債務のコストとは何ですか？
債務のコストは、企業が債務者と債権者に提供する収益です。これらの資本提供者は、企業への貸付に伴うリスクエクスポージャーを補償する必要があります。観察可能な金利なので、単純な利息単純な利息の式、定義、および例。単利は複利の影響を考慮しない利息の計算です。多くの場合、利息はローンの指定された期間ごとに複利になりますが、単利の場合はそうではありません。単利の計算は、元本に金利を掛け、期間数を掛けたものに等しくなります。負債のコストを定量化する上で大きな役割を果たします。株式のコストよりも負債のコストを計算する方が比較的簡単です。負債コストは、企業のデフォルトリスクを反映し、市場の金利レベルも反映します。さらに、企業の加重平均資本コストの計算に不可欠な部分であるか、WACCWACCWACCは企業の加重平均コストです。資本であり、資本と負債を含むその混合資本コストを表します。WACCの式は=（E / V x Re）+（（D / V x Rd）x（1-T））です。このガイドでは、内容の概要を説明します。それは、なぜそれが使用されたのか、計算方法ですまた、ダウンロード可能なWACC計算機も提供します。
債務コストの見積もり：YTM
債務のコストを見積もる一般的な方法は2つあります。最初のアプローチは、会社の債務の現在の満期利回りまたはYTMを調べることです。会社が公的である場合、それは市場で観察可能な負債を持っている可能性があります。例としては、ストレートボンドがあります。固定収入取引固定収入取引には、債券またはその他の債務証券への投資が含まれます。債券には、定期的に利息を支払い、満期時に元本を返済するいくつかの固有の属性と要素があります。このアプローチは、分析対象の会社が単純な資本構造を持ち、劣後債務や優先債務など、それぞれが大幅に異なる金利を持つ複数の債務のトランシェがない場合に広く使用されます。
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マトリックス価格–債務格付け
もう1つのアプローチはS & P、Moodys、Fitchなどの信用格付け機関から見つかった会社の信用格付けを見てください。米国債全体の利回りスプレッドは、その特定の格付けに基づいて決定できます。次に、その利回りスプレッドをリスクフリーレートに追加して、会社の債務コストを見つけることができます。このアプローチは、市場で直接観察可能な債務コストを持たない民間企業にとって特に有用です。簡単に言えば、現在の市場データがない企業は、現在または暗黙の信用格付けと同等の債務を調べて、債務のコストを見積もる必要があります。比較する場合、会社の資本構造は同業他社と一致している必要があります。
YTMも債務格付けアプローチも機能しない場合、アナリストは会社の格付け。これは、会社に債券または信用格付けがない場合、または複数の格付けがある場合に発生します。レバレッジ比率を見てみましょう。レバレッジ比率レバレッジ比率は、貸借対照表、損益計算書、またはキャッシュフロー計算書で、他のいくつかの勘定に対して事業体が負担する債務のレベルを示します。会社のExcelテンプレート、特にインタレストカバレッジレシオ。この比率の数値が高いほど、借り手はより安全です。利回りスプレッドは、その格付けから見積もることができます。
比較的安価な資金調達形態としての債務
外部資金調達を取得する場合、債務は通常、株式の発行よりも安価な資金源であると考えられています。その理由の1つは、社債などの債務には固定金利の支払いがあることです。ただし、エクイティファイナンスでは、収益に対する請求があります。NetIncomeNetIncomeは、損益計算書だけでなく、3つの主要な財務諸表すべてにおいて重要な項目です。それが通り抜けて到着している間。事業における株主の所有権が大きいほど、その株主はそれらの収益の潜在的な利益に大きく関与します。
もう1つの理由は、税制上の優遇措置です。TaxShieldATaxシールドは、課税所得からの許容可能な控除であり、その結果、未払いの税金が削減されます。これらのシールドの価値は、企業または個人の実効税率によって異なります。控除可能な一般的な費用には、減価償却費、償却費、住宅ローンの支払い、支払利息の支払利息が含まれます。支払利息支払利息は、債務またはキャピタルリースを通じて資金を調達する会社から発生します。利息は損益計算書に記載されていますが、それも可能です。負債の利息部分が課税所得から差し引かれるため、企業が支払う所得税は低くなります。税引前利益（EBT）税引前利益、つまり税引前利益は、純利益の前に損益計算書で見つかった最後の小計です。ラインアイテム。 EBTが見つかりましたが、株主が受け取った配当金は税控除の対象にはなりません。限界税率は、税引き後の税率を計算するときに使用されます。
実際の債務コストは、次の式で表されます。
税引き後の債務コスト=債務コストx（1 –税率）
詳細コーポレートファイナンス
企業の債務コストを計算するためのCFIのガイドをお読みいただきありがとうございます。 CFIは、財務モデリング認定プログラムのグローバルプロバイダーですFMVA®認定Amazon、JPモルガン、フェラーリなどの企業で働く350,600人以上の学生に参加して、誰もが世界になることを教えるように設計されています-クラスの財務アナリスト。詳細については、以下の無料のCFIリソースを確認してください。
- 株主資本利益率（ROE）自己資本利益率（ROE）は、企業の年間収益率（ROE）をとる企業の収益性の指標です。純利益）を株主資本合計の値（つまり12％）で割ったものです。ROEは、純利益または純利益が株主資本と比較されるときに、損益計算書と貸借対照表を組み合わせます。
- メザニンファンドメザニンファンドメザニンファンドは、買収、成長、資本増強、または管理/レバレッジドバイアウトのためにメザニンファイナンスに投資する資本のプールです。企業の資本構造では、メザニンファイナンスは株式と負債のハイブリッドです。メザニンファイナンスは最も一般的に優先株または劣後無担保債務の形式。
- エンタープライズバリューエンタープライズバリュー（EV）エンタープライズバリュー、またはファームバリューは、会社の株式価値に純負債を加えたものに等しい企業の価値全体です。少数株主、使用
- Valua評価方法継続企業として企業を評価する場合、使用される3つの主要な評価方法があります。DCF分析、比較可能な企業、および前例です。