Zoals de naam al doet vermoeden, wenste de oprichter van Capitol City dat het de hoofdstad van Colorado zou worden. George Lee begon de stad in 1877 en noemde de locatie oorspronkelijk Galena City. op zijn hoogtepunt had het echter slechts een bevolking van minder dan 1.000 mensen. Om interesse te wekken, zou hij later de naam veranderen in Capitol City, omdat hij er ook van had gedroomd om gouverneur van de staat te worden.
Lee heeft hier een prachtig huis gebouwd met stenen die uit Pueblo zijn gehaald voor $ 1 per steen. Het had naar verluidt een royale woonkamer, een theater met een orkestbak en een paar balzalen voor gasten. Naast zijn huis bouwde hij de Henson Creek-smelterij en zagerij. De oorspronkelijke 200 hectare grote stadscamping had alles wat nodig was, waaronder een paar hotels, restaurants, bars, een postkantoor, schoolgebouw, hutten, een zagerij en mijnsmelterijen. Het rijkste jaar was in 1877, toen de stad 800 inwoners telde. Toen de kosten van zilver daalden, namen ook de inwoners af. Rechtszaken en moeilijk transport hebben de ondergang van de stad ook versneld.