Mikä on sääntelyn purkaminen?
Sääntelyn purkaminen on julkisen vallan vähentämistä tai poistamista tietyllä toimialalla, mikä yleensä tehdään kilpailun lisäämiseksi toimialalla. Vuosien mittaan sääntelyn kannattajien ja hallituksen puuttumisen kannattajien välinen taistelu on muuttanut markkinaolosuhteita. Rahoitus on historiallisesti ollut yksi voimakkaimmin tutkituista toimialoista Yhdysvalloissa.
Sääntelyn purkaminen
Sääntelyn purkamisen ymmärtäminen
Sääntelyn purkamisen kannattajat väittävät, että ylivoimainen lainsäädäntö vähentää investointimahdollisuus ja vauhdittaa talouskasvua aiheuttaen enemmän haittaa kuin se auttaa. Ja todellakin, Yhdysvaltojen rahoitusalaa ei säännelty tiukasti vasta vuoden 1929 osakemarkkinoiden kaatumiseen ja siitä seuranneeseen suureen lamaan. Vastauksena maan historian suurimpaan finanssikriisiin Franklin D.Rooseveltin hallinto on antanut useita rahoituslainsäädännön muotoja, mukaan lukien arvopaperipörssi 1933 ja 1934 ja Yhdysvaltain pankkilaki 1933, joka tunnetaan myös nimellä Glass-Steagall Act.
Arvopaperipörssilain mukaan kaikkien julkisesti noteerattujen yhtiöiden oli ilmoitettava asiaankuuluvat taloudelliset tiedot ja perustettiin Arvopaperimarkkinakomissio (SEC) valvomaan arvopaperimarkkinoita. Glass-Steagall-laki kielsi rahoituslaitoksen harjoittamasta sekä kaupallista että sijoituspankkia. Uudistuslainsäädäntö perustui uskomukseen, että suurten kansallisten pankkien tavoittelemaan voittoa on oltava piikkejä, jotta voidaan välttää piittaamaton ja manipuloiva käytös, joka johtaisi rahoitusmarkkinat epäedulliseen suuntaan.
Sääntelyn purkamisen kannattajat väittävät, että ylivoimainen lainsäädäntö vähentää sijoitusmahdollisuuksia ja hillitsee talouskasvua aiheuttaen enemmän haittaa kuin se auttaa.
Vuosien mittaan sääntelyn purkamisen kannattajat karsivat tasaisesti näitä suojatoimia aina vuoden 2010 Dodd-Frank-lakiin saakka, joka antoi pankkialalle kaikkein laajimman lainsäädännön 1930-luvulta lähtien. Joten miten he tekivät sen?
Sääntelyn purkamisen historia
Vuonna 1986 Federal Reserve tulkitsi Glass-Steagall Actin uudelleen ja päätti, että 5% liikepankin tulot voivat olla sijoituspankkitoimintaa, ja taso nousi 25 prosenttiin vuonna 1996. Seuraavana vuonna Fed päätti, että liikepankit voisivat harjoittaa merkintää, mikä on menetelmä, jolla yritykset ja hallitukset keräävät pääomaa velkoihin ja osakemarkkinoilla. Vuonna 1994 hyväksyttiin Riegle-Nealin valtioiden välinen pankki- ja haarakonttolaki, jolla muutettiin vuoden 1956 pankkiyhtiölakia ja liittovaltion talletusvakuutuslakia sallimaan valtioiden välinen pankki- ja sivuliike.
Myöhemmin, vuonna 1999, Financial Services Modernization Act tai Gramm-Leach-Bliley Act hyväksyttiin Clintonin hallinnon valvonnassa, mikä kumosi Glass-Steagall Actin kokonaan. Vuonna 2000 raaka-aine futuurien modernisointilaki kielsi raaka-aineiden futuurikauppakomiteaa säätämästä luottoriskinvaihtosopimuksia ja muita over-the-counter-johdannaissopimuksia. Vuonna 2004 SEC teki muutoksia, jotka vähenivät pääoman osuutta, joka sijoituspankkien on pidettävä varastoissa.
Tämä sääntelyn purkaminen kuitenkin pysähtyi. vuoden 2007 subprime-asuntolainakriisi ja vuoden 2008 taloudellinen kaatuminen, erityisesti vuonna 2010 annetulla Dodd-Frank-lailla, joka rajoitti subprime-asuntolainaa ja johdannaiskauppaa.
Kuitenkin vuoden 2016 Yhdysvaltain vaaleilla, jotka toivat sekä republikaanien presidentin että kongressin valtaan, entinen presidentti Donald Trump ja hänen puolueensa asettivat tavoitteensa Dodd-Frankin kumoamiseen. Toukokuussa 2018 Trump allekirjoitti lakiesityksen, joka vapautti pienet ja alueelliset pankit Dodd-Frankin tiukimmista säännöksistä ja löysät säännöistä, jotta estetään isojen pankkien äkillinen romahdus. Laki hyväksyttiin molempien kongressitalojen kesken molempien osapuolten tuella onnistuneiden neuvottelujen jälkeen demokraattien kanssa.
Trump oli sanonut haluavansa ”tehdä suuren määrän” Dodd-Frankissa, mahdollisesti jopa Barney Frank, sen sponsori, sanoi uudesta lainsäädännöstä: ”Tämä ei ole” suuri määrä ”laskussa. Se on pieni määrä. ”Lainsäädäntö jätti todellakin suuria osia Dodd-Frankin säännöistä paikoilleen, eikä se tehnyt muutoksia kuluttajansuojavirastoon (CFPB), jonka Dodd-Frank loi valvomaan sääntöjään.