Als een partnerschap een Section 754-verkiezing indient (of er al een heeft), moet de basis van het partnerschapseigendom worden aangepast onder IRC § 734 (b) en IRC § 743 (b) in overeenstemming met de Sectie 754 voorschriften. Met andere woorden, het partnerschap zal zijn basis in het vermogen van het partnerschap versterken (of aftreden) wanneer zich een specifieke gebeurtenis voordoet – een eigendomsverdeling of de overdracht van een partnerschapsbelang -. Een Sectie 754-verkiezing is van toepassing op alle eigendomsuitkeringen en overdrachten van partnerschapsbelangen gedurende het belastingjaar voor partnerschap waarvoor de keuze wordt gemaakt, plus voor alle latere belastingjaren, tenzij deze wordt ingetrokken. Volgens de Sectie 754-voorschriften wordt een aanvraag om de verkiezing in te trekken echter niet goedgekeurd als het primaire doel van de intrekking is om te voorkomen dat de basis van het partnerschap wordt afgebouwd.
Aangezien een verkiezing van artikel 754 moeilijk in te trekken is, de administratieve lasten van het partnerschap vergroot en verplicht van toepassing is op zowel de verdeling van het vermogen van het partnerschap als de overdracht van de belangen van het partnerschap, moet het partnerschap (en de partners) de situatie grondig analyseren voordat de keuze wordt gemaakt.
Partnerschapsverdelingen van eigendommen kunnen verschillen creëren tussen de externe basis van een partner en de interne basis van het partnerschap wanneer de gedistribueerde partner (1) winst erkent of verlies of (2) een basis neemt in het gedistribueerde eigendom die verschilt van de interne basis van het partnerschap. Wanneer er een sectie 754-verkiezing is, worden deze verschillen gecorrigeerd door de interne basis van het partnerschap aan te passen onder IRC § 734 (b). Merk echter op dat een verlaging naar de interne basis van het vermogen van het partnerschap (dat wil zeggen een negatieve aanpassing van Sectie 734 (b)) alleen plaatsvindt bij een liquiderende uitkering.
De aanpassing van Sectie 734 (b) wordt bepaald door :
- het verhogen van de aangepaste basis van het partnerschapseigendom met
- het bedrag van de winst erkend door de gedistribueerde partner, en
- het overschot van de aangepaste basis van het gedistribueerde onroerend goed aan het partnerschap onmiddellijk vóór de verdeling op basis van het gedistribueerde onroerend goed aan de distributeur (IRC § 734 (b) (1)), of
- afnemende ( alleen in het geval van een liquiderende uitkering) de aangepaste basis van het eigendom van het partnerschap door
- het bedrag van het verlies erkend door de gedistribueerde partner, en
- het overschot van de basis van het gedistribueerde vermogen aan de gedistribueerde over de aangepaste basis van het gedistribueerde eigendom aan de maatschap onmiddellijk vóór de distributie (IRC § 734 (b) (2)).
In bij het berekenen van de Sectie 734 (b) -aanpassing, moet rekening worden gehouden met eventuele eerdere speciale basisaanpassingen onder IRC § 743 (b) en IRC § 732 (d) (dat wil zeggen, eventuele speciale basisaanpassingen worden beschouwd als onderdeel van de basis van het partnerschap in de gedistribueerd onroerend goed vóór de distributie).
De aanpassing van sectie 734 (b) (verhoging of verlaging) wordt toegewezen aan de resterende activa van het partnerschap onder IRC § 755 (IRC § 734 (c)). De aanpassing wordt dus eerst toegewezen aan onroerend goed dat wordt gehouden door het partnerschap met een soortgelijk karakter (vermogen met vermogenswinst of gewoon inkomen), en vervolgens wordt de aanpassing toegewezen aan de klasse van onroerend goed volgens niet-gerealiseerde waardestijging of afschrijving. Een toewijzing van basisvermindering kan de basis van een onroerend goed echter niet onder nul brengen. Als het partnerschapseigendom kan worden afgeschreven, behandelen de Sectie 734-voorschriften (1) elke basistoename als nieuw gekochte onroerende zaak voor Sectie 168-doeleinden en (2) houden ze rekening met elke basishandeling gedurende de resterende herstelperiode van het onroerend goed, te beginnen met de periode waarin de basis wordt verlaagd.
Wat betreft een overdracht van een partnerschapsbelang, wordt de basis van het partnerschapseigendom aangepast in overeenstemming met IRC § 743 (b) als het partnerschap een Sectie 754-verkiezing maakt of er al een heeft . Deze aanpassing is uitsluitend voor de overnemende partner; het heeft geen invloed op de basis van het partnerschapseigendom wat betreft de voortgezette partners.
Aangezien de koper van een partnerschapsbelang een kostenbasis neemt in dat belang, maar erft de kapitaalrekeningen van de verkopende partner (belasting en boekhouding) en het aandeel van de verkoper in de interne basis, is er bijna altijd een verschil tussen de externe basis van de overnemer en het aandeel in de interne basis; de Sectie 743 (b) -aanpassing is bedoeld om deze ongelijkheid te elimineren.
Het bedrag van de Sectie 743 (b) -aanpassing is gelijk aan het verschil tussen de de externe basis van de overnemer en hun aandeel in de interne basis van het eigendom van het partnerschap. De Sectie 743 (b) voorschriften geven aan hoe het aandeel van de verkrijger in de interne basis moet worden berekend door een veronderstelde verkoopbenadering toe te passen, en IRC § 755 (en zijn voorschriften) geven aan hoe de aanpassing over de activa van het partnerschap moet worden verdeeld.Aangezien de aanpassingen die door het partnerschap worden aangebracht, alleen van toepassing zijn op de overnemende partner, hebben ze geen effect op toekomstige toewijzingen van inkomen, aftrek, winst of verlies aan de andere partners, en wordt er geen correctie aangebracht op de gemeenschappelijke basis van het vermogen van het partnerschap. Verder, als de verkrijger later zijn partnerschapsbelang overdraagt, wordt elke basisaanpassing voor de volgende verkrijger onafhankelijk van de eerdere Sectie 743 (b) basisaanpassing bepaald.