
Arbitraż regulacyjny może obejmować restrukturyzację banku poprzez outsourcing usług, takich jak IT. Firma outsourcingowa przejmuje instalacje, wykupuje aktywa banku i pobiera okresową opłatę za usługę z powrotem do banku. To zwalnia środki pieniężne, które można wykorzystać na nowe pożyczki. Bank będzie miał wyższe koszty IT, ale liczy na efekt mnożnikowy kreacji pieniądza i rozpiętości stóp procentowych, aby uczynić to zyskownym.
Przykład: Załóżmy, że bank sprzedaje swoje instalacje IT za 40 mln USD. Przy współczynniku rezerw na poziomie 10% bank może tworzyć 400 mln USD w dodatkowych pożyczkach (występuje opóźnienie, a bank musi liczyć się z odzyskaniem pożyczonych pieniędzy z powrotem do swoich ksiąg) .Bank może często pożyczać (i sekurytyzować pożyczkę) firmie informatycznej na pokrycie kosztów przejęcia kosztów instalacji IT. Może to być po preferencyjnych stawkach, ponieważ jedynym klientem korzystającym z instalacji IT jest bank. Jeśli bank może wygenerować 5% marży odsetkowej od 400 mln nowych kredytów, bank zwiększy przychody odsetkowe o 20 mln. Firma świadcząca usługi IT jest bezpłatna o wykorzystywać swój bilans tak agresywnie, na ile zgadzają się na to oni i ich bankier. To jest przyczyna trendu do outsourcingu w sektorze finansowym. Bez tej korzyści w zakresie tworzenia pieniędzy outsourcing operacji IT jest w rzeczywistości droższy, ponieważ outsourcing dodaje warstwę zarządzania i zwiększa koszty ogólne.
Według czteroczęściowego dokumentu PBS Frontline z 2012 r. „Pieniądze, Power i Wall Street, „arbitraż regulacyjny, wraz z asymetrycznym lobbowaniem banków w Waszyngtonie i za granicą, umożliwiły bankom inwestycyjnym w okresie przed i po 2008 r. Dalsze omijanie przepisów i angażowanie się w ryzykowny obrót nieprzejrzystymi instrumentami pochodnymi, swapami, i inne instrumenty kredytowe wymyślone w celu obejścia ograniczeń prawnych kosztem klientów, rządu i opinii publicznej.
Ze względu na rozszerzenie zakresu ubezpieczenia Medicaid na mocy ustawy Affordable Care Act jedną z form arbitrażu regulacyjnego może być teraz znaleziono, gdy firmy angażują się w „Medicaid Migration”, manewr, dzięki któremu kwalifikujący się pracownicy, którzy zazwyczaj byliby zapisani do firmowych planów zdrowotnych, decydują się zamiast tego zapisać się do Medicaid. Te programy, które mają podobne cechy jak ubezpieczenie Produkty e dla pracownika, ale mają radykalnie różne struktury kosztów, co skutkuje znacznymi redukcjami kosztów dla pracodawców.
Arbitraż telekomunikacyjnyEdit
Firmy arbitrażowe w branży telekomunikacyjnej umożliwiają użytkownikom telefonów bezpłatne wykonywanie połączeń międzynarodowych za pośrednictwem określonych numerów dostępu. Takie usługi są oferowane w Wielkiej Brytanii; Firmy zajmujące się arbitrażem telekomunikacyjnym otrzymują opłatę za połączenie międzysieciowe od brytyjskich sieci komórkowych, a następnie kupują trasy międzynarodowe po niższych kosztach. Rozmowy są postrzegane jako bezpłatne przez klientów korzystających z telefonów komórkowych w Wielkiej Brytanii, ponieważ wykorzystują oni przydzielone im miesięcznie minuty zamiast płacić za dodatkowe połączenia.
Takie usługi były wcześniej oferowane w Stanach Zjednoczonych przez firmy takie jak FuturePhone .com.Usługi te działałyby w wiejskich centralach telefonicznych, głównie w małych miasteczkach w stanie Iowa. Na tych obszarach lokalni operatorzy telefoniczni mogą pobierać wysoką „opłatę za zakończenie połączenia” od operatora dzwoniącego w celu sfinansowania kosztów świadczenia usług na małych i słabo zaludnionych obszarach, które obsługują. Jednak FuturePhone (również podobnie jak inne podobne usługi) zaprzestał działalności po wniesieniu skargi prawnej przez AT & T i innych usługodawców.
Arbitraż statystycznyEdit
Arbitraż statystyczny to nierównowaga oczekiwanych wartości nominalnych. Kasyno stosuje arbitraż statystyczny w każdej oferowanej grze losowej, określany jako przewaga kasyna, przewaga kasyna, wigor lub wigor kasyna.