Mikä on taloudellinen lisäarvo?
Taloudellinen lisäarvo (EVA) tai Taloudellinen voitto on jäännöstulotekniikkaan perustuva mittari, joka toimii kannattavuuden indikaattorina Kannattavuusluvut Kannattavuusluvut ovat taloudellisia mittareita, joita analyytikot ja sijoittajat käyttävät mittaamaan ja arvioimaan yrityksen kykyä tuottaa tuloja (voittoja) suhteessa tuloihin, saldoon omaisuuserät, toimintakustannukset ja oma pääoma tiettynä ajanjaksona. Ne osoittavat, kuinka hyvin yritys käyttää varojaan tuottamaan toteutettuja hankkeita. Sen lähtökohtana on ajatus, että todellinen kannattavuus syntyy, kun lisätuloa syntyy WACC on yrityksen painotettu keskimääräinen pääomakustannus ja edustaa sen sekoitettua pääomakustannusta, mukaan lukien oma pääoma ja velka. ula on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Tämä opas antaa yleiskuvan siitä, mikä se on, miksi sitä käytetään, miten se lasketaan, ja tarjoaa myös ladattavan WACC-laskimen.
EVA käyttää melkein samaa muotoa kuin jäännöstuotto ja se voidaan ilmaista seuraavasti:
EVA = NOPAT – (sijoitettu WACC * pääoma)
Missä NOPAT = Liiketoiminnan nettotulos Verojen jälkeen
WACC = Painotettu keskimääräinen pääomakustannus WACCWACC on yrityksen painotettu keskimääräinen pääomakustannus ja edustaa sen sekoitettua pääomakustannusta, mukaan lukien oma pääoma ja velka. WACC-kaava on = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Tämä opas antaa yleiskuvan siitä, mikä se on, miksi sitä käytetään, miten se lasketaan, ja tarjoaa myös ladattavan WACC-laskimen
Sijoitettu pääoma = Oma pääoma + pitkäaikainen velka kauden alussa
ja (WACC * sijoitettu pääoma) kutsutaan myös rahoituskuluiksi.
Liiketoiminnan nettotuloksen laskeminen verojen jälkeen (NOPAT)
Yksi tämän kohteen keskeinen näkökohta on korkokustannusten oikaisu. Korkokustannukset sisältyvät rahoituskuluihin (WACC * pääoma), jotka vähennetään NOPAT: lta EVA-laskennassa ja joihin voidaan lähestyä kahdella tavalla:
- Aloitetaan liikevoitosta ja vähennetään oikaistu vero (koska vero sisältää koron veroedun). Siksi meidän on kerrottava korko verokannalla ja lisättävä tämä verokantaan; tai
- aloita voitolla verojen jälkeen ja lisäämällä takaisin korkokustannukset. Siksi meidän on kerrottava korkoprosentti (yhden verokannan) arvolla.
Kirjanpidon oikaisut
Olisi tehtävä kolme pääoikaisua. Yleisimpiä ja tärkeimpiä ovat:
- R & D: n menot, ylennys ja työntekijöiden koulutus olisi aktivoitava.
- Poistot lisätään takaisin voittoon ja sen sijaan veloitetaan taloudelliset poistot. Tämä heijastaa varojen arvon todellista muutosta kauden aikana, toisin kuin kirjanpitopoistot.
- Tilit kuten varaukset, epävarmojen velkojen vähennykset, laskennalliset verovaraukset ja varastojen vähennykset olisi lisättävä takaisin oletettuun pääomaan .
- Muita kuin käteisvaroja koskevat kulut on lisättävä takaisin voittoihin ja sijoitettuun pääomaan.
- Käyttöleasingsopimukset tulisi aktivoida ja lisätä takaisin käytettyyn pääomaan.
- Verokulu perustuu käteisveroihin eikä tilinpäätösraportoinnissa käytettyihin suoriteperusteisiin menetelmiin, ja se lasketaan seuraavasti:
Verokulu tuloslaskelmaa kohti – laskennallisen verovarauksen kasvu (tai + jos vähennys) + koron veroetu = käteisverot
Rahoitusmaksun laskeminen
Rahoitusmaksu = Sijoitettu pääoma * WACC
ja WACC = Ke * E / (E + D) + Kd (1-t) * D / (E + D), missä Ke = vaadittu oman pääoman tuotto ja Kd (1-t) = velan veroilmoituksen jälkeen
Kun otetaan huomioon oikaistut verot, voimme kirjoittaa taloudellisen lisäarvon kaavan seuraavasti:
EVA = NOPAT – (WACC * sijoitettu pääoma)
Taloudellisen lisäarvon ominaisuudet
Taloudellisen lisäarvon käyttöä voidaan verrata seuraavassa taulukossa esitettyihin muihin lähestymistapoihin:
| Arviointimalli | Mittaa | Alennustekijä | |
|---|---|---|---|
| Yritysten diskontattu kassavirta | Vapaa kassavirta | WACC | toimii parhaiten projekteille, liiketoimintayksiköille, ja yritykset, jotka hallitsevat pääomarakenteensa tavoitetasolle |
| Alennetut taloudelliset voitot | EVA | WACC | Korostaa nimenomaisesti, kun yritys luo arvoa |
| Oikaistu nykyarvo | Vapaa kassavirta | Pääoman vapautumaton kustannus | Korostaa pääomarakenteen muutosta helpommin kuin WACC-pohjaiset mallit |
Esimerkki – Yrityksen taloudellisen lisäarvon laskeminen
Lataa ilmainen malli
Kirjoita nimesi ja sähköpostiosoitteesi alla olevaan lomakkeeseen ja lataa ilmainen malli nyt!
Vaihtoehtoiset arvonmitat
Rahoitusanalyytikot luottavat tyypillisesti useisiin eri menetelmiin arvon mittaamiseksi. Sijoitetun pääoman tuotto (ROICROICROIC tarkoittaa sijoitetun pääoman tuottoa ja on kannattavuusaste, jolla pyritään mittaamaan yrityksen tuottama prosenttiosuus sijoitetusta pääomasta.) On yleinen menetelmä, jossa käytetään myös jäännöstulomenetelmää. Viime kädessä todellisin arvon mittari on yrityksen tuottama kassavirta, joka voidaan mitata vain sisäisellä tuotolla (IRR) Sisäisellä tuotolla (IRR) Sisäisellä tuotolla (IRR) on diskonttauskorko, joka tekee projektin nykyarvosta (NPV) nollan. Toisin sanoen se on odotettu yhdistetty vuotuinen tuottoprosentti, joka ansaitaan projektista tai investoinnista. IRR: ää käytetään taloudellisessa mallinnuksessa Mikä on taloudellinen mallinnus Taloudellinen mallinnus suoritetaan Excelissä yrityksen taloudellisen tuloksen ennustamiseksi. on taloudellinen mallinnus, miten & miksi rakentaa malli. Kaappaa kaikki yrityksen näkökohdat ja sen taloudellinen suorituskyky.
Videon selitys taloudellisesta lisäarvosta (EVA )
Katsomalla tämä lyhyt video ymmärrät nopeasti tämän oppaan pääkäsitteet, mukaan lukien taloudellisen lisäarvon määritelmän, EVA: n kaavan ja esimerkin EVA: n laskemisesta.
Lisäresurssit
Lopuksi taloudellinen lisäarvo (EVA) korostaa, kun yritys luo arvoa (tai tuhoaa arvoa) ja on hyödyllistä ymmärtää yrityksen suorituskyky tiettynä vuonna. Saat lisää resursseja yrityksen rahoitusuran etenemiseen Financiaksi l Mallintaminen & Arviointianalyytikko (FMVA) FMVA®-sertifikaattiLiity 350 600+ opiskelijaan, jotka työskentelevät Amazonin, JP Morganin ja Ferrarin kaltaisissa yrityksissä , nämä lisäresurssit ovat hyödyllisiä:
- Oman pääoman tuotto Oman pääoman palautus (ROE) Oman pääoman tuotto (ROE) on mittari yrityksen kannattavuudesta, joka laskee yrityksen vuotuisen tuoton (nettotuotot) jaettuna sen oman pääoman arvo (eli 12%). ROE yhdistää tuloslaskelman ja taseen, kun nettotuloja tai voittoja verrataan omaan pääomaan.
- Varojen tuottoPääoman palautus & ROA-kaavaROA-kaava . Varojen tuotto (ROA) on eräänlainen sijoitetun pääoman tuottoprosentti (ROI), joka mittaa yrityksen kannattavuutta suhteessa sen kokonaisvaroihin. Tämä suhde ilmaisee yrityksen menestymisen vertaamalla tuottamiaan voittoja (nettotuloja) varoihin sijoittamaansa pääomaan.
- Arvostusmenetelmät Arviointimenetelmät Kun arvostetaan yritystä jatkuvana yrityksenä, on olemassa kolme käytettyä päämenetelmää: DCF-analyysi, vertailukelpoiset yritykset ja ennakkotapaus
- Financial Modeling GuideFree Financial Modeling GuideTämä taloudellinen mallinnusopas sisältää Excel-vinkkejä ja parhaita käytäntöjä oletuksista, ohjaimista, ennusteista, kolmen lausuman linkittämisestä, DCF-analyysi , lisää