Mi a gazdasági hozzáadott érték?
Gazdasági hozzáadott érték (EVA) vagy a gazdasági profit a maradvány jövedelem technikán alapuló mérőszám, amely a jövedelmezőség mutatójaként szolgál az eszközök, a működési költségek és a saját tőke egy adott időszakban. Ezek megmutatják, hogy egy vállalat mennyire használja fel eszközeit a megvalósított projektek nyereségének előállítására. Alapvető előfeltétele az az elképzelés, hogy a valós jövedelmezőség akkor jön létre, amikor további vagyon jön létre A WACC a vállalat súlyozott átlagos tőkeköltsége, amely a vegyes tőkeköltséget tartalmazza, beleértve a saját tőkét és az adósságot is. ula értéke = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ez az útmutató áttekintést nyújt arról, hogy mi ez, miért használják, hogyan kell kiszámítani, és egy letölthető WACC számológépet is tartalmaz.
Az EVA majdnem ugyanolyan formában van, mint a maradvány jövedelem, és a következőképpen fejezhető ki:
EVA = NOPAT – (WACC * befektetett tőke)
Ahol NOPAT = Nettó működési eredmény Adózás után
WACC = Súlyozott átlagos tőkeköltség A WACCWACC a vállalat súlyozott átlagos tőkeköltsége, amely a tőke és az adósság kombinált tőkeköltségét jelenti. A WACC képlet = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ez az útmutató áttekintést nyújt arról, hogy mi ez, miért használják, hogyan kell kiszámítani, és egy letölthető WACC kalkulátort is tartalmaz.
Befektetett tőke = Részvény + hosszú lejáratú adósság az időszak elején
és (a WACC * befektetett tőke) más néven pénzügyi költség
A nettó működési eredmény adózás utáni eredményének kiszámítása (NOPAT)
A tétel egyik legfontosabb szempontja a a kamat költségének kiigazítása. A kamat költségét a pénzügyi költség (WACC * tőke) tartalmazza, amelyet az EVA számításakor levonnak a NOPAT-ról, és kétféleképpen lehet megközelíteni:
- Kezdve az üzemi eredménnyel, majd levonva a kiigazított adóterhelés (mivel az adóterhelés magában foglalja a kamat adóelőnyét) Ezért meg kell szorozni a kamatot az adókulccsal, és hozzá kell adni ezt az adóterhhez; vagy
- kezdje az adózott nyereséggel, és adja hozzá a kamat nettó költségét. Ezért meg kell szorozni a kamatterhet (1 adókulccsal).
Számviteli kiigazítások
Három fő kiigazítást kell végrehajtani. A leggyakoribb és legfontosabbak a következők:
- Az R & D kiadásait, az előléptetést és a munkavállalói képzést nagybetűvel kell írni.
- Az értékcsökkenési díjat hozzáadják a nyereséghez, és helyette a gazdasági értékcsökkenés díját számolják fel. Ez tükrözi az eszközök értékének valódi változását az adott időszakban, ellentétben a számviteli értékcsökkenéssel.
- Az olyan számlákat, mint a céltartalékok, a kétséges tartozásokra képzett engedmények, a halasztott adókra képzett céltartalékok és a készletekre vonatkozó engedményeket vissza kell adni a feltett tőkéhez. .
- A nem pénzbeli kiadásokat hozzá kell adni a nyereséghez és a felhasznált tőkéhez.
- Az adóterhek a pénzügyi beszámolóban alkalmazott eredményszemléletű módszerek helyett készpénzadókon fognak alapulni, és a következőképpen kerülnek kiszámításra:
Adóbevétel eredménykimutatásonként – halasztott adótartalék növekedése (vagy + csökkentése esetén) + kamat adóelőnye = készpénzadó
Pénzügyi díj kiszámítása
Pénzügyi költség = befektetett tőke * WACC
és WACC = Ke * E / (E + D) + Kd (1-t) * D / (E + D), ahol Ke = a saját tőke megtérülése és Kd (1-t) = az adósság adóbevallása után
Így a korrigált adókra tekintettel a gazdasági hozzáadottérték-képletet a következőképpen írhatjuk fel:
EVA = NOPAT – (WACC * befektetett tőke)
A gazdasági hozzáadott érték tulajdonságai
A gazdasági hozzáadott érték felhasználásának tulajdonságai összehasonlíthatók a következő táblázat többi megközelítésével:
| Értékelési modell | Mérés | Kedvezménytényező | |
|---|---|---|---|
| Vállalati diszkontált cash flow | Szabad cash flow | WACC | Projekteknél, üzleti egységeknél működik a legjobban, és azok a vállalatok, amelyek tőkeszerkezetüket célszintre irányítják |
| Kedvezményes gazdasági nyereség | EVA | WACC | Kifejezetten kiemeli, ha a vállalat értéket teremt |
| Korrigált jelenérték | Szabad cash flow | Saját tőke fel nem használt költsége | Könnyebben kiemeli a tőkeszerkezet változását, mint a WACC-alapú modellek |
Példa – Vállalat gazdasági hozzáadott értékének kiszámítása
Töltse le az ingyenes sablont
Írja be nevét és e-mail címét az alábbi űrlapba, és töltse le most az ingyenes sablont!
Alternatív értékmérők
A pénzügyi elemzők általában az értékmérés különböző módszereire támaszkodnak. A befektetett tőke megtérülése (a ROICROICROIC a befektetett tőke megtérülését jelenti, és egy olyan jövedelmezőségi mutató, amelynek célja a társaság által a befektetett tőkén elért százalékos megtérülés mérése.) Olyan általános módszer, amely a maradvány jövedelem megközelítését is alkalmazza. Végül az érték legmértékesebb mértéke a vállalkozás által generált pénzáramlás, amelyet csak belső megtérülési rátával (IRR) lehet mérni. Belső megtérülési rátával (IRR). A belső megtérülési rátával (IRR) az a diszkontráta, amely nullává teszi a projekt nettó jelenértékét (NPV). Más szavakkal, ez a várható összetett éves megtérülési ráta, amelyet egy projekt vagy beruházás esetén el fognak érni. Az IRR-t a pénzügyi modellezésben használják. Mi a pénzügyi modellezés? A pénzügyi modellezést az Excel programban végzik el a vállalat pénzügyi teljesítményének előrejelzéséhez. pénzügyi modellezés, hogyan kell & miért építeni egy modellt. Az üzleti és gazdasági teljesítmény minden aspektusának rögzítéséhez.
A gazdasági hozzáadott érték video magyarázata (EVA) )
Nézze meg ezt a rövid videót, hogy gyorsan megértse az útmutató által ismertetett főbb fogalmakat, beleértve a gazdasági hozzáadott érték meghatározását, az EVA képletét és az EVA számításának példáját.
További források
Összefoglalva: a gazdasági hozzáadott érték (EVA) kiemeli, ha a vállalat értéket teremt (vagy rombol), és segít megérteni a vállalat teljesítménye az adott évben. További forrásokért, amelyek elősegítik vállalati pénzügyi karrierjének fejlődését a Financiában l Modellezés & Értékelési elemző (FMVA) FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari , ezek a további források hasznosak lehetnek:
- Saját tőke megtérülése A tőke megtérülése (ROE) A tőke megtérülése (ROE) a vállalat jövedelmezőségének mérőszáma, amely a társaság éves hozamát (nettó jövedelmét) osztja el a teljes saját tőke értéke (azaz 12%). A ROE ötvözi az eredménykimutatást és a mérleget, mivel a nettó jövedelmet vagy nyereséget összehasonlítják a saját tőkével.
- Eszközök megtérüléseAz eszközök megtérülése & ROA FormulaROA képlet . Az eszközök megtérülése (ROA) egy olyan megtérülési mutató (ROI), amely a vállalkozás jövedelmezőségét méri az összes eszközéhez képest. Ez az arány azt jelzi, hogy a vállalat mennyire teljesít jól, ha összehasonlítja az általa termelt nyereséget (nettó jövedelmet) az eszközökbe fektetett tőkével.
- Értékelési módszerek Értékelési módszerek A vállalat folyamatos működésének értékelésekor három fő alkalmazott értékelési módszer: DCF-elemzés, összehasonlítható vállalatok és precedens
- Pénzügyi modellezési útmutató Ingyenes pénzügyi modellezési útmutató Ez a pénzügyi modellezési útmutató Excel tippeket és legjobb gyakorlatokat tartalmaz a feltételezésekről, a meghajtókról, az előrejelzésről, a három állítás összekapcsolásáról, DCF elemzés , tovább