Che cosè Moody “?
Moody “s Corporation (MCO) è la holding che possiede sia Moody” s Investors Service, che valuta i titoli di debito a reddito fisso, e Moody “s Analytics, che fornisce software e ricerca per analisi economiche e rischi gestione. Moody “s assegna i rating sulla base del rischio valutato e della capacità del mutuatario di effettuare il pagamento degli interessi, e i suoi rating sono attentamente monitorati da molti investitori.
Punti chiave
- Moody “s Corporation è una società di servizi finanziari americana che funge da holding per Moody” s Investors Service e Moody “s Analytics.
- Moody “s Investors Service fornisce agli investitori rating del credito, analisi del rischio e ricerca per azioni, obbligazioni ed enti governativi.
- Moody” s Analytics sviluppa software e strumenti per aiutare i mercati dei capitali con il rischio gestione, analisi del credito e ricerca economica.
- Attraverso il suo sistema di rating, Moody “s assegna voti a obbligazioni e azioni in base al rischio associato allinvestimento.
- Durante la crisi finanziaria del 2008, Moodys e altre agenzie di rating del credito sono state criticate per aver assegnato rating “AAA” a titoli garantiti da ipoteca che in molti casi erano costituiti da prestiti subprime.
Capire Moody “s
Gli investitori di tutto il mondo prestano molta attenzione ai rating che Moody” s assegna alle obbligazioni, azioni privilegiate ed enti governativi. I rating di Moody vanno da Aaa, che è il grado più alto per lemittente di alta qualità con il rischio più basso, fino a C, che di solito è dato ai titoli che sono in default con poche possibilità di recupero del capitale o degli interessi.
La storia di Moody
La Moody “s Corporation risale al Manuale dei titoli industriali e vari di Moody, pubblicato per la prima volta dal fondatore dellazienda John Moody nel 1900. Il manuale forniva informazioni generali e statistiche sulle azioni e obbligazioni di istituzioni finanziarie, agenzie governative, industrie manifatturiere, minerarie e varie altre società. Sebbene Moody “s Manual fosse unimpresa di successo per la società, non aveva le risorse finanziarie per sopravvivere al panico della banca del 1907 e Moody alla fine vendette la pubblicazione.
In 1909, John Moody tornò alleditoria finanziaria con le analisi di Moody degli investimenti ferroviari. Questa volta, tuttavia, invece di limitarsi a pubblicare informazioni e statistiche generali, Moody ha offerto agli investitori la sua analisi delle operazioni e delle finanze di una ferrovia. Ha incluso i simboli di valutazione delle lettere, che ha adottato dal sistema di valutazione utilizzato nellindustria mercantile.
Moody “s Investors Service è stato istituito nel 1914 e costruito sulle sue fondamenta includendo rating per società industriali, servizi pubblici e titoli di stato emessi da città e comuni statunitensi. Moody “s Investors Service è stato acquistato dalla società di segnalazione del credito Dun & Bradstreet (D & B) nel 1962 ma è stato scorporato nel 2000. Da allora è una società indipendente.
Nel 1975, la US Securities and Exchange Commission (SEC) ha nominato Moody “sa Nationally Recognized Statistical Rating Organization (NRSRO), insieme a Standard & Poor “s (S & P) e Fitch Ratings. Molte istituzioni richiedono un certo livello di rating del credito da unentità NRSRO al fine di acquistare una determinata emissione. Il rating influisce anche sui requisiti patrimoniali che la Securities and Exchange Commission applica alle banche negli Stati Uniti.
Moody “s Investors Service fornisce valutazioni e analisi del credito che coprono più di 130 paesi, 11.000 emittenti societari e 21.000 emittenti di finanze pubbliche.
Il 2008 Financial Crisi
Moody “s, S & P e Fitch sono stati tutti pesantemente criticati per il loro ruolo nella crisi dei mercati finanziari del 2008. Gran parte delle critiche si concentra sui rating AAA assegnati ai titoli garantiti da ipoteca che in molti casi erano costituiti da prestiti subprime. I modelli altamente complessi delle agenzie di rating non hanno tenuto conto della possibilità di un ampio calo dei prezzi delle abitazioni a livello nazionale e del modo in cui ciò avrebbe avuto un impatto sulla performance delle obbligazioni.
Nel 2007, quando i prezzi delle case hanno iniziato a diminuire, Moody ha declassato l83% dei titoli ipotecari che avevano ricevuto un rating Aaa solo un anno prima. La prevalenza di un sistema in cui gli emittenti di obbligazioni pagano la società di rating per il loro lavoro ha è stato accusato da alcuni osservatori di valutazioni gonfiate. Il concorrente di Moody S & P ha pagato $ 1,5 miliardi al Dipartimento di Giustizia, a 19 stati e al Distretto di Columbia per risolvere le accuse che aveva consapevolmente fuorviato investitori.
Moodys, anche con le altre due principali agenzie di rating del credito, è stato criticato per aver contribuito ad esacerbare la crisi del debito sovrano della zona euro declassando in modo aggressivo i rating del credito sovrano di paesi come Francia e Austria .
Maggiore sorveglianza
Il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, approvato allindomani della crisi del 2008, ha istituito lOffice of Credit Ratings (OCR) allinterno della SEC. Alla commissione sono stati inoltre conferiti ampi poteri di supervisione sulle tre NRSRO. LOCR è tenuto a rivedere le prestazioni delle agenzie su base annuale e può multarle o cancellarle se necessario.