Szabályozási arbitrageEdit
A szabályozási arbitrázs “a szabályozás elkerülésének stratégiája, amelyet a szabályozás eredményeként gyakorolnak következetlenség”. Más szavakkal, amikor egy szabályozott intézmény kihasználja a valós (vagy gazdasági) kockázata és a szabályozási helyzete közötti különbséget. Például, ha a Bázel I. megállapodás alapján működő banknak 8% -os tőkével kell rendelkeznie a nemteljesítési kockázat ellen, de a nemteljesítés tényleges kockázata alacsonyabb, akkor jövedelmező a hitelt értékpapírosítani, eltávolítva portfóliójából az alacsony kockázatú hitelt. Másrészről, ha a valós kockázat magasabb, mint a szabályozási kockázat, akkor jövedelmező ezt a hitelt nyújtani és tartani, feltéve, hogy az ára megfelelő. A szabályozási arbitrázs azt eredményezheti, hogy a teljes vállalkozások egy része nem lesz szabályozva az arbitrázs következtében.
Ez a folyamat növelheti a kockázattól érzéketlen szabályozási rendszerben lévő intézmények általános kockázatot, ahogyan Alan Greenspan 1998 októberében leírta. beszéd a tőke szerepéről az optimális bankfelügyeletben és szabályozásban.
A „Szabályozó arbitrázs” kifejezést 2005-ben használták először, amikor Scott V. Simpson, a Skadden ügyvédi iroda partnere alkalmazta. , Arps, utalni egy új védelmi taktikára az ellenséges fúziókban és felvásárlásokban, ahol a több joghatóságot érintő ügyletekben az eltérő átvételi rendszereket kihasználják egy fenyegetett célvállalat előnyére.
A közgazdaságtanban a szabályozási arbitrázs ( néha adó arbitrázs) olyan helyzetekre utalhat, amikor a társaság alacsonyabb költségekkel rendelkező szabályozási, jogi vagy adórendszerrel választhat nominális üzleti helyet. Ez különösen akkor fordulhat elő, ha az üzleti tranzakciónak nincs nyilvánvaló fizikai helye. Sok pénzügyi termék esetében nem biztos, hogy „hol” történik a tranzakció.
A szabályozási arbitrázs magában foglalhatja a bank szerkezetátalakítását olyan szolgáltatások kiszervezésével, mint az informatika. Az outsourcing cég átveszi a telepítéseket, megvásárolja a bank eszközeit, és időszakos szolgáltatási díjat számol fel a banknak. Ez felszabadítja a bank új hitelezéséhez felhasználható cash flow-t. A banknak magasabb az IT költsége, de számít a a pénzteremtés és a kamatláb szaporító hatása, hogy jövedelmezővé váljon.
Példa: Tegyük fel, hogy a bank 40 millió USD-ért adja el informatikai berendezéseit. 10% -os tartalékráta esetén a bank létrehozhat 400 millió USD további kölcsön (van időbeli késés, és a banknak számítania kell, hogy a kölcsönzött pénzt visszafizeti a könyveibe). A bank gyakran kölcsönadhat (és értékpapírosíthatja a kölcsönt) az informatikai szolgáltató vállalatnak az akvizíció fedezésére. Az informatikai létesítmények költségei. Ez kedvezményes áron lehet, mivel az egyetlen ügyfél, aki az informatikai telepítést használja, a bank. Ha a bank 5% kamatmarzsot tud generálni a 400 millió új hitelre, a bank 20% -kal növeli a kamatbevételeket millió. Az informatikai szolgáltató vállalat ingyenes t o a mérlegüket olyan agresszív módon hasznosítsák, amilyenben ők és bankáruk beleegyeznek. Ez az oka a pénzügyi szektorban történő kiszervezés irányába. E pénzteremtési előny nélkül valóban drágább kiszervezni az informatikai műveleteket, mivel a kiszervezés hozzáad egy menedzsment réteget és növeli az általános költségeket.
A PBS Frontline 2012-es négy részes dokumentumfilmje, a „Pénz, A Power és a Wall Street “szabályozási arbitrázs, valamint az aszimmetrikus banki lobbizás Washingtonban és külföldön lehetővé tette a befektetési bankok számára a 2008 előtti és utáni időszakban, hogy továbbra is betartsák a törvényeket, és részt vegyenek az átlátszatlan származékok, a swapok, a saját tulajdonú kockázatos kereskedelemben. és egyéb hitelalapú eszközök, amelyeket a jogi korlátozások kijátszására fejlesztettek ki az ügyfelek, a kormány és a közvélemény rovására.
A megfizethető ellátási törvény Medicaid-lefedettségének bővítése miatt a szabályozási arbitrázs egyik formája most már akkor találták meg, amikor a vállalkozások részt vettek a “Medicaid Migration” -ben, amely manőver, amelynek során a képesített munkavállalók, akik általában be vannak írva a vállalati egészségügyi tervekbe, inkább a Medicaid-be iratkoznak be. Ezek a programok, amelyek hasonló jellemzőkkel rendelkeznek, mint a biztosítás E termékek az alkalmazottaknak, de gyökeresen eltérő költségstruktúrával rendelkeznek, ami jelentős költségcsökkentést eredményez a munkaadók számára.
Telecom arbitrageEdit
A telekommunikációs arbitrázs cégek lehetővé teszik a telefonhasználók számára, hogy bizonyos hozzáférési számokon keresztül ingyenesen hívhassanak nemzetközi hívásokat. Ilyen szolgáltatásokat kínálnak az Egyesült Királyságban; a telekommunikációs arbitrázs cégek összekapcsolási díjat fizetnek az Egyesült Királyság mobilhálózataiból, majd olcsóbban vásárolnak nemzetközi útvonalakat. A brit szerződéses mobiltelefon-ügyfelek ingyenesnek tartják a hívásokat, mivel ők a felosztott havi perceket használják fel, nem pedig fizetnek a további hívásokért.
Ilyen szolgáltatásokat korábban az Egyesült Államokban olyan vállalatok kínáltak, mint a FuturePhone. .com.Ezek a szolgáltatások vidéki telefonközpontokban működnének, elsősorban Iowa állam kisvárosaiban. Ezeken a területeken a helyi telefonszolgáltatók magas “végződtetési díjat számíthatnak fel a hívó fél szolgáltatójának, hogy finanszírozzák az általuk kiszolgált kicsi és ritkán lakott területek szolgáltatásainak költségeit. A FuturePhone (valamint mint más hasonló szolgáltatások) az AT & T és más szolgáltatók jogi kihívásai miatt megszüntette működését.
Statisztikai arbitrageEdit
A statisztikai arbitrázs a várható névleges értékek egyensúlyhiánya. A kaszinók statisztikai arbitrázzsal rendelkeznek minden szerencsejátékban, amelyet házelőnynek, házelőnynek, lendületnek vagy házi erőnek neveznek.